40%的驚艷收益木有了

01-30

國債逆回購是近百年來，取得最糟糕的金融產品名字。聽著超複雜，其實很簡單，就是金融機構把國債抵押給你，找你借錢。

以前每周四，季度末和節假日，因為機構缺錢，它的收益率就飆升。有20％、30％、甚至40％多的年化利率。

於是，很多新手特意把錢取出來，投到國債逆回購里、然後發現——

其實也沒賺多少嘛...

放心，以後不會這樣了。

一.

前段時間國債逆回購出了新規則，從今天起執行。

核心是——國債逆回購的成交利率，要按實際資金占用天數算，不按名義的算了。

以前不是這樣么？

是的，以前做逆回購，你實際借出天數有時會比表面提及的天數要長。

舉個實栗吧：

去年9月29號，一天期逆回購利息一度飆到了45%，借出去10萬元，一天能賺123元，聽起來很驚人吧？

但實際上，它的到賬時間，受到交易所規則的兩大阻礙：

1、錢回到證券賬戶的下一個交易日，才能提取到銀行卡上。

2、周末、節假日交易所不營業，不算交易日。

所以錢借出去1天後，也就是9月30日回歸賬戶的當天不能提現，之後的10月1號-7號是國慶假期，而之後的8-9號又是周六周日，都不算交易日。

直到10月10日，錢才能回到我們手裡，隨意支配。

藍色框住的都是錢無法取出來的時間，29號借出去，最早10號才能取出來。

算下來這筆錢整整被佔用了11天，名義上1天的年化收益是45%，但稀釋成11天，年化收益只有4%多一點，大打折扣了。

以此類推...

周四的1天期逆回購利息辣么高，是因為後面接著一個周末呀；春節前1天期逆回購飆漲，因為後面接著七天假期啊...

這就是水面下的潛規則了，經歷過的老鳥都懂，但新人就很容易被坑。

所以現在交易所出了新規，來終結這種情況。

二.

不過說起來，新規給出的實際佔用天數，具體怎麼算？

我看了一下官方的解釋，搞得hin複雜。我給個自己理解的簡化版吧——

把錢借出去的第一天不算，錢能提現到銀行卡上的那一天不算，中間的時間都算。

這解釋不一定準確，但無礙我們理解。

還是舉栗：

今天（5月22號）我做了一次4天期逆回購。按照新規，借出去的第一天（22號）不算，錢能回到銀行卡上的那一天（31號）不算，那麼利息按實際佔用的天數算，也就是23-30號共八天，而不是名義上的4天。

再舉栗，今天做個7天期逆回購，中間27-30號不是交易日，錢在31號才能回到證券賬戶上，6月1號才能提現到銀行卡上。

那麼按照新規，23-31號就是實際佔用的時間，共九天。

我再舉個栗...

算了不舉了，你們懂就好，我敲著計算器算了好久，又用利息倒推了一番，確實是這樣沒錯。

不懂怎麼辦？

沒關係，作為借錢出去的一方，我們只需要知道兩點——

1、利息變得平穩了，很難再突然飆得老高了。

2、不管按什麼方式算，對我們的收益基本沒影響，只是換了一種更誠實的方式表達。

新手被忽悠的機率小了。

Ps .

各證券商的交易系統已更新，請大家自行前往體驗、品味。

另附一份逆回購操作指南給大家，在我公眾號對話框回復雪球可得。

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