DMA是外匯交易最佳模式？但它不適合你

市場上的外匯經紀商分為不同的類型，提供的服務、客戶交易模式等都是根據經紀商的類型來決定。很多交易者也青睞經紀商提供的更高端也更複雜的模式，即直接市場准入模式（DMA）。提供這一服務的經紀商可以有兩種：

· 直通式處理模式（STP）經紀商

· 電子通訊網路（ECN）經紀商

並非所有STP經紀商都提供DMA模式，不過這種服務卻是大多ECN經紀商的特色。

什麼是DMA模式？

在DMA模式下，所有的客戶訂單也是直接拋給流動性提供商。這種自動化服務使用的是專業做市商、來自銀行或其它主要流動性提供商的交易價格來匹配客戶訂單。

DMA模式有時候很難和ECN、STP區別開來。不過，DMA的執行透明度更好，它將客戶訂單直接發送到市場。真正的DMA模式是提供市價的無交易員執行模式，站在交易者的角度，這個模式更加透明。

相較之下，其它經紀商提供的快速執行服務則會自行處理客戶訂單，然後決定是否要與其它流動性提供商抵消掉風險。而且交易者可能會碰到重新報價。

ECN外匯經紀商也會向客戶提供DMA服務。也有些STP經紀商雖然宣稱有DMA服務，而實際上並不是這麼回事。這需要仔細辨別。

DMA/STP有什麼優勢？

首先，DMA平台的報價真實反映了全球外匯市場的情況。交易者所得到的報價非常具有競爭力，且不會遇到重新報價。這意味著交易者點擊了滑鼠後，這筆交易就算成交了。

而且，DMA模式允許任何類型的交易，包括對沖、剝頭皮、新聞交易等等。

此外，DMA經紀商並不提供固定點差，它的點差是浮動的，因為真實市場上的買賣價總是在不斷變化。

DMA經紀商的劣勢

DMA模式看似優點很多，也很理想。但是DMA模式的劣勢在於它的費用高，且不夠活躍的交易賬戶將受到DMA經紀商「懲罰性」的收費。這也可以看出，DMA模式對客戶的要求很高。通常DMA模式要求交易者的入金量在1000美金、5000美金等水平起步。

DMA和ECN的區別

DMA和ECN之間主要的區別是，DMA經紀商會分別和每一個流動性提供商簽訂合約，而ECN經紀商聯繫的是匿名的ECN網路，它和流動性提供商並不直接有合約。這就意味著，ECN經紀商並不一定能從所有流動性提供商都那得到最好的價格。

此外，ECN技術的使用成本較高，即使交易者最終沒有盈利，ECN訂單處理和執行等的成本費用也是交易者買單。

DMA和報價

兩者在收費方式上也有區別。ECN經紀商通過傭金獲得收入，而DMA經紀商是通過在實際點差上加點來增加盈利。這些經紀商有時候都會根據交易量等因素收取一定傭金。這可能導致小交易者一方面得到了最佳報價和低點差的同時，另一方面卻需付出較多的手續費。

因此，使用DMA模式的一般都是金額和交易量都較大的交易者或機構。

結語

有些經紀商希望覆蓋不同的模式，同時提供交易員處理模式賬戶、ECN賬戶和DMA/STP賬戶。但是對於一個交易額只有幾百或者小几千美金的普通零售交易者來說，DMA交易模式是不太適合的。普通的交易者最理想的還是接近DMA的模式，即STP或ECN模式。

市場上不同的經紀商提供不同的服務，每一種類型之間的區別其實很微妙。交易者很容易弄混淆，因此，他們需要了解每一種模式的經紀商到底提供的是怎樣的服務。FinanceWord匯眾曾多次撰文講解這些不同的經紀商模式，讀者們可以點擊以下鏈接查看更多：

《吐血整理 | 外匯經紀商左右逃不出這5種執行模式！》

《另類視角看ECN/STP經紀商，說多了都是淚！》

《為什麼你總和做市商過不去？》

《假ECN/STP經紀商會在哪些環節漏出馬腳？》

《外匯平台類型：ECN、STP、NDD及MM詳解》