互聯網投資理財五：人人貸全面解析！

作者：艾凱

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公司背景介紹：人人貸,P2P平台英文全稱"Peer-to-Peer lending"，即點對點是一個指有資金並且有理財投資想法的個人，通過第三方網路平台牽線搭橋的平台。說白了人人貸就是P2P的中文翻譯。人人貸，全稱人人貸商務顧問(北京)有限公司，系人人友信集團旗下公司及獨立品牌，是中國互聯網金融行業內最有影響力的品牌之一。自2010年5月成立至今，人人貸的服務已覆蓋了全國30餘個省的2000多個地區，幫助通過信用申請獲得融資借款，或通過自主出借獲得穩定收益。

（圖一）

運營模式：人人貸公司屬於線上線下互為補充的模式，是一種線上開發投資者與線下開發信貸同步進行的網路P2P平台，這種模式更加透明和規範。人人貸關注的是小額貸款客戶領域，線下貸款端的強化目的，一是為了拓展和培育這類不上互聯網的客戶群，二是用線下網點來強化人人貸的借款人跟蹤體系。人人貸為借貸雙方提供一個網路平台，借款人和放款人經過網站註冊和審核後，借款人將信息發布在網站上，放款人則通過這些信息來選擇自己希望借出的對象，所有交易都在網上完成。在國內，借款人從傳統金融機構貸款，絕大部分情況下需要抵押和擔保。

說白了就是O2O模式，線下與線上相結合模式。非純線上模式，這種模式核心點在於：是否能夠客觀公正的驗標。就像我一向的觀點，在中國什麼都差，就不差錢。投資者很容易培養，難的是如何找到相應的信用合格的標的。

1.行業地位與前景：

一．目前業內僅次於陸金所，模式安全性相對較高，但是也存在很多問題。

（圖二）網貸之家：公布的互聯網最新排名

解析：人人貸在營收這一項是值得我們注意的，因為我一向的觀點就是投資者好找，好的標的難找。營收增長過快過高，反而很說明問題。

打個比方，一個成功的舞會最難的是找到足夠多的美女參加。可是一個地方如果顯得美女是無窮無盡的，這就要打一個大大的問號了。

二．宣傳的3A級信用不值一提！

（圖三）

三．解析：實際情況卻是此3A非彼3A，試問一下一家公司或個人獲得更高的信用評級是為了什麼，當然是為了到金融機構貸款，而且信用等級越高獲得的資金的代價與難度越小。所以在中國只有銀行為主體的金融機構認可的信用評級才有價值，至於各種協會所給出的評級在中國都不值一提。

2.產品分析：

（圖四）

產品名目表

從圖中我們不難看出，其產品主要分為三類：代銷基金，以其投資標的為基礎的投資計劃，U計劃，薪計劃都屬於此列。債權，也就是其P2P產品。

代銷基金產品無需多言，基本上所有的金融投資公司都有，與平台本身沒有多大關係，所以我們重點分析其散標和以此為基礎的平台投資計劃。

一．散標分析：

（圖五）

散標總體情況分析圖

分析：1.平台歷史年利率9.5%左右，累計成交額達到170億元。

2.平台散標銷售情況比較理想，沒有流標的情況出現。

3.平台標的金額相對於其它平台總體要大一些，時間也相對較長，用途也相對多元化。

（圖六）

信息批露與風控措施

分析：

優勢表現有1.信息批露情況比較全面，包括信用記錄，如果長期逾期則公示個人信息，對於真實性有一定加分。

不佳表現：風控措施自相矛盾，很明顯這一期產品核心風險措施是機構擔保，也就是中安信業擔保，但是在下面注角中又明確說了，未以任何明示或暗示的方式對於出借人提供擔保或承諾保本保息。

其實對於擔保，我個人一直認為恰恰是P2P行業最大的風險之所在。以我個人所處的武漢市為例，出事的P2P類理財公司都是有擔保的，但是實際出了問題，你會發現所謂擔保不過是自擔自保，關聯擔保，超額擔保而已。

做為投資者應該明白一件事情：在投資世界裡，風險與收益成正比。看起來萬無一失的投資反而是最危險的，例如擔保就是，因為你想獲得高收益，又不願意承擔風險，所以你需要擔保，別人自然給你這樣東西。至於有用沒有用，我也只能呵呵了。

U計劃：

（圖七）

分析：實質就是以其散標為基礎，進行分散化投資來分散風險，相對於散標而言其風險得到了有效的概率分解。所以相對而言，U計劃要比散標更加安全與合理一些。

同樣的道理，如果你散標因為有擔保就100%安全的話，其散標收益就不會明顯高其組合計劃。因為投資中風險與收益成正比是必然的。

薪計劃：

圖八）

分析：分散化投資+定投模式，對於分散風險好處更加明顯，不僅是橫向分散風險，也從縱向時間上進行了分散。

最重要的是定投作為一種非常合理與優秀的理財方式是值得學習與使用的。但是風險的降低，收益自然也有一定的下降。

3.結合前期的1.2.3.期對於互聯網金融的分析，針對於人人貸給予大家以下個人投資建議：

1.投資於互聯網P2P平台的資金應當歸類為風險投資，所以投資比例不宜過高。核心依據：人人貸核心風控措施也就是擔保，並不值得信任。

2.人人貸投資標的總體還處於風險可控範圍，可以參與，但是要有選擇與標準。人人貸信息批露總體屬於合格，且過去經營記錄暫無明顯問題。

3.選擇推薦：薪計劃，相對於散標的集中化投資與U計劃投資，無疑薪計劃相對而言更加合理，而且對於養成定投的投資習慣有幫助，也能更好的分散風險。

4.選資原則：期限最長不要超過一年，投資一定要分散，總體在投資資金中，佔比不宜過高。對於一個從行業到公司，再到經營模式都存在眾多不確性的投資平台而言，過長的投資周期意味著過高的風險。

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