美聯儲換帥，他會帶來什麼

這兩天在國際金融領域發生了兩個重大事件，我們逐一來看。

首先是當地時間11月2日，英國央行公布利率決議和貨幣政策會議紀要，一如我們之前的預期，宣布加息25個基點至0.5%，為十年來首次。利率期貨市場數據顯示，英國央行本周上調利率25個基點至0.5%的概率接近90%，到明年下半年將再加息一次。不過未來發展還有待觀察，因此英國央行決定維持國債購買規模4350億英鎊和企業債購買規模100億英鎊不變，均符合預期。分析師預計，英鎊兌美元匯率將上升，並在年底前達到1.35美元。目前的匯率約為1.3283美元。

另一項重大事件更為引人注目。北京時間2017年11月3日凌晨，特朗普提名Jerome Powell（鮑威爾）擔任下一任美聯儲主席，如若通過參議院審核，則聯儲主席將重回共和黨人手中。耶倫大嬸終究還是沒能續任。

現年64歲的鮑威爾曾在普林斯頓大學學習政治，之後又在喬治城大學獲得了法律博士學位。在他的任職簡歷中，自1981年至2010年20年內只有1990-1993年的老布希政府財政部任職生涯與政治有關，大部分時間從事投行、私募投資，曾任凱雷投資合作人八年——作為首位有投行背景的聯儲主席，他也是70年來最富有的。另外，不像傳統的美聯儲主席，他沒有經濟學術背景——30年來首位沒有經濟學博士學位的聯儲主席（好吧真夠非典型），因此有分析認為他似乎更有可能被別人的看法影響。

鮑威爾2012年才開始與貨幣政策相關的任職生涯，獲前總統奧巴馬提名出任聯儲理事，2014年再獲提名連任，目前在聯儲負責的主要是金融監管工作。由於他從事貨幣政策相關工作時間不長，且言論涉及監管較多，貨幣政策相對較少，所以目前只能大致分析他的政策傾向：

首先，他一貫的態度都是溫和中性的，明顯貼近美聯儲內部的主流觀點。統計顯示，自2012年5月成為美國地方聯儲主席以來，鮑威爾從未反對過任何決定。他也曾在10月的演講中表示， 美聯儲繼續逐步加息是適宜的，只要美國經濟基本符合預期即可。

其次，與耶倫相似的是，在經濟基礎判斷上他非常重視通脹，近期認為基於通脹疲軟聯儲應保持耐心，也就是說，他可能會延續美聯儲當前的謹慎策略，甚至更加鴿派一些，逐步加息並緩慢收縮聯儲負債表（我們很早就解釋過什麼是縮表了，就是聯儲減少對各類資產的購買）。

第三，在監管政策上，他認為監管的任務是降低大型銀行出現問題的概率，對於小銀行則要降低其負擔。此外，他曾主張放鬆美聯儲和其他機構在金融危機以來採取的一些金融規定，在10月初的一次講話中表示過，增加監管並不是所有問題的最佳答案，提高監管效率才是聯儲目標，要避免過度監管。

整體來看，作為耶倫的堅定支持者，美聯儲貨幣政策應該不會出現大幅變化，而在監管方面則與特朗普的去監管議程合拍。因此，特朗普選擇鮑威爾既能實現共和黨重執美聯儲——當然白宮對聯儲主席不能施加任何直接影響——又能保持政策連續性。同時，鮑威爾的溫和立場也受到華爾街的親睞。這也許是個共贏的選擇。

當然，一切正在發生。

（讀完之後，你選擇點贊還是分享支持小磕呢～）

由「蔣博的多稜鏡」原創，如需轉載，請登錄新榜網站版權頻道（ http://cc.newrank.cn ）

推薦閱讀：