財務分析有技巧

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與朋友溝通信貸審查時，感覺對財務分析找不到感覺，有點小苦悶。其實這也正常，既精通客戶營銷又擅長財務分析的畢竟是少數，但是這不能作為得過且過的借口，你可以不想當財務總監，但是你是債權人，不被借款人的財務數據所忽悠是最低的要求。熟悉基本的財務分析就顯得很有必要了。

市面上財務分析的專著數不勝數，攻略、十天速成、一個月學會……哪個更好用，只有試試才知道，適合自己的才是最好的。由於財務分析是信貸審查的重要內容，信貸人員不是財務專家，不需要面面俱到地分析，作為債權人，只需要關心借款人的主要項目，如大額資產、負債、收入和現金流。對貨幣資金、應收賬款、其他應收款、短期借款、其他應付款、資本公積、未分配利潤、財務費用、銷售商品提供勞務收到的現金等金額十分敏感，通過相關項目的對比分析，確定是否符合邏輯關係和經營規律，通過比率數據判斷其風險狀況。站在債權人的角度，通過對財務報表、財務數據進行識別、確認和分析，做出比較客觀的風險判斷。

債權人關心的財務比率，包括長、短期償債能力、營運能力、收益能力等核心指標，並與同行業指標進行對比分析，了解借款人的財務狀況，合理預測客戶未來的現金流，對還款計劃的合理性及可行性進行判斷。其中六個核心指標包括：資產負債率、速動比率、總資產周轉率、利息保障倍數、主營業務利潤率、帶息負債/息稅前利潤等（站在債權人的角度，更願意第一和第六個指標低一些、其他指標高一些）。將以上指標與借款人的行業平均值或控制值對比，其中任何一個指標差於行業標準值或控制值，偏差超過25%的，一般不接受其貸款申請，或要求有更高許可權的審批人審批。

複習一遍，我們強調財務分析的六個核心指標，而且這六個指標的重要性也是有差別的，其中資產負債率、速動比率、總資產周轉率、主營業務利潤率的考核較利息保障倍數、帶息負債/息稅前利潤為弱，也就是說，如果利息保障倍數、帶息負債/息稅前利潤差於行業標準值，後果更嚴重。

其他的指標不是不重要，而中這六個更重要。想想，這六個指標，每天或每周研究透一個，也只需要有限的時間，然後再推廣學習其他指標，你會發現，財務分析也就是那回事兒。