理性投資：如何理性看待當下信託產品投資？
樓主又是來科普的，大家看看吧，信託產品作為當下最火的理財產品也需理性看待！
近日，看到一些關於購買信託產品收益兌付問題的文章，發現個別投資者誤認為購買信託產品「無風險、收益高」，剛性兌付是必然。殊不知，任何投資都存在風險，就信託產品屬性而言，並不是購買之後就「高枕無憂」。究竟什麼是信託產品?信託產品與銀行存款是否具有同質性?這些基本問題和基本原理需要每一個投資者確切了解。【科普帖】中國各類投資理財方式的風險收益對比圖
寫在前面：本文不是樓主（樓主是在學習理財）所作，僅作轉載，感謝作者耶魯財富秦小慧。最近一年信託規模成長很快，但集合類信託佔比還是比較小，單一信託佔比較大。信託實際發生的風險相比媒體曝光說道的風險要小很多也少很多。我們應該理性的看待當下信託的投資，沒有必要因為媒體報道個別的案例就過度悲觀，也不要因為信託公司目前的剛性兌付而過度樂觀，客觀分析每個個案才能長期把風險盡量降到最低。
一、穩健、足額的現金流是權益類投資的基礎
這裡的現金流是指除了人賺錢以外的財產性收益。可以通過房產（包括車位、商鋪等）收租、固定收益類理財產品配置、股票分紅（目前中國的股票分紅很少）來實現。
二、理性看待當下信託產品的投資
最近一年信託規模成長很快，行業在成長快景氣度高的時候是比較吸引眼球的，媒體的報道也比較多，但媒體的主要職責是曝光行業負面新聞，吸引讀者。信託總規模雖然成長快，但集合類信託佔比還是比較小，單一信託佔比較大。截止2013年7月底，信託總規模約9.5萬億，集合信託約2.3萬億。今年以來有出現個別信託公司處置項目抵押物的案例，實際上這是正常的流程，就例如銀行的貸款也會有借款人還不了錢，被銀行收走抵押資產拍賣的。信託實際發生的風險相比媒體曝光說道的風險要小很多也少很多。我們應該理性的看待當下信託的投資，沒有必要因為媒體報道個別的案例就過度悲觀，也不要因為信託公司目前的剛性兌付而過度樂觀，客觀分析每個個案才能長期把風險盡量降到最低。
三、各類信託產品如何優選的概述
政信類的總體風險是比較低的，首先政府沒有破產風險，尤其是一些比較發達，沿海的區域，或者省會城市，通過當地比較重要的融資平台融資的項目，在政信類裡面是比較好的。近期在做地方債的摸底，對信託長期是好事，地方債務會進一步規範，並且也會逐漸出現相對穩定和差異化的定價。例如一些經濟好，信譽好的地方發行的產品融資成本低，給客戶的收益也低一些，因為風險更低；反之經濟差一些，或者信譽差一些的地方發行的產品收益就更高一些，會進一步提高市場的透明度。不過由於銀監會調控，今年的政信類項目比較少。
地產類項目的性價比相對比較高，尤其是住宅類為抵押物的項目。地產項目細分主要有住宅類，商業地產類（商業地產類也包含了租金收益權類的地產項目）。住宅類的總體風險會更低，住宅的定價會相對穩定，差異性不會特別大，除非發生系統性風險，住宅的價格才會發生大的波動，例如90年代中後期的房產泡沫。但即使如此，住宅的價格如果真的跌下來，流動性還是有的，要處置相對容易。而商業地產的風險與住宅相比較大，商業地產的差異化更大，影響商業地產價格的因素很多，跟開發商、運營商的水平密切相關，只要有環節沒有做好，即使同一地段的商業地產，也可以做的價格差異很大。又例如商業地產裡面的商場、專業批發市場、臨街商鋪都是不同的，其中專業市場又會跟行業所處的發展周期、行業的政策等相關性比較大，普通投資者判斷了解的難度較大，除非正好該行業是自己熟悉了解，或者通過身邊熟悉的人可以比較透徹了解到的。商業地產里的租金收益權項目會相對風險低一些，這類項目一般商業地產已經運營比較成熟，有穩定的租金回報，維持了一定的周期，並且是處於上升趨勢，可以大大降低了商業地產的運營風險，這類項目一般做的期限比較長。
工商企業類的項目貸後管理會比較複雜一些，核心是企業的破產風險，只要在存續期內企業不破產則風險都是可控的。另外是股權質押的項目。目前上市公司股票質押的項目非常少，即使有也是規模小，收益低，出來很快就賣完。還有一些未上市的股權質押如果是成長性好並且股權質地比較優質的也是可以考慮的。
在如何優選固定收益項目方面，在原有的基礎上耶魯財富研究比較側重如下幾點，供大家參考：
1、項目必須有最少一個以上的風控點。風控點是指風險在哪個點可以止住。要麼是融資主體（或擔保方）實力特彆強，破產的概率特別低；要麼是抵押物特別好，很足值並且流動性好。一般有一個風控點就已經是還可以的項目，同時有兩個或以上的風控點就更好。如有的項目風控措施很多，但每個措施都不能成為一個比較明確的風控點，那也不能算好的項目。
2、更注重還款來源分析，必須有充足的還款來源。還款來源是從更源頭的角度防止壞賬發生。要麼是項目本身在存續期內有足以覆蓋本息的現金流，要麼是融資方擔保方的經營性現金流比較穩健，並可用於償還信託貸款（從該角度一般實際控制人無限責任擔保的更好）。如果還款來源不充分不穩定，有可能靠到期的再次發行償還，風險就相對大很多，受市場的流動性影響和融資方的再融資能力影響就會比較大。
3、增強對信託公司抗風險能力的考量。例如有些比較激進的信託公司總體耶魯財富的研究評級會偏保守一些，尤其是該類公司的資金池產品會評級降低一些；如信託公司的風格比較穩健，股東背景比較強的（例如有四大資產管理背景的），或資本覆蓋率高的，或專業能力很強的，系統性風險會低一些。
四、關於近半年固定收益市場的變化
自去年下半年證監會陸續發放公募基金資管牌照，公募基金及證券公司逐步進入泛資管時代，現在是處於窗口期，是項目性價比比較高的時候，同樣的項目通過資管發行的收益就比信託要高一些，尤其是小額客戶可以重點關注（最主要是得益於資管可以有200個小額名額）。
作者：耶魯財富秦小慧 轉載請註明出處！理性看待當下信託產品投資
很多朋友都在最近不約而同的和我提到對信託兌付的擔憂，我覺得如今的信託市場還不需要太擔心兌付這一塊，即使出現延期最後還是兌付的。換位思考一下，你根本不知道機構動用了多少資源和資金最後拿到了信託牌照，對於他旗下產品兌付的資金如果和牌照後面的付出對比肯定不成正比。所以我認為兌付危機實際上只是消費者信息不對稱所引起的擔憂而已。當然在信託產品的選擇上還是應該優先考慮大公司發現的產品為主，而後才是考慮該項目的投資方向。
投資人選擇集合信託產品除了關注收益，還需考慮幾個方面：
a）投資方向，選擇產業發展前景較好或者有政策利好方向的標的，如環保、基礎建設等，避開如煤炭，鋼鐵，光伏等產能過剩行業。b）融資方，選擇資信較好規模較大的企業，關注還款來源是否合理可靠。c）融資規模，選擇融資規模較小的信託計劃通常更易兌付。d）風控措施，例如房地產類信託，是否有足值的抵押物第一順位抵押，通常抵押率要求低於50%，是否有項目方的股權質押，以及實力較強的擔保方。e）信託計劃管理人，簡單說就是選擇實力較強經驗豐富的信託公司。指南針財富 小平其實現在來說信託屬於監管機制比較嚴格的理財，收銀監會監管。至於收益，了解金融就應該知道，它在金融產品里，收益並不佔優勢，不過收益和風險值是成正比。信託收益的合理收益也決定了它的風險可控。至於對付問題，哪怕近兩年有特殊個別產品出現對付問題，那也是屈指可數的，就像航空安全還是會有飛機失事。但是可以隨便查找，是否有信託客戶是否有虧損沒有對付的，絕對沒有。項目房、信託公司這邊，還有更多機構必然會對對付問題做出合理解決方案。信託目前仍是高凈值客戶的不二之選。對信託想有更多了解可以加我微122598785.民生信託
信託在各種理財工具中屬於相對來說比較安全的，因為有剛性兌付這樣的要求存在，但是現在有打破剛性兌付的趨勢，需要注意。信託是屬於富人的儲蓄，因為投資起點會在100萬，如果很有錢的話，投資信託真的是挺不錯的，畢竟現在是剛性兌付。
現在的理財產品確實太多了，信託這種投資周期太長了，我覺得你不如去了解下其他的短期理財產品更實際。
就好比外國銀行通過發中國國家銀行給該國企業發放貸款間接享受國家擔保一樣，當信託行業的出現大面積不能對付的情況時候，很多人寄望國家出面擔保，儘管國家從未作這種承諾，但只要信託行業的風險集中到一定程度，系統性爆發，基於金融系統穩定的考慮，國家將會或直接或間接的介入信託行業，化解信託風險。
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