「還唄」資金告急！分眾傳媒強勢入主，送來資金卻拿走了話語權

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6月8日，分眾傳媒發布公告，擬以自有資金向上海數禾信息科技有限公司提供不超過人民幣5.5億元的財務資助，用於後者日常運營資金、還唄業務保證金補充、集合劣後資金需求等。

數禾科技是還唄的運營公司，成立於2015年8月，最初的運營產品為拿鐵智投——一款智能投顧產品，2016年2月開始測試信用卡代償業務「還唄」。

清流消費金融獲悉，在此次分眾的借款支持之前，還唄的運營資金已接近緊張。內部人士透露，此前「還唄」每月放款新增只1000多萬元，主要原因就是「錢快用完了，一直在控量，不敢放款。」

在本次追加財務資助的同時，分眾還公告，為數禾不超過110億的綜合授信額度進行全額本息擔保。同時分眾披露了還唄vintage口徑截至四月底的不良率為 0.9%，認為「還唄」業務目前維持在較低的風險水平。

作為信用卡代償產品，「還唄」在誕生初期十分被人看好。清流消費金融對比市面上的信用卡代償產品發現，還唄的產品利率最低為信用卡最低還款利率的5折，額度為0到3萬，最長還款期限為12個月，並無任何手續費和服務費等，市場競爭力較強。

在還唄上線之前，分眾通過全資子公司上海求眾對數禾進行了總計為1億元的股權投資。交易完成後，分眾通過上海求眾持有數禾科技 70%的股權。

數禾內部人士透露，在獲得分眾傳媒的投資後，「團隊非常看重分眾帶來的價值，因為對於還唄而言，分眾既提供了資金，還提供了渠道，最重要的是提供了廣告位。」

後來發現，「分眾給的廣告位都是剩餘銷售位置，在廣告旺季反而遇到曝光量不足的情況」，該人士說，「分眾對於競品的廣告也不排斥，位置肯定比還唄的要好，畢竟別人是付錢的。」

對於數禾來講，分眾既是優勢也是包袱。由於出讓給了分眾70%的股權，造成現有公司管理者話語權弱化，這對於創業公司來講，在決策的制定和執行方面都會有所牽制。

「此前制定的月度目標，現在很難完成，如果在獲客速度及成本上不能有所改善，何時盈利會受到直接影響」，剩下的股權再進行二次融資又非常困難，只能寄希望於分眾繼續追加投資。

同時，該內部人士也認為，目前還唄的數據還是挺不錯的，每天獲客在4000到5000，在信用卡代償領域還唄還是屬於知名產品。

根據分眾對外披露的公告顯示，截2017年4月末，數禾科技的貸款餘額 30.2 億元，對應商業銀行及其他金融機構應收本息金額為 31.14 億元。

同時，分眾傳媒還發布了《關於小額貸款公司獲得開業批複的公告》，公告顯示重慶市渝北區金融辦已同意分眾在該區設立小額貸款有限公司。而管理團隊中有4人來自數禾團隊。

從分眾這一動作來看，似乎並沒有放棄「還唄」的打算，而是已經做好了助推「還唄」加速發展，擴大市場份額的準備。目前，「還唄」的主要競爭對手，來自薩摩耶金服的信用卡代償產品「省唄」已完成過億元的融資，對外披露的數據是註冊用戶數超1000萬，不良率為0.3%。