「活久見」的亞太金融家，為何借鑒中國互聯網金融？

Winter is Coming（凜冬將至），快尋找Growing Strong（生生不息）。

先是百億元的中晉系被查，緊接著，深圳公安將P2P納入監管，全面停止房地產眾籌，此後，人民日報定調：『公安機關今年將集中整治互聯網金融風險』——媒體但凡提到互聯網金融（簡稱『互金』）便噤若寒蟬。

沒錯，P2P、眾籌、互聯網理財等創新，放在中國沒『信用』養分的土壤上，大都變成了『淮北的枳』，成為非法集資、龐氏騙局的工具。數度東窗事發後，監管層認定它們威脅到金融的系統性安全，於是祭出各種『暴擊』，以至，如今，整個互聯網金融『Winter is Coming』。

而這一切發生的同時，大洋另一邊的日本，『活久見』的國際金融老炮們正齊集東京，參加一場由亞太經濟合作組織（APEC）、亞洲發展銀行協會等共同舉辦的『亞太金融論壇』，集中探討該地區Fin-tech的未來。此間，中國互金領域的技術、手段、應用，甚至成為許多金融老咖的『學習對象』。

在小郝子看來，面對『牆內冷，牆外熱』的迷之現實，完全不必大寫的懵圈。畢竟互金不止有P2P、眾籌、理財等『眼前的苟且』，還有支付、保險、供應鏈金融等『詩和遠方的田野』。

強在哪

如果把互金各方比作『權利的遊戲』中的角兒，to C端那些資本催肥、燒錢如紙的玩咖，無疑是北境的『斯塔克』，Winter is Coming，走向落魄就是他們的宿命；而to B端那些聚能成勢、日漸壯大的平台，則是南境的『提利爾』，Growing Strong，大巧不工註定是他們的格局。

『於後者，中國的互金其實足夠先進。』參加會議的群星金融創始人姚猛這樣告訴小郝子。

按軟銀創始人孫正義的『時間機器』理論，歐美日發達國家的發展進程，終將於數年後，在發展中國家『重現』，但如今，互聯網在中國的超速普及，已經瓦解過往『借鑒發達』的路徑依賴，令國內互金企業走上『差異進化』的道路。

比如，新加坡、日本、韓國，作為亞太地區的領頭羊，早已建立完備的線下徵信體系，企業都在富含『信用』的土壤中生長，所以，供應鏈上下遊資金周轉通順，應收賬款周期短，各類融資手段不缺，商業效率極高。而在中國恰相反——徵信體系極不健全，供應鏈上下游占款嚴重，應收賬款甚至占企業總資產的40%，帳期達新興市場均值的2倍，鏈屬中小企業絕難融資，商業效率極低。

但值得慶幸的是，中國有完整的『數字簽名法』認證體系，網上電子票據的真實性有充分保證。因此，姚猛開創的群星便可另闢蹊徑，說服聯想、海爾、物美等供應鏈核心企業，利用互聯網貫通它們的上下游，獲取其交易往來的電子商業憑證，由此，集中、梳理其多年的商業運營數據；並實時『透析』所有鏈屬企業的運營數據、財務狀況、合同執行等信息。

以此為基礎，再利用IT、互聯網技術，群星將整個鏈條中的「信息流、物流、資金流」歸結為標準化、即時化的數據，最後，分析積澱數據，建立風控模型，將每個企業的信用狀況『翻譯』成金融級別的標準語言，使金融機構在現有監管框架、風控要求下，可以低成本、高效率地為鏈屬中小企業提供合理融資。

如此，鏈屬企業的實際帳期縮短，應收賬款資產被激活為現金，整個供應鏈的商業效率都得以提升，聯想、海爾們落得實惠。而金融機構也『從無到有地』拓展了新客戶，提升了新業務，響應國家『解決中小企業融資難』的政策。更重要的是，這樣的系統不斷擴張，便可逐漸形成中國的『企業徵信體系』，填補過去空白，『另類地』演化出接近發達國家的金融生態。

怎麼學

無疑，有電子票據認證的領先一步，『資金之痛』的積重難返被巧妙化解，越來越多的企業享受『資金之美』的流轉循環。群星破題的應收賬款融資，便成為亞太金融家眼中的標杆。

一方面，萬事達卡的亞太B2B負責人期望借鑒相關經驗，開拓外貿應收賬款融資——畢竟外貿供應鏈更長，涉及的企業更多，需要印證真實交易的環節繁複，傳統的核實手段不僅耗時長、成本高，而且難以確保完全真實，導致金融機構對相關融資慎之又慎，深怕跌入『雷池』，得不償失。

但若以群星的操作系統為模板，提取電子票據，沉澱、分析外貿供應鏈企業數據，金融機構就可以更明晰風險，低成本、高效率、積極地介入應收賬款融資，從而加速各環節的運作，提升整個外貿供應鏈的效能。

可見，傳統金融囿於成本結構與管理邊際，只得專註於2/8市場兩成的大客戶，但互聯網手段的激蕩下，他們被重新賦能，邊際成本下降、處理效率提升，且更明晰風險的『畫像』。如此，便可切入八成的中小客戶市場，開闢業務的新疆界，到達先輩們『從未到達的地方』。

另一方面，像印尼、馬來西亞等南亞欠發達地區，缺乏中國式的電子票據認證法，更沒有完備的企業徵信體系，其供應鏈上下游企業的應收賬款、帳期問題更嚴重，加上區域性高通脹，這些麻煩令企業實際資產加速貶值。所以，那裡的金融家們渴望建立一套有效的系統，拓展供應鏈融資，加速應收賬款流轉，既實現普惠金融，解決企業運營難題，又放大自身業務規模。

可是，沒有健康的電子票據和數據飼料，什麼牛逼的鵝也下不了『金蛋』，於是，他們和姚猛另闢『腦迴路』，計劃借區塊鏈技術（Block Chain，比特幣基礎技術，可理解為不可串改的交易記錄『賬本』）鏈接供應鏈上下游，做實交易的流水、執行等關鍵信息點，以此為基礎，逐步挖掘數據，樹立欠發達地區的企業徵信體系，然後，再玩轉供應鏈融資，活化應收賬款資產，便水到渠成。

到那時，金融市場，不再是被少數大企業寡頭壟斷的金字塔，而是一個有著『頭部』（超級企業、大企業）和『長尾』（中小微企業）的、去中心化的，生機勃勃的海洋。這才是互聯網時代下應有的金融生態。

按你胃（Anyway），這就是群星們『顏值擔當』的示範效應——沒有教條的『霸道總裁壁咚十八式』，但卻走腎地啟發更多金融咖找到互聯網金融的G點。是的，獨樂樂，不如眾樂樂。

叨逼叨辣么多，其實，小郝子最想說的是：當下互聯網金融的巨浪滔天中，速度是禮物，規模是詛咒，鼓噪的巨額補貼、巨額估值和融資終將成為歷史。真正的玩家不僅在精心打磨產品，對傳統金融合作不競爭、補充不替代，更以先驅者的身份，引領行業生態，進化升級。這『少數派』顏高技好，自然經得起時間的推敲和現實的考驗，未來他們也必將成為國際標杆『引膜拜』，值得拭目以待。

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作者：小郝子 / 微信公眾號-->>郝聞郝看(ID：haowenhaokan)，混混9年時光，一隻互聯網商業模式的思考喵……互聯網的幸福就在這裡