蘭森交易兵法（2）——基本分析篇

☆如理念篇所述，基本分析用於判斷天下大勢，然後順勢而為。

2.1 所有新聞都可以歸納到以下四類

·地緣政治

·經濟強弱

·利率變化

·資本流動

外匯升跌，本質上就是兩國強弱的關係。國強，則其貨幣強，弱國則其貨幣弱。

古代的謀士要善於觀察國家的盛衰，然後去選擇一個最有前途的國際去投靠；

如今我們交易玩家要做的事情其實很類似，觀察國力盛衰，然後選擇國強的貨幣，做多之，選擇國力弱的貨幣做空之。

2.2 地緣政治

了解地緣政治，是為了判斷國家間當下的關係，是在對抗還是在聯盟。

舉一個例子，前兩年美國就是因為烏克蘭問題和俄羅斯正面剛起來，出陽謀把石油價格打到20刀一桶，以挫敗俄國經濟，所以當時盧布也跌得很慘。這就是地緣政治造成的外匯升跌。

地緣政治一門很綜合的學科。同學們要對歷史，地理，軍事，外交，戰略等等都要有所涉獵，才能掌握其基本。此科目相對弱項的同學，可以從市面上的《看懂世界格局的第一本書》之類地緣政治入門書籍開始學習。

另外古人的智慧，如《戰國策》等也是很好的書。本質上戰國時代的七雄爭霸，和現代社會G7國家的博弈，有著很相近的異曲同工之妙。

研究經濟增長（下面2.3講）只是了解該國家自己本身的強弱，而研究地緣政治，是了解對手國針對你的強弱，會做出什麼應對。

2.3 經濟強弱

很好理解，一國經濟越好，自然它的貨幣越值錢，匯率越高。

但具體我們要怎麼去evaluate「經濟強弱」呢？

每個月都會公布很多經濟數據，我把最重要的列出來：

有高手曾經總結過每個數據公布後，平均會波動多少點。我上面這張圖也參考了一些來進行排名。但我不希望大家這麼去使用數據，因為「賭數據」是件很高難度的事情，一則我在1.1已經經過，升跌是很隨機性的，一個數據出來是利好，但到底是漲10點，還是漲100點？很難說。

那怎麼去使用這些數據呢？我建議用「每月積分法」：

1.給予每個重要數據一個你心目中的weighting（具體多少，可自行深入研究）

2,根據數據出爐的好壞（超級好，一般好，一般差，超級差）來打一個分

3.每個月把總分相加，得出這國家本月的經濟強弱得分。

用這樣的方法，一則能最大限度過濾「某月突然有某個數據很差」的這種bias，二則能屏蔽掉新聞媒體的誤導（他們常常為了自己利益，把一個次要的點，如某數據只是偶然稍遜，誇張化成為天塌下來一般）

2.4 利率變化

息差，是一個很重要的概念。

A國與B國的利息差距越大→存錢在A國能得到更多利息→更多人去兌換A國的貨幣→貨幣A/貨幣B 升值。這是經濟101的知識，我就不多費筆墨了。

兩國息差的走勢，絕大多數時候與這兩國貨幣對的走勢是正相關的，且息差會稍稍領先於外匯走勢，是個先行指標。

我隨便舉一例，大家感興趣的可以舉一反三，自行上網去查相關數據和圖。

正因為息差與外匯走勢高度相關，所以各大央行的利率決議，才成了投資界首屈一指的，每月一次的重要事件。

通過解讀每個月的利率報告，就可以了解央行們對於未來下一步操作的思路，提前摸清方向，達到預測的效果。

對於新手來說，自行去閱讀報告原文可能有一定難度，那麼可以去看外匯門戶網站例如FX168等的文章，每次決議過後，他們都會有解讀文章出爐的。

但是別人的解讀畢竟不能全信得過，所以等上手後，你自己就可以通過原文來自行分析判斷了。

2.5 ·資本流動

資本流動也是決定該國貨幣升跌的重要因素之一。

資本流動分兩種。

第一種是實際經濟行為中需要用到錢，所以經濟活動越活躍的國家，資本便會流進。

例子1是21世紀初的中國，經濟增速年年兩位數，大量外資要進入中國開廠，資本自然會流進。

例子2是如今剛剛稅改完之後的美國，會吸引一部分美國企業存放在海外的資金迴流美國。

想加強這個技能點，還是如2.2中所述，全面涉獵各種知識，自然會對經濟世界的運行有一個更深入的理解。

第二種不是實體經濟的流動，而是如我們一樣的開倉平倉，我指的是大資金的投機性流動。

這一個部分，最具代表性的參考數據就是COT報告。我以前寫的另一篇文章有詳細介紹。

基礎知識講堂：如何閱讀COT報告來輔助自己外匯交易

2.6總結

·經濟強弱——是該國家自身的強弱，從而影響匯率

·地緣政治——是別的國家針對你的強弱，會否採取某些策略打壓你，從而影響匯率

·利率變化——影響該國家貨幣的價值，從而影響匯率

·資本流動——研究該國家貨幣的受歡迎程度，從而影響匯率

四個不同的角度，最終都會contribute到匯率的波動上。

基本面分析，是一個大勢的分析，能幫助我們判斷方向，未來升（or跌）的概率大概是多少。

但基本面分析不能幫我們找到進場位置，這一任務，就留給下一章的技術分析來做了。

2.7 關於美國如何割羊毛的簡單闡述

很多不懂經濟的人，好像都對這一個目前世界運行的基本事實毫無了解，我寫下這段，目的是方便你們的朋友親戚問起，你又覺得他們太小白懶得解釋時，可以直接複製粘貼這段扔過去。

先質問他們一個基本問題：

☆為啥一模一樣的一條Levis牛仔褲，美國賣5美刀一條，中國賣1000人民幣？

要做到這樣，美國用了以下幾步：

1.用白紙印出美元（毫無價值）

2.把美元輸出到全世界，換回來看得見，摸得著，有使用價值的各種物資（石油，金屬，製造業商品）。所以美國的貿易長年都是逆差（只有貨物流進美國，沒有東西從美國流出它國，除了廢紙（美元））

3.千萬別以為「逆差」是個對美國不利的詞，這是他們的伎倆，明明占著便宜，卻還天天高喊自己吃虧。美國用自己的貨幣特權（軍事實力天下第一來作為支撐），直接無償掠奪他國物資，所以才會「逆差」

4.別的國家拿到廢紙之後（中國拿到的最多，因為賣了最多商品到美國去）能幹啥？

買點高科技？不行，咱美國可是有立法，禁止對你們出售高級軍事技術的。

買點石油金礦？不行，我們美國不自己開採，都是去搶中東的。

買點中低科技？好啊，反正零部件都是你們自己生產的，我們只是在背後印了個蘋果圖案而已

買點債券股票？那太好啦，買吧（自有辦法讓你手上的債券變得不值錢）

5.等其他國家的美元累積得差不多，美國就使出「貶值大法」（例如瘋狂印了四輪QE）。除了這种放大招式的貶值，再加上日常慢慢流血式的貶值（有沒有想過，目前人類這個「錢會不斷貶值才是常態」的觀念是誰灌輸給你們的？有沒有想過它的對錯？），以前欠下的錢就基本不是錢了。

◎美國當然是賺到大便宜了，那勒緊褲腰帶給老大輸送物資的其他國家，境況又是如何？

以中國為例，雖然賣出去了這麼多商品，但大多數是薄利多銷的類型，（薄利+得到的是廢紙，慘不慘）普通人的工資不怎麼高(自己跟自己比，那當然是有進步，但橫向比，跟其他國家比人均收入，那就慘不忍睹），導致內需不足。

◎以「廢紙」來衡量的GDP，中國已經世界第二，但以實物的財富來衡量（比較家裡東西的多少與質量），那仍然差很多。

充裕的物質使得人們不再把精力放在物質（類似國內喊著富養女兒的概念），更多的精力用於研究自己的興趣愛好發明創造，所以美國的高科技，創造力世界第一，然後又靠此賺世界更多錢；

而中國的大部分人仍處於「我物質不夠，還想要更多物質」（沒到中產）或者「我物質雖然夠了，但我還要跟人比拼物質來獲得快樂」（到了中產，但由於時間不長，精神上沒有轉化到abundance狀態）的階段，自然的，發明創造上就比不過美國了。

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