P2P監管細則，核心的4點要求解讀

02-01

背景：

備受關注的P2P監管細則一直懸而未定，近日，《經濟參考報》記者獲悉，細則在徵求了央行、證監會、保監會三部委意見並呈報國務院審批時，被要求擴大徵求意見範圍。有業內人士指出，如果細則要增加協調多個部委的意見，估計得幾個月才能落實，年底恐難出台。

知情人士透露，P2P的監管細則初稿數月前便早已制定完成，但是在徵求部委意見時，只主要徵求了央行、證監會和保監會三家意見，對此，國務院認為，7月18日出台的《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）尚且徵求了十部委意見，P2P監管細則雖由銀監會牽頭制定，但仍應擴大徵求意見範圍。

據透露，目前，銀監會已在積極協調更多部委加入徵求意見範圍，並向超過十個部委徵求意見，但是由於P2P網貸行業尚屬於新生事物，各部委對其了解度與接受度參差不齊，監管細則要將各方意見進行協調統一恐怕還要花費更多時間。

對於行業監管細則，此前監管層就頻頻在P2P公司進行調研，並向業內人士徵求意見。據記者了解，業內人士的建議也多集中在以下幾方面：

1、首先建議細則設立行業准入門檻，將不符合規定的平台清除出市場。XXX網首席運營官安丹方表示，P2P需設立准入門檻，避免僅有小規模資金的創業者都來從事P2P，避免缺乏基本金融風控能力的平台快起快倒。而准入門檻應具體從從業人員資質門檻、資金門檻、安全技術門檻等多方面進行要求。

2、其次應確保P2P信息中介的性質。XXXX認為，此前央行牽頭出台的《指導意見》就已經明確了P2P的信息中介定位，因此細則中應該對此部分加以明確，可以通過不得設立資金池、嚴把產品風控、不得自融等具體手段進行規範。

3、第三建議細化P2P資金銀行存管要求。XXX創始人唐學慶認為，互聯網金融平台目前的痛點在於，在缺乏銀行資金託管的情況下，很容易形成資金池，造成平台用戶資金的錯配和濫用，危害平台用戶的資金安全，因此互聯網金融平台本身急需銀行的監管與支持。無論是銀行+第三方支付的方式還是銀行直接存管的方式，希望可以明確界定灰色地帶的定義，規避觸線風險。

4、最後建議建立信息披露制度。安丹方建議在建立信息披露制度時，可以從對監管層披露和對投資者披露兩方面著手：第一，建立合規報數體系。由普惠金融辦和金融局牽頭，建立針對P2P平台的報數體系，制定報數規則，設計電子報數系統，並成立統一資料庫。第二，引入年報監督，平台定期向投資人公開平台成交金額、貸款數據、社會責任等信息和數據，方便投資人及時了解平台的經營動向。

討論：

1、針對上面提到的關鍵4點，大家來討論下，自己投資的平台中，你覺得已經做到了幾點？

一位資深理財者的點評：

那我來談談自己的觀點。

第1點，准入門檻問題。這個其實大用沒有，小用有點。規定一些條件後，只有滿足的才能做P2P，這可以淘汰一些很山寨的小公司。但無法防止巨騙。一般稍有實力的，這種門檻都能夠夠得上，包括金元寶。我覺得國家的細則只是起到了基本的規範作用，但關鍵還是靠這些平台的自律。

第2點，資金池問題，我投了兩年多，我覺得這個說的很容易，但是你要發現其實很難。一般那些公布出來的跑路平台，通常都是自融和搞資金池的。資金池和自融如果能夠做到不碰，那基本不會有跑路一說。我有個土辦法來識別資金池，就是看在平台上充值後，這個錢是去了哪？

如果是資金池，這個充值的錢直接進了平台自己的銀行賬戶，然後可能立馬挪到別處，這個時候，所謂充值賬戶的餘額，就純粹是個數字了，你提現的時候，實際上不一定有足夠的銀行資金對應的。我看到有些別的論壇經常有人發帖，說充值後，資金凍結了，沒法提現；或者提現申請提交了，還要等待審核，要平台同意才行。這種多半就可能是資金池。

如果充值後，是變成了餘額寶一樣的貨幣基金，那至少可以確保1點，就是這個賬戶的餘額是實實在在的，不存在無法提現，也不存在被凍結的說法，也不存在要別人審核同意才能提現的說法。本質就是我的貨幣基金，我想怎麼樣都可以，去基金公司官網，也是能夠查到我的基金的。

但這個還只是1個最初級的土方法。對於自融的情況，仍然沒法識別。

我上次寫過一個文章，要規避有自融嫌疑的平台，一個一刀切的方法，就是不投有實業的平台，就是自己開了工廠的，然後覺得缺錢，也弄個平台，這種堅決不碰。獎勵再多，也不碰。但也還是不全面，不夠有效。

我目前投的3個平台，有1個還是存在資金池的可能，他家的活期產品，在具體資金投向上，不是很透明，無法讓人完全信服。

元寶目前看不存在，存錢罐是個不錯的做法，項目也比較少，容易查。

未來要完全搞清平台是否存在資金池，就是要通過外部的獨立機構，進駐進行調查，從項目的資料與具體的資金走向，看看是否對應，借款方是否真實且不存在與平台的利益關係。

希望老祝說的投監會，儘快成立，並且成員具有公信力，可以不受限制地審查項目的相關信息。

第3點，銀行存管，說實話，也只是斃掉了一些雜牌小平台，同時增加了一些平台違規操作的難度，但無法杜絕自融。無論是銀行存管，還是第三方支付+銀行的聯合存管，有心要去做的，都可以符合。金元寶最可能的就是新浪支付與銀行合作，來做這個所謂的資金存管。

我們投資時，要清楚，這個僅僅是個手段，有不代表就一定安全；沒有，卻萬萬不行，堅決不投。

第4點，信息披露，很多平台其實已經都在做披露了，有些比較簡單，有些比較詳細；有些一年或者半年披露一次，有些一月披露一次。

總的來說：披露比不披露好，披露詳細比披露簡單的好，經常披露比一年披露好。

為什麼很多不敢披露？

因為怕查，怕數據對不上，漏出馬腳。

比如平台天天吹自己每天成交過億，但如果把詳細的投資人數、新增投資人數、項目數等等都披露出來，就有可能對不上，上萬的投資人都來分析，任何問題，其實都很容易被發現。

所以我不怕你平台造假數據，就怕你不敢公布。

另外，只是網站上顯示幾個簡單的數字，比如昨日投資人數、昨日成交金額，那不叫披露。

元寶的9月月報我看了，是個好的開始，希望保持。另外還得要增加披露的信息項目，風險備用金除了公布金額，還要有相應的證據證明這個金額的存在。

總的來說，如果未來國家對P2P的監管細則出台，這四個要點都能夠落到實處，那麼對我們投資人來說，這個行業就算是走入正軌了。

（90年底初，股票亂象叢生，規範了；90年代末，基金亂象叢生，規範了；到了現在，P2P亂象叢生，我想也會規範起來的）

就談這些，不一定對，供大家參考。