中美互聯網金融何以冰火兩重天

　　提到互聯網金融行業，在中國和在美國卻是完全兩番不同的景象，這一點從上市的兩家互聯網金融平台就可窺見一斑。

　　5月12日，宜人貸發布了其截至2016年3月31日的第一季度未經審計的財務業績。財報顯示，公司該季度促成借款金額達到5.35億美元，較去年同期增長110%；確認凈收入8,507萬美元，較去年同期增長187%；實現凈利潤2,013萬美元，較去年同期增長355%，隨後宜人貸市值也隨之大漲。

　　然而近日美國最大的P2P平台卻被曝出涉嫌違規貸款和內幕交易，股價受此影響大幅下跌，市值嚴重縮水。事實上在美國市場，P2P行業早就已經釋放出了寒冬的信號，排名領先的平台在第一季度的銷售數據並不樂觀，股價應聲下跌；5月初，更是有知名互聯網金融平台宣布進行大裁員。受制於整個美國投資人市場對於P2P都不是特別看好，美國的P2P行業都遇到了行業發展問題。

美國與中國的Fintech市場，一個正在遭遇冰山，一個卻是熱火朝天

　　從宜人貸的最新財報中可以看出，宜人貸的交易規模在穩定增長，與此同時收入和利潤也獲得了較大的增長。那麼，宜人貸為何能夠在較短的時間內獲得如此快速的成長？

　　其一，這得益於宜信10年和宜人貸4年所積累的用戶口碑。隨著整個國內市場的互聯網金融監管的加速，以及去年爆發問題的平台影響，理財用戶開始向那些安全係數高、信譽度高的平台集中。而宜人貸通過多年的近10年的風控技術和金融經驗的積累，已經形成了一套自有的安全可靠風控體系，良好的口碑也就帶動了用戶的快速增長。

　　其二，宜人貸作為第一家在美國上市的中國互聯網金融平台，品牌知名度迅速提升。與此同時，上市之後，宜人貸遵循嚴格的信息披露制度，也可以讓信息更加透明，也讓宜人貸依託於上市公司的信譽背書，贏取更多用戶的信任。

　　其三，宜人貸推出了中國首個在線消費金融ABS產品，通過資產證券化的形式，宜人貸完成了從個人投資者到機構投資者的擴展，實現了理財端多元化的戰略布局。這些都從側面反映出了國內專業公開市場對於宜人貸商業模式、企業信用、資產管理服務能力和資產質量等多方面的認可。

　　其四，2016年第一季度，宜人貸為50542名借款人解決了融資需求，其中55%的借款用戶來自於線上渠道，32.8%來自移動端，相比去年第四季度而言線上借款獲客比重在不斷加強。而從去年第四季度開始，宜人貸的出借人已經全部通過線上獲取。隨著用戶對於網路借貸的了解不斷增多，未來線上還將會為宜人貸帶來更多的客戶。此外，宜人貸通過藉助大數據應用，也讓平台的獲客變得更加精準。

　　其五，從行業的角度來看，宜人貸公布數據之後其股市大漲，這說明其數據的真實性和嚴謹性得到了國際資本市場的認可。最為重要的是，宜人貸此前一直都在推動行業自律，為整個行業樹立了信息透明、合法合規的標杆，這也讓他們贏得了市場的認可。

為何中美互金會出現如此大的反差？

　　很多人也許都會感到奇怪，P2P在美國市場興起，卻在中國市場火熱起來。其實，這跟中美兩國的金融環境等因素有著莫大的關聯。

一、中美傳統金融體系的不同

　　在中國市場，個人和小微企業信貸一直都沒有發展起來，尤其是在廣大的農村地區，很多小微企業和低收入個人，想要從銀行中貸到一定的資金，困難程度相當高，以至於很多小微企業和個人只能藉助於民間借貸等非正規渠道。互聯網金融的出現，給無數的中小企業和個人帶來了希望，尤其是在國家推動普惠金融的大方針下，互聯網金融被認為是落實普惠金融的最有效渠道。所以，在整個中國市場，互聯網金融就受到了大量中小企業和個人的青睞。

　　但是在美國市場就不一樣，他們擁有完善的金融體系，互聯網金融在美國市場也並不被認為是金融創新，他們只是將其定位為類金融。與此同時，在美國，小微企業以及個人貸款已經做得比較好了，他們的徵信體系也相對更為完善，只要不是小微企業和個人擁有較大的誠信問題，他們從銀行進行融資並不難。所以，互聯網金融平台對於美國人而言，更多的是一種金融業態的補充。

二、中美互聯網金融監管體制的不同

　　在國內，由於互聯網金融監管體制的不完善，過去幾年時間中，互聯網金融也呈現了野蠻生長的現象。一時間，數千家P2P網貸平台湧現了出來，這也無形之中推動了整個國內互聯網金融的蓬勃發展。當然，它也暴露了很多問題，隨著互聯網金融監管的不斷完善，那些風控水平較差、實力較弱的平台將會逐漸被淘汰出局。

　　與中國不同，美國卻擁有非常完善的金融監管體制。在互聯網金融剛剛興起之後，美國就開始建立了對互聯網金融的政策監管，隨後很多初創P2P平台也就無法獲得平台初期的野蠻式增長的機會，很多P2P初創平台也就被擋在了政策監管這道門外。

作者：劉曠，微信公眾號：liukuang110