作者：木木灰

　對於互聯網金融，尤其是P2P來說，今年以來日子頗為難過。

政策面上，多地叫停新P2P平台註冊、禁止P2P理財廣告；掛牌新三板被叫停；14部委聯手的整治行動也將P2P列為重點排查領域……

行業面上，違規被查頻發、平台跑路頻發、投資人恐慌撤資頻發。

無疑，P2P行業正迎來逆風期。

互聯網金融的前景或許無人質疑，但肆虐的寒意又如此真切。

在這個讓所有平台都倍感艱難的行業低潮期，有哪些投資人依然在看好、在堅守P2P ？各平台推出的保障措施又能在多大程度上保障這些人的資金安全？

五類投資人守望P2P

在羅振宇、PAPI醬等N多名人公開聲稱「看不懂，不碰P2P」的負面影響下，仍能選擇P2P的投資人實屬難能可貴。

當然，這些投資人可能有的忠誠度並不高，有的投資額並不大，有的選擇非理性，甚至有的還會直接給平台帶來傷害，但他們的選擇，無論如何都為這個行業的發展提供了可能性，都值得被感激。

這些投資人大致可以分為幾類：

第一類，偶然型投資者。這類投資者多為理財小白，共同的特點是已經意識到財富管理的緊迫性，但經驗有限，或者只接觸過餘額寶，或者完全沒有理財經驗。

由於對低利率高通脹造成的財富縮水已經有深刻認識，因此對財富的增值願望強烈。P2P較高的收益讓其滿意，吸引其小試身手，但投資額少、周期短。

由於缺乏平台甄別經驗，容易對行業風險產生過度恐懼，很容易因為一點風吹草動，例如違規平台被查的消息，而讓其撤資並從此遠離P2P。

但這一部分人也是最具潛力的投資者，隨著個人理財經驗的增加以及投資者教育水平的提高，一部分理財小白會成長為鐵杆P2P「老司機」。

第二類，保守型投資者。這類投資者多因個人性格特點，厭惡風險，對收益有一定追求但不激進，對於平台的選擇近乎嚴苛。

哪怕是佔比極小的違約事件，也會讓其極其重視，調整策略，遠離同類型平台。例如去年國資系平台金寶會的違約事件就可能讓其做出將國資系平台也劃入黑名單的決定。

最終，將P2P白名單調整為上市系平台一種類型，並且在上市系平台中也會精挑細選——上市公司持股少的不要，持股分散的不要，註冊資本少的不要——選來選去，往往就剩下背靠平安的陸金所、美國紐交所上市的宜人貸與A股上市公司熊貓金控全資持股的銀湖網以及搜狐旗下搜易貸等為數不多的幾家老平台。

第三類，理性投資者。這一類型的投資人堪稱完美投資人，對於資產有合理配比，既有保險、基金等穩健保底類資產，也有證券、P2P等高收益資產，風險承受能力較強。當投資失敗時，不恐慌，而是積極調整投資策略。對於P2P平台來說，這是最具價值的一類投資人。

第四類，激進型投資者。這類投資人不但偏愛極高的年化收益，而且往往會把全部資產統統押注。

他們往往是創業系平台的常客，由於部分創業系平台自有資金少，融資壓力巨大，必須在短期內交出完美的數字才能融得資金，因此高息標便成為其刺激數字激增的最好手段，這恰恰迎合了激進型投資者的喜好。

但這類平台與這類投資者共同的問題是寄望以小博大，對風險關注不足，更承受不起。目前在行業內跑路違規的平台以及一有風吹草動就恐慌擠兌的投資人中，都不難看到他們的影子。

第五類，破壞型投資者，也即俗稱的羊毛黨。哪裡有高息標、哪裡有紅包、哪裡有返現、哪裡有禮品，這些羊毛黨都門清。不要以為他們僅僅是沾個小便宜就算了，專職羊毛黨甚至已經開始專業化集團化作戰。當然，他們並不僅僅是專薅P2P的羊毛，而是薅一切產業的羊毛，無孔不入。

P2P只不過是未能倖免而已。不管是為了獲客還是回饋老投資人，平台經常不惜血本推出活動，但一波羊毛黨掃過，遍地狼藉，不但花了錢目的沒達成，平台往往還會在短期內多出大量的債權轉讓——用了紅包馬上就轉讓，別忘了，羊毛黨是來薅羊毛的，可不是來投資的——給新投資人以債轉不順的觀感，甚至讓其望而卻步，這是讓各家平台最恨的一點。

雖然各家平台已經在鬥爭中學乖了很多，奈何道高一尺，魔高一丈，到現在羊毛黨依然猖獗。

趨勢分析：

五類投資人對平台發展影響各不相同，平台要快速發展就必須制定不同的客戶策略。

小白投資潛力巨大，但初體驗尤為關鍵。這部分群體是需要平台花最多精力溝通的：註冊了沒投資、投資遇到難題、到期沒有續投，種種情形，電話、簡訊、線上各類客服都必須緊密跟蹤及時反饋。幫助小白建立良好的第一印象，形成投資習慣，後面就等著收穫吧；

面對骨灰級的理性投資者，就不要想著投機取巧了，惟有苦練內功，持續的優質資產供給和嚴格的風控管理是他們選擇平台的硬標準；

對於保守型投資者和激進型投資者，由於這兩類投資人有非常明確、個性化的要求，所以平台主動作為的空間並不大，順其自然就好；

說羊毛黨讓平台恨得牙癢不假，但實際上也不是所有平台都選擇嚴打羊毛黨，對於短期內需要漂亮數據的平台來說，猖獗的羊毛黨在薅羊毛之餘，也會幫助平台形成高額的成交數字，營造熱鬧的人氣，對於獲得融資有些幫助。

但，與羊毛黨共舞絕對是飲鴆止渴，狂歡過後數量巨大的債權轉讓對平台傷害極大，資本沒有那麼好糊弄，而潛在投資人也會被嚇跑。珍愛生命，必須遠離羊毛黨。

以上便是五類投資人的正確打開方式，掌握了正確技巧的平台來日方長，不懂這些的，前景就堪憂了。

安全保障靠譜嗎？

在負面消息頻出的行業逆風期，不管哪一類投資者，都不可能忽視資金安全問題。

目前各家P2P平台採取的安全保障不盡相同，主要包括三種方式，下面就仔細分析一下這三種方式到底能在多大程度上保障投資人的資金安全，安全保障真的安全嗎？

第一種，風險備用金。大多數平台都建立了風險備用金制度，一般是在每筆借款成交時，提取一定比例的金額放入風險備用金賬戶，當借款人出現逾期時，平台啟用風險備用金墊付逾期本息。

但目前大多數平台並未公布風險備用金的提取比例、賬戶總金額以及逾期與壞賬的比例或規模，因此難以判斷各平颱風險備用金對於逾期及壞賬的真實覆蓋能力。

第二種，擔保公司擔保。引入第三方擔保公司也是不少平台的常規動作，例如陸金所合作的擔保公司就是同為平安旗下的平安融資擔保有限公司。

無疑，擔保公司的引入減小了投資風險，但事實上，指望擔保公司完全保證本息安全也是不切實際的。

這是因為n一般P2P平台與擔保公司的合作選擇的是「一般擔保責任」，即債務人不能履行債務時，由保證人承擔保證責任。

換句話說，只有確認借款人完全沒有還錢能力時，擔保公司才會承擔責任，一方面，若是「老賴」故意不還，擔保公司不會代償；另一方面，如果超出擔保公司能力，擔保公司也可以申請破產拒絕代償。

第三種，聯姻保險公司。今年3月份，保監會清退所有P2P賬戶資金安全險一事在鬧得沸沸揚揚之餘，人們也恍然大悟，原來資金安全險，指的不過是保險公司對P2P平台交易的充值、提現、投資、還款等幾個環節進行安全保障。

也就是說，保險業務針對的是資金被盜轉、盜用等情形，這與不少投資人以為的本息保障差了十萬八千里。

事實上，憑藉常識不難想明白，保險公司也不可能針對平台項目推出本息保障的險種。P2P項目之所以能有較高的收益回報，本就因為其風險性稍高，保險公司怎麼可能輕易為這些「次級」資產進行保底呢？n

可以看出，P2P平台對於投資人資金安全的保障可謂費盡心思。應該說，每一種保障方式都能夠相應降低投資風險，因此保障方式越齊全的平台，安全係數也相應較高。

但有一點是投資人必須要清醒認識的：任何一種保障方式都不可能完全杜絕風險。任何投資，都是收益越大風險越大。

趨勢分析：

P2P行業在野蠻發展之初，因種種原因導致本息保障等承諾成為行業通行規則，加劇了投資人心理的誤差。如今，在監管層的引導下，打破剛性兌付已成行業趨勢，取消「本息保障」承諾也已經成為合規經營的基本要求。

在這樣的背景下，只有那些在規範經營、完善保障措施的同時，積極著手進行投資者教育、提示投資風險的平台才能走得更穩、更久。這也是行業理性發展的第一步。