當你把藝術品視作財富倉庫……

2月，高更的一幅題為《你何時結婚》的油畫拍出了3億美元的價格，再次刷新了藝術品的公開成交價紀錄。這又一次引發了人們對於藝術品價值的熱議，網上的評論很多，有些非常逗比，我摘錄了一些典型的：

+ 「看不懂」

+ 「我三歲的弟弟畫的可能都比他好」

+ 「那麼貴的畫肯定有它的美處」

關於藝術品到底值不值那個價錢的爭論，從古至今就沒有停息過。我聽過不少看法，大都不太讓我滿意。而我自己的思考，也纏繞在價值的有限或無限的思辨上，還說服不了自己。直到最近我讀了張五常書中的一段內容，茅塞頓開，立即動筆分享之。

這位著名經濟學家的原話是這樣的：「邏輯上，不引進虛無悖論，財富累積的理論推不出來。以產出為主的資產，作為財富累積的倉庫，有收入預期以利率折現的上限。如果社會只有這類資產，沒有空置，產出的收入消費後餘下來的，不容易找到地方累積。虛無悖論說的倉庫，本身沒有產出，沒有收入折現，容納累積的上限不存在。任何社會，有生產力的資源就是這麼多，愈是運用得宜，收入增長愈快，財富的累積愈需要沒有上限的倉庫的協助。」

言辭簡約邏輯縝密，是張五常行文的特色，不過經濟學是們邏輯環環相扣的學問，不太好懂，他說的什麼意思呢？我簡單解釋一下。

所謂的虛無悖論，是張五常為了處理經濟學領域的大難題——財富積累，而設想出來的，大意就是說有些事物是持久的積累財富的「倉庫」，其內里藏著很高的價值，但又不會給持有者帶來租金或其他收入，有這樣一種「虛無」的事物的存在似乎和一般的經濟常識相悖，因此稱為虛無悖論。

具體來講，20多年來中國的經濟高速增長，很多人賺到了錢，賺到錢後人們希望用手裡的錢持續生錢，保持住自己的財富，而銀行存款利息太低，股市風險太大，因此客觀上有了尋找「倉庫」把錢存放起來的需要。

房產和古董都可以作為財富倉庫來看待，然而不同的是，買了房產以後可以租出去，每月能收到租金，而古董呢？通常來講是沒有租金的，即便有也可以忽略不計。

房產就是張五常所說的那種「有收入預期以利率折現的上限」的財富倉庫，這種倉庫用來存儲財富天然存在著天花板，因為租金可以算出來，一個房產的價值是不是被高估了就很容易計算出來。

具體來說，如果你2005年的時候選擇北京的房子作為「財富倉庫」，那你太明智了，不過如果是今年你要選擇財富倉庫，那北京的房產不應列入前幾名。為什麼？因為房價翻了不知多少翻，而租金沒有翻那麼多。

而藝術品呢？她們天然具備「無上限的財富倉庫」這一重要屬性。因為藝術品是稀有的東西，一個畫家一生最好的作品就那麼多，有錢想要多買也沒有。而她的的價值呢？也無法像房產那樣通過租金算出天花板，因此只要有人在爭搶，價格就還會提升。

事實也是如此，有大量的藝術品經歷了數百年時間，價值還在持續地增長，優質的藝術品按年複利計算，其升值速度都遠遠超越黃金、債卷這些保值產品。

這下，我們再看看這些天價藝術品，就不難理解它們天價產生的原因了。作為富人積累財富的重要「倉庫」，藝術品的天價是必然的。你想讓自己的財富跑贏GDP嗎？快忘了股票吧，去畫廊和博物館多看看！

宋健