2016.7.18 60分鐘線級別頂背離再現

上證指數在上周二的大漲之後，出現了連續三個交易日的橫盤。周四和周五在橫盤的過程中，成交量的收縮比較明顯。

同時原本較為強勢，先於上證指數越過60分鐘線級別MA888均線的創業板指數在周五出現了比較明顯的受阻。指數回落到了關鍵均線下方。60分鐘線級別頂背離也開始出現。

周末這幾天可能對市場造成影響的消息比較多，

其中最受大家關注的主要是法國尼斯的恐怖襲擊事件和土耳其未成功的政變。

這兩起事件是伊斯蘭問題的集中體現，而這種問題導致的直接衝突在未來一段時間，只會呈上升趨勢，問題和矛盾會越來越尖銳，世界格局也將受到很多深遠影響。短期對軍工概念有一定刺激作用。但是中長期來看，世界整體的政治局勢不平穩，對各國經濟發展都是不利因素。

國內這邊，對A股市場有比較直接影響的消息也很多，

首先是中石化，中海油，中國神化等7家央企出現了人事大調整，涉及黨內職務。

其實今年6月以來，有關央企改革和國企改革的動作和政府表態出現了明顯的持續增加的情況，如果將今年這些有關國資改革和央企改革的舉措和消息放在股災之前的那段時間。市場早就給出快速和積極的反應。相關領域的個股不僅會因為這些舉措而應聲上漲，甚至像這種人事調整的新聞一出，市場也會捕風捉影，按照猜測和預期去炒作相關股票。

但是歷經了去年改革實質性措施難以落地和股災的雙重打擊，今年這段時間關於國資改革的話題始終沒能讓市場真正進入興奮狀態，煤炭和有色稍有起色，主要還是因為期現貨價格上漲導致的。市場對國資改革的認可度始終沒能出現真正的改觀。

同時隨著上半年經濟數據的出爐，民間投資一項在最近幾個月出現了增速和總量明顯下滑的狀態。而與此同時，上半年私營企業井噴式投資美國，在投資總規模上首次超過國企。

把這組數據和國資改革現狀放在一起，不難發現問題。私營企業和民間資本並不缺乏資金和投資意願，但是國資改革一直難以吸引真正的民營資本進場，關鍵在於准入機制和項目設計以及話題權分配。下半年國資改革真正能被市場認可，主要的途徑只有兩個，一個是中央引導地方政府在准入機制和項目設計上拿出誠意，而非將民間資本視為短期可利用資金。一個是加快推動幾處國資改革試點企業，說的再多不如直接行動，要打消民間資本的顧慮，提升民間資本的投資熱情，必要要有成功案例來激發示範性效應。

如果僅以現在的節奏和速度來推動國資改革，那麼下半年市場對國資改革概念的認可度堪憂。

另外還有一組消息事關A股市場的引流和擴容。

360私有化接近尾聲，千億級別回國借殼上市的可能性極大。而360回國上市一旦成功，會導致兩個後果，第一，殼資源將再次成為市場炒作熱點。第二，中概股回歸熱再度升溫，而高溢價借殼上市的話，會導致分流A股市場內本就不多的存量資金。對市場有很大的擴容壓力。

另外證監會「鬆綁」公募基金拍照，基金公司的數量和規模有可能迎來一次爆發期，但是這次爆發期之後，監管部門會著手解決公募基金能發不能關的問題。公募基金的准入和清退講逐步成為一個完整的體系。對中期為A股市場吸引增量資金有一定好處。

————近期走勢預期和操作規劃————

上周我們對A股市場的中期規劃做出了一定調整，視上證指數60分鐘線級別MA888均線和深成指、創業板在第一次股災後的低點連線為關鍵分界線。如果三大指數同步越過這個關鍵分界線，那麼指數將進入一片開闊地帶，下半年出現一波持續性較長，漲幅較好的中長期修復性行情的預期將徹底兌現。

目前來看，將來市場運行到這個位置時，需要有一定的消息催化來助推指數沖關。近期國資改革的話題沒能持續受到市場的認可。上半年就有預期，但是一直沒能兌現的重磅消息還剩深港通和社保資金入市。而在8月上旬這個時間點上，最有可能出現的催化因素，應該是首批省級社保資金入市。

而機構和市場主力近期傳統績優股，導致部分如茅台等傳統績優股價格創新高，也是市場在針對社保資金入市的可能性在提前布局。但是傳統績優股目前的分化比較嚴重，之前過於扎堆和集中的，創下新高的績優股，有可能在社保基金入市前後出現較大回調，有機構和主力會借這個機會拉高出貨離場。而另外那些近期走勢紮實，但是市場認可度和資金集中度不高的個股，可能會隨著社保資金的入市而被關注，對股價有一個推動作用。

特別求穩的投資者，在7月下旬可以關注一下還沒有出現較大幅度拉升，處於相對低位的傳統績優股。

回頭說一下短期走勢，上證指數近期60分鐘線級別頂背離，加上連續兩個交易日成交量清淡。短期調整壓力比較大，如果出現劇烈波動和回調。只要目前不是重倉和滿倉狀態的投資者暫時還不需要驚慌，畢竟各周期均線系統剛剛經歷了均線歸集和多空轉換，均線的支撐力度還處於最強勢的階段，有大幅回調的話，下挫到下方關鍵支撐線也會有反彈出現。