朝鮮導彈飛越日本上空，為啥日元反而漲了？

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最近發生了一些關乎東亞地區政治和地區安全的重要事件，不過國內的吃瓜群眾們當然還沉浸在歌舞昇平中。

周二（8月29日）清晨5點58分，就在吃瓜群眾們剛度過或歡樂或憂傷的七夕，還在睡夢中時，朝鮮發射了一枚彈道導彈，飛越了日本北海道上空。這是朝鮮四天里第二次不顧國際制裁的升級和川普的警告發射導彈。就在上周六，朝鮮剛發射了三枚短程導彈。

（導彈飛行方向和墜落地點示意圖，紐約時報）

本月早些時候，朝鮮威脅要發射四枚火星-12 中程彈道導彈，讓美國基地所在的關島周圍陷入一片「有歷史意義的火海」，並稱導彈會經過日本南部地區。對此川普先生立刻警告，「如果朝鮮不停下來美國便會發出炮火與怒火」。本地區的緊張關係大幅升級。

最終，朝鮮還是不顧國際社會回到對話道路的希望，一意孤行。

我們這裡不討論政治（你懂的），說一個伴隨的很奇特的金融現象，就是導彈掠過日本上空，日本全國瞬時警報系統J-alert突然啟動，警報聲響徹靜謐的清晨，並且民眾都收到預警簡訊建議尋找掩體保護自己之後，在外匯市場上，居然立即掀起了買日元的狂潮？

這又是為什麼呢？安全受到威脅，難道不是應該拋售日元嗎？

公眾號「市川新田三丁目」翻譯了兩篇對日本研究人員的採訪，小磕整合一下分享給大家。

首先，是基於日元和日本國本身的經濟地位。日元是用於國際貿易清算的主要貨幣之一，交易量很大。另外經濟大國日本是經常項目順差國，作為全球最大的對外債權國也有很強的信用力。

不過這好像解釋力有限？先不著急嘛。

第二，日本是全球少見的對外純債權國，並且已經蟬聯了二十多年的最大債權國，也就是日本外債很少，對外投資非常多，除了政府、企業、金融機構，民間也有大量的海外投資。一旦有風險，他們會把海外的投資賣出，換成對他們來說最有購買力的日元。這就造成了日元的上漲。

與此類似的一條是，有些人認為一旦導彈造成損失，日本政府會賣掉海外的資產換回日元，用於建設或者補償，所以他們先一步買入了日元等待升值。

第四條與國際金融市場有關。國際市場上，有很多短期套利者，通過借入低利率的貨幣——典型的就是日元，然後換成高利率的貨幣——比如美元，還有一些新興國家的貨幣，從中獲利。當然這當中的匯率風險是不小的，非專業人士請勿模仿。那麼一旦國際上發生了重大風險事件，這些投機資金傾向於把持倉的頭寸平掉，也就是賣出美元，換回日元，然後還掉借款，來減小風險敞口。這也是買日元的重要力量。

這幾種情況，夾雜預測這幾種情況會發生的投機者和跟風者，一起形成了「有事買日元」的思維定勢，鞏固了日元作為避險貨幣的地位，然後吸引了更多跟風者。1993朝鮮射彈、2008年金融危機、2011年東日本大地震、去年6月英國決定脫歐之際，均出現了對日元的搶購。

但是其實可以看出，大多數人還是認為朝鮮的挑釁不會真的發展成戰爭，有交易員認為，如果真的導彈落到日本國內部並造成明顯損失的話，日元會急速轉跌。

由「蔣博的多稜鏡」原創，如需轉載，請登錄新榜網站版權頻道（ http://cc.newrank.cn ）