外匯經紀商都因為什麼而破產？

今天來談談破產這件事。破產不是什麼新鮮事，這幾年來我們看到一些以往的大品牌跟「破產」兩字掛上了邊。一家公司因各種原因無法維持運營，最終的結局就是申請破產。對正規公司來說，財務方面除了要支付各類服務費用和員工薪資外，還要保持盈利才能正常運營。

一家公司申請破產通常是為了保護其資產和股東利益。拿外匯經紀商來說，不管公司處於怎樣的狀態，都應該保證客戶隨時拿回其資金的權利。為了滿足這一條件，瀕臨破產經紀商不得不進行資產清算。因此申請破產可以避免經紀商違背最初的客戶協議。

當然，從私心來講，申請破產也能保護股東和公司所有人的個人資產。作為一家外匯經紀商的股東，你需要接受公司的盈利或者虧損，當公司入不敷出時，重要高管們甚至要變賣家產以解決客戶資金問題。沒有人希望接受這樣的結果，因此申請破產也是一種保護資產的途徑。

為什麼一家外匯經紀商會破產？

引起外匯經紀商申請破產的主要原因有2個：

1.公司必要資金缺失

外匯經紀商必須受到本土及運營市場的監管，爾持牌的前提是其運營資本必須達到監管要求。每個監管轄區的最低資本要求不同，這主要是用來證明該經紀商有能力維持長期運營。此外，這筆資金也可以保護經紀商面臨重大虧損時不至於破產。

比如美國的最低監管資金要求是2000萬美金，澳大利亞不低於100萬澳元。但是，一次突發的外匯市場急劇波動，就可能造成經紀商遭遇巨大虧損。此外，來自流動性提供商追加保證金的情況也會導致經紀商資金被迅速抽走而被迫申請破產。

2.經紀商被起訴

美國介紹經紀商ATC Brokers就是這樣的例子。該公司在2015年遭到客戶起訴，2016年初申請破產保護，在與客戶達成和解後撤銷了破產申請。而客戶起訴外匯經紀商，不外乎是認為經紀商存在違規操作的行為。

經紀商破產對客戶意味著什麼

申請破產有一個關鍵點，即申請破產的人將受到保護。如果一家外匯經紀商申請破產，那麼破產法會給予保護，任何相關方不得提交起訴，包括其流動性提供商和客戶。

對賬戶已經空空如也的客戶來說，他們無所謂失去更多，但是對其他客戶來說，接下來就是漫長的等待，可能需要幾年的時間才能拿回自己的資金。

近年引起關注的破產案

自2013年塞普勒斯金融危機開始，到2015年初瑞郎黑天鵝事件，外匯經紀商破產的例子增加。加上國際大型銀行外匯操縱醜聞頻出打擊了投資者信心，到2017年，監管風越刮越緊，全球外匯交易量呈下跌趨勢，市場出現信任危機。

· GCMFX

GCMFX高倫外匯（Gallant Capital Markets）今年4月宣布破產一事引起廣泛關注。該公司解釋：進入破產流程是出於「自願」，主要原因是無法從其「受監管對手方」進行出金。

GCMFX投資方WSM Investments的所有人於4月被捕，WSM被警方懷疑為金融金字塔騙局。而WSM很可能就是導致GCMFX破產的原因。目前該事件還在接受調查。

· Forex Brokers

Forex Brokers今年4月宣告破產。該公司於1995年成立，總部設在奧克蘭，提供的產品包括現貨外匯交易、離岸銀行匯票及電匯。該公司曾深受客戶信賴，直到近期才出現了各種問題。一開始是Forex Brokers一筆轉賬至中國的資金未成功，之後便陷入惡性循環中。據悉，其清算人員數據顯示，該公司債務達1000萬紐元，而資產僅40,000紐元。

· Alpari UK

老牌外匯經紀商英國艾福瑞因2015年初瑞郎危機而無奈破產。其清算小組KPMG花了2年多時間，最終於近日發放最後一批客戶賠償資金。客戶獲賠資金比例為1美元恢復82美分。

· LQD Markets

同樣因瑞郎危機破產的LQD Markets的破產工作就不太順利，截止2017年2月，該公司的客戶資金漏洞計291萬美元。其清算小組RSM表示，LQD Markets幾名重要高管不斷缺席客戶資金恢復工作。目前仍有38萬英鎊左右的債務人資金有待收回。

結語

行業競爭以及監管環境，是除了市場波動之外經紀商必須面對的風險。當出現財務問題時，經紀商會盡量選擇其它途徑繼續存活，比如接受其它大公司的收購。如果瀕臨破產的公司成功被收購，那麼它所面臨的問題基本都能被解決，客戶資金得以發放、向流動性提供商支付保證金等。

而如果沒有任何選擇，為了保護多方利益，經紀商只能選擇申請破產。對客戶來說，一家資金背景雄厚、且運營穩定的經紀商無疑是更好的保障。