消費金融的核心是小額信用貸款 但對P2P克服困境幫助有限

剛剛過去的2016年，消費金融可謂風光無限。隨著互聯網金融專項整治的不斷深入，互聯網金融行業的不斷降溫,甚至跌入冰點：P2P線下理財門店非法集資案件頻現，P2P網貸成為過街老鼠，網路眾籌平台密集倒閉……在互聯網金融行業的幾大業態頻臨生死存亡之際，消費金融卻獨樹一幟成，成為市場追逐的熱點。可是消費金融的實質到底是什麼呢？

　　根據百度百科描述，消費金融是指向各階層的消費者提供消費貸款的現代金融服務方式。消費金融公司是指經中國銀行業監督管理委員會批准，在中華人民共和國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。從這個定義，我們可以看出，消費金融的實質是資金用途用於消費的小額信貸貸款業務。這又回到了我們前面幾篇文章討論的內容。大家是不是很熟悉？為什麼說消費金融的核心是小額信用貸款呢？

　　根據國家統計局公布的數據顯示：截止2016年3季度末，前三季度人均消費總支出為：12247.1元。預計2016年全年的人均消費支出應該在18000元以內。相信看到這篇文章的朋友，你們是不是覺得自己都是有錢人啊?不然咋都消費那麼多呢？通過上述的國家統計數據我們可以分析，單筆消費金融金額如果超過20萬（10倍的全國人均消費支出），大概率情況下，貸款資金用途都不是消費。試想，如果借款20萬，用於消費，你覺得可能性大嗎？除了買房、買車、大房裝修等少數情況，什麼消費會需要這麼大一筆錢呢？因此消費金融業務主要情況下應該都是小額的。既然是小額的，大部分情況下，擔保方式應該是信用類的。除了目前的車輛抵押外，絕大部分的消費金融業務應該都是小額信用貸款。

根據當前市場的發展現狀，目前參與消費金融業務的主體有：銀行信用卡、電商系金融公司、消費金融公司、汽車消費金融、P2P網貸等。在這幾大派系裡，銀行信用卡中心有大量低成本的資金和完善的風控手段，電商系消費金融有龐大的用戶群和用戶交易數據，汽車消費金融則有垂直領域的行業優勢，而P2P網貸作為後來者，目前仍然沒有找到核心的市場競爭力。

　　從當前市場規模來看，最經典的消費金融業務主要為：信用卡業務、電商系消費金融、小額現金貸三種主要業務類型。

一、信用卡業務，應該算是最傳統最主要的消費金融業務。其安全性和便捷性經過了全球近100年的實踐檢驗，是其他任何消費金融產品無法比擬的。截至16年二季度末,我國信用卡和借貸合一卡用發卡數量已經超過5億張,可見信用卡已經成為一個廣大人民群眾接受的消費金融業務。根據上市銀行2016年半年報統計數據顯示，2016年上半年的信用卡消費金額達到7萬億以上，這佔據了消費金融市場半壁江山。2016年上半年信用卡消費金額如下圖所示。

二、電商系消費金融，是大型電子商務平台為了促進電商平台的銷量，給特定客戶一定的授信額度，用於在電商購物消費時「先消費，後付款」的一種消費支付方式。當前最有名的電商系消費金融是京東白條和螞蟻花唄。

　　在京東金融、螞蟻金服的推動下，電商系的消費金融業務正在快速每一個細分市場滲入。例如京東白條已經可以應用於校園消費金融、旅遊消費金融、租房消費金融、裝修消費金融多個消費市場。尤其是近期京東白條閃付功能上線之後，幾乎擁有了和銀行信用卡相同的支付功能，直接打通了全國800多家商戶，其涵蓋的消費市場領域可謂空前，這必然會全面帶動線下消費金融市場的發展。

三、小額現金貸，是直接發放個人信用貸款的消費金融業務。當前的各大銀行系的消費金融公司、P2P網貸及各小額貸款公司等大都採用此種業務模式。與結合消費場景的電商系消費金融相比，這種直接發放現金貸款的消費金融業務，一般情況下貸款定價更高，風險更大。

　　對於目前的小額現金貸業務，一方面由於進入門檻低，市場競爭比較激烈，有外資銀行的個人消費貸款，也有平安普惠這樣的行業巨頭、以及大量的小額貸款公司，基本也是採用大量小額現金貸款開展業務。另一方面，由於現在市場上的人力推廣成本高，公司運營成本較高，造成消費金融公司的資金成本較高，通過放大資金槓桿進行放貸，同時也放大了經營風險。對於小額現金貸，由於在貸款發放後，真實的貸款用途難以掌控，從而造成壞賬率更高。

　　綜上所述，目前消費金融的發展與網貸行業非常類似，在P2P網貸受到擠壓後，原來很多從事P2P網貸的公司也開始聲稱自己在開展消費金融，其業務的實質還是通過互聯網發放小額信用貸款。無論是原來的P2P網貸還是消費金融，如何控制成本和如何降低風險的困境仍然沒有解決。對於很多P2P公司，從遭受非議的P2P網貸行業進入到消費金融領域，無非就是從一個紅海進入另一個紅海罷了，仍然難以克服互聯網金融行業面臨的困境。
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