一個上市公司老闆的自白：我為什麼選擇不做LP

文/一條輝 GPLP

　　作為A股主板一家市值幾百億的上市公司，我們公司的業績還算穩定，每年有幾十億的賬目資金，當然，就是這些錢吸引了很多投資公司的合伙人過來，自從去年下半年開始，遊說我們做LP的不下幾十人，關於做投資的問題，我也想了很久，但是最終決定還是公司設立投資部，自己來做。

　　那麼我為什麼不選擇做LP呢，我想有以下幾點考慮，當然也與大家探討及交流，讓我進一步修正自己的看法：

　　一、中國的GP目前缺乏職業操守

　　我們是做實業的，創業不易，一路走來，包括上市經歷了很多艱辛，每一分錢當之來之不易，但是很多基金的合伙人不是這樣。

　　據我了解這個行業內，不少基金的合伙人甚至老大帶頭領著大家拿投資回扣，這就相當於LP的錢變相進入了GP的腰包，跟搶錢的味道差不多。

　　因此，管理別人的錢而感覺不到敬畏感，這是我最感覺害怕和擔心的，就如同自己的錢一分錢掰成兩半花，但是別人的錢隨便花一樣，豪華辦公室，每個投資經理幾十萬甚至上百萬，中國目前大部分GP的操守及職業道德讓我不放心把錢交給其他人。

　　二、GP的實際管理能力堪憂

　　雖然我沒有親自做過投資，但是與這幾十人甚至上百人的交流過程當中，包括通過我自己的學習發現，大部分風險投資基金的管理能力堪憂。

　　投資機構之間分為投融管退四部分，但是目前，大部分的投資機構只有投資能力，錢是從我們這裡或者其他機構募集來的，管理和退出方面，很多跟我們接觸過的GP都表示，希望我們上市公司可以接盤，或者管理，這樣可以與我們的很多業務進行協調，那麼這就相當於我們公司進行管理和退出，融資又是我們來解決，如果你單純的具有投資能力，我們為什麼要跟你們合作?

　　三、我身邊很多做LP的企業家朋友被很多GP忽悠了

　　從2008年開始，中國很多基金開始募集，於是股權投資變在不斷加碼的升溫當中越來越熱。

　　於是，我的很多企業家朋友都開始選擇成為這些基金的LP。

　　甚至很多朋友拿出總資產的60%進行投資，著實讓我感到震驚。

　　然而，八、九年下來，這些基金業開始進入到了一個收穫階段，但是我觀察這些我的這些朋友的收益並不是很理想，大家普遍的體驗感覺不好。

　　為什麼會這樣?

　　或許這就是投資圈的一個秘密了，那就是不管最終如何，我的管理費是鐵定賺到了，因此，很多基金拚命的募資，拚命的做大規模就是為了賺取更多的管理費，而不是注重對LP的回報，在基金的管理和退出方面下功夫。

　　在大家看來，募到了錢，賺到了管理費就足夠了，至於其他的東西，關於信任以及職業操作，大家並不關心。

　　因此，觀察周圍朋友的經歷及實際溝通結果下來，我暫時不會拿公司的錢做LP，起碼2018年不會，未來，且觀察看吧，畢竟投資也要看緣分，只是目前雖然已經有兩萬多家基金，但是沒有一家基金的GP讓我特別喜歡。（本文來源：GPLP微信公眾號）