外匯市場的參與者有哪些？

外匯市場的參與者都有誰？

外匯市場的參與者，是指在外匯市場上進行交易活動的人。

但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經紀人和顧客。

1.外匯銀行。外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型商業銀行兩部分。

2.中央銀行。中央銀行是外匯市場的統治者或調控者。

3.外匯經紀人。外匯經紀人是存在於中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯繫。

4.顧客。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進行外匯交易的公司或個人，都是外匯銀行的顧客

　　外匯市場的主要參與者：

　　(一) 中央銀行(二)商業銀行(三) 外匯交易所的參與者(四)投資基金(五)經紀公司(六) 從事外貿業務的公司(七)個人

　　按對價格的影響力標準對市場參與者的分類

　　●造市者(來自英語
marketmarker——「市場運營者」)提供買賣外匯價格、並在第二方同意其條件的情況下準備完成交易的組織。市場運營者實際上確定著市場價格。

●市場的普通參與者(來自英語 market user
——「市場的使用者」)同意接受市場運營者提出條件的組織或者個人。相對於市場運營者而言，他是被動的參與者。按照市場的工作目標的分類

●交易人是指由本人承擔風險而做出有關買進還是賣出外匯決策的人。個人交易者可以通過交易中心來完成交易業務。

●經紀人是指協助交易人實施其所計劃交易而得到傭金的個人或者組織。在電子技術時代，經紀人向交易員提供各種服務，包括向其提供價格數據、保證專用通訊工具的不間斷工作和準確及時的執行交易員的指令。

1.商業投資銀行

銀行。雖然相比與一般的零售商，他們的規模巨大，他們關注的不同於這些零售投機者。無論是價格的制定者或價格接受者，都力圖從外匯市場中賺取利潤。

有上百家銀行參與到外匯交易的網路中。無論是大或小規模的，銀行進入貨幣市場不僅是為了抵消自己和他們客戶的外匯風險，還要增加他們的股票持有人的財富。每家銀行，即使是不同的組織，都有一個執行訂單，市場決策和風險管理的交易平台。外匯交易平台的角色，就是能通過套期保值，套利或不同組合策略直接交易貨幣來賺取利潤。

很多時候，銀行在貨幣市場里通過對市場價格的評價來定位自己。能區別他們與非銀行參與者的是唯有他們能接近客戶的買賣利益。這種 「內幕」 信息可以提供在任何給定時間上可能存在的買進和賣出壓力的洞察力。不過，雖然這是一個優勢，但它只是相對值：沒有任何一家單獨的銀行大過市場 - 甚至就是主要的全球性品牌銀行也不能聲稱能夠主宰市場。事實上，像所有的其他參與者，銀行很容易受到市場波動的影響，他們也受制於市場波動。

類似您與經紀商的保證金賬戶，銀行在他們之間建立了債務人與債權人的協議，使買賣貨幣成為可能。為了彌補持有客戶交易貨幣倉位的風險，銀行簽訂了互惠協議，整天在預設金額上互相報價。
直接交易協議包含了除非在極端條件下維持特定的最大點差，它還進一步包括在合理的時間內提供報價。

例如，當一個客戶想賣出 100 萬歐元，操作程序如下：銀行交易櫃檯收到客戶請求查詢匯率後向客戶提供報價，然後客戶收到報價後決定接受或拒絕。

作為做市商，銀行不得不處理銀行同業市場訂單，並假定該倉位的風險，只要沒有對應的訂單。

讓我們假設，客戶接受銀行的買入價，那麼美元立即存入客戶。銀行必須開設超過 100 萬歐元的淡倉，並不得不找到另一個客戶的對立單來對沖，或在銀行間市場交易找到反單。為了做這樣的交易，大多數銀行為了給每筆交易提供最可靠的價格滋養著可靠的電子貨幣網路。

銀行間市場，因此可以理解為一個網路，由銀行和金融機構組成，他們通過其交易平台連接，共同洽談匯率。這些匯率不只是指示性的，它們是實際交易價格。為理解價格一致，我們必須想像這些價格是數百機構的價格即時地通過收集網路匯總到一塊。

除了現有的技術，銀行之間的競爭也有助於縮小點差和公平定價。

2.中央銀行

大多數發達國家的市場經濟有一個作為其主要貨幣當局的中央銀行。中央銀行的作用往往是多樣的而且因國而異，但其作為銀行的責任，特別是為了政府，不是為賺錢而交易，而是促進政府的貨幣政策（即貨幣供應和可用性），並幫助消除本國貨幣價值（通過利率等）的波動。

央行持有所謂 「儲備」 的外幣存款，也稱為 「官方儲備」 或 「國際儲備」。這種由央行持有的資產形式被用於對外關係政策，預示著一個國家償還外債的修復能力，還標誌著一個國家的信用評級。

雖然過去儲備大多為黃金，但今天他們主要持有美元。然而，如今的中央銀行的共同點是同時擁有多種貨幣。但不管銀行自身的貨幣是什麼，美元仍是最重要的儲備貨幣。各國央行持有的作為資產的各種儲備貨幣可以是美元，歐元，日元，瑞士法郎等，他們可以使用這些儲備做為穩定自己貨幣的手段。這實際意味著他們監測和檢查在市場交易中的報價的完整性，並最終利用這些儲備測試實際是銀行市場交易的市場價格。當他們認為價格已經偏離了基本的經濟價值時，他們就會這樣做。

干預可以採取直接購買的形式推高價格或通過銷售推動價格下跌。另一個策略是由貨幣當局進入市場和發布可能進行干預的信號，在媒體中發表貨幣首選等級的評論。這一戰略也被稱為 「限價」，可以被視為是官方行動的先導解釋。
大多數央行更願意讓市場力量朝著這個情況，說服市場參與者，以扭轉某種貨幣的趨勢，改變匯率。

在極端情況下，例如在一個強烈的趨勢，或貨幣匯率失衡之後，應密切關注央行的言論和行動，因央行可能會採取干預措施以試圖扭轉匯率和抵消投機者的趨勢。這不是經常發生的一些東西，但有時可以看到，特別是當匯率失控，無論是下降或上升過快。
在這些時候央行可能會出面干預，以產生特定的反應。他們知道，市場參與者密切關注他們，尊重他們的言論和行動。他們擁有的借貸或印刷鈔票的絕對財政權力賦予了他們關於貨幣價值言論的巨大影響力。中央銀行的意見和評論不應該被忽視，遵循他們無論是媒體上或他們網站上的意見通常是良好的做法。

3.企業和公司

並非所有參與者都有權作為做市商設定價格。有的只是按當時的匯率進行買賣。他們佔據了市場交易的大量份額。

這是從一個小進口商 / 出口商到一個有數十億美元現金流企業的任何規模公司和業務的情況。他們迫於其業務性質 - 接收或支付他們可能提出的商品或服務的報酬 - 從事商業或要求他們購買或出售外幣的資本交易。這些所謂的 「商業交易者」 利用金融市場抵消風險和保護他們的運營。非商業交易者，而是那些被認為是投機者。它包括大型機構投資者，對沖基金和在金融市場交易以獲得資本收益的其他實體。

4.基金經理，對沖基金和主權財富基金

隨著近幾十年來外匯交易風起雲湧，越來越多的個人以交易謀生，像對沖基金的高風險投資工具也日益得到普及。這些參與者基本上都是國際和國內的資金經理。他們可以處理數億資金，因為他們的投資資金池往往都非常大。

由於投資章程和他們對投資者負責，最激進的對沖基金的底線是彙集資本管理風險實現最大回報。外匯的流動性，槓桿放大和相對低廉的成本等優勢因素，給予這些參與者提供了一個獨特的投資環境。

一般來說，基金經理投資代表包括養老基金，個人投資者，政府甚至央行等客戶範圍。被稱為主權財富基金的官方投資池近年來迅速增長。

隨著時間的不斷向前發展，外匯市場的這一部分力量對貨幣趨勢和價值觀也施加更大的影響力。

個人交易者

直到網上交易普及前，外匯主要是政府的中央銀行及商業和投資銀行的領域。隨著電子交易網路和配套系統日益完善和普及，外匯交易比以往更加方便。

像對沖基金這樣非銀行國際公司，因為這些網路現在可以通過中介機構進行貿易。他們能夠高水平地拉動貨幣市場中期至長期地大量購買或出售貨幣：他們的時間一般為幾個星期到幾個月，也可能幾年。其交易使市場失去了平衡，要求價格調整至供求再次平衡。

這種重量級實體的存在，可能會讓任何有抱負的交易者沮喪。但事實是，這種強大的實體及其大量的交易量也可以為作為交易者的您提供便利。

需要特別提醒的是，即使高層次的金融機構也易受市場走勢影響，像其他較小型參與者一樣也受制於市場波動。實際上，這意味著對於單個參與者而言，由於市場太大而無法控制它，所謂內幕信息與市場規模相比，大型銀行更具有相對價值。

反過來，個人投資者一般不在貨幣市場進行長期的活動。他們交易時限通常要短得多，所以他們的投資視野同樣也短淺。因此，他們不會以同樣的方式影響總需求 / 供應平衡，不會因他們的倉位對貨幣價格產生持久的影響。但另一方面，他們的交易模式和較小的交易量讓他們進入和退出市場更加靈活。

5.網上零售經紀商

在前面的部分您了解了外匯市場的運作。現在讓我們通過更多對零售外匯經紀商的學習來看看其內部是如何運作的，這將會影響您的交易。

如果您想將貨幣交換成另一種，並得到更多在利潤，像大多數人一樣，您無法在僅在銀行間市場定價。您不能只是闖進德意志銀行和花旗集團就開始在周圍拋出歐元和日元，除非您是一個擁有數百萬美元的跨國公司或對沖基金。參與外匯，您需要一個零售經紀公司，在那裡您可以與一些數量不及您的人交易。

經紀商通常是有著巨大的交易量的非常大的公司，他們提供基礎設施給個人投資者在銀行間市場交易。他們大多是為零售交易市場的做市商，並為了提供有競爭力的雙向價格，他們必須適應進行在工業中的技術變革，正如我們將看到的。

直接與做市商交易是什麼意思？多數做市商有一個外匯交易平台，這是大部分銀行和金融機構使用的傳統方法。

做市商與其他做市商銀行相互管理他們的位置暴露和風險。每個做市商根據他們的訂單和價格方面的信息對某一特定貨幣提供略有不同的價格。

作為一個交易者，如果您使用的是一個做市商或是通過非交易平台經紀商或電子貨幣網路（ECN）的更直接操作平台，您就應該能夠獨立獲得收益。但無論如何，知道您的交易對方發生了什麼總是要必不可少的。要獲得這種洞察力，您首先需要了解經紀商的中介作用。

銀行間市場是外匯經紀商沖消訂單的場所，但不完全等同於銀行方式。外匯零售經紀商通常不具備通過交易平台像電子經紀服務公司（Electronic Broking Services，簡稱 EBS）或路透交易公司（Reuters Dealing）等進入銀行同業市場進行交易，但可以使用他們的數據以支持他們的定價引擎，或者他們可能通過一級經紀商交易。交易者在進行場外交易時考慮的主要因素是增強價格的完整性，因為大多數價格起源於分散的銀行同業網路。

為了報價給客戶和沖消其在銀行同業市場的倉位，經紀商需要與一個或多個做市商銀行合作時需具備一定程度的資本，並鑒定業務協議和直接電子交易協議。銀行想作為一級造市商需要與其他銀行建立良好的信用關係，並具備豐厚的資本和良好的信譽。

他們能提供更多的信貸關係，也將得到更好的價格。同樣適用於零售外匯經紀商：零售經紀商的有效資本越大，它能提供給客戶的報價更有利和更有效。一般都是這樣的，因為經紀商能夠聚合幾個價格，並取其平均價格報給客戶。

外匯市場主要由以下機構或個人所組成：

1．外匯銀行(Foreign Exchange Banks)。外匯銀行也稱外匯指定銀行，是指經過本國中央銀行批准，可以經營外匯業務的商業銀行或其它金融機構。外匯銀行可分為三種類型：①專營或兼營外匯業務的本國商業銀行；②在本國經營的外國商業銀行分行；③經營外匯買賣業務的本國其他金融機構．比如信託投資公司、財務公司等等。外匯銀行是外匯市場上最重要的參加者，它的外匯交易構成外匯市場的重要部分。

2．外匯經紀人(Foreign Exchange Broker)。外匯經紀人是指介於外匯銀行之間、外匯銀行和外匯其它參加者之間進行聯繫、接洽外匯買賣的經紀人公司或個人。外匯經紀人作為外匯買賣雙方的中間聯絡人，本身並不承擔外匯盈虧風險，他們熟悉外匯供求情況和市場行情，有現成的外匯業務網路，而且具有豐富的外匯買賣經驗，因此，一般客戶願意委託他們代理外匯買賣業務。在西方國家，外匯經紀人一般需經過所在國家中央銀行的批准才能取得私營業務的資格。有的國家還規定外匯買賣必須通過經紀人和外匯銀行進行，可見，外匯經紀人在外匯交易中的作用是十分重要的。

3．外匯交易商(Exchange Dealer)。外匯交易商是指經營票據買賣業務、買賣外國匯票的公司或個人，多數是信託公司、銀行的兼營機構或票據貼現公司。他們利用自己的資金，根據外匯市場上的行市，賺取買賣中的差價。外匯交易商可以自己直接買賣外匯，也可以通過經紀人交易。

4．進出口商及其外匯供求者。進出口商從事進出口貿易活動，是外匯市場上外匯的主要的和實際的需求者與供給者。出口商出口商品後需要把收入的外匯賣出，而進口商進口商品則需要買進對外支付的外匯，這些都要通過外匯市場的外匯交易來進行。其他外匯供求者系指運費、旅費、留學費、匯款、外國有價證券買賣、外債本息收付、政府及民間私人借貸以及其它原因引起的外匯供給者和需求者，包括有勞務外匯收入者、有國外投資收益者、接受國外援助者、收到僑匯者、接受外國貸款者、對本國進行直接投資的外國企業和在國外發行有價證券者。

5．外匯投機者(Exchange Speculator)。外匯投機者在外匯市場上興風作浪，預測匯價的漲跌，以買空或賣空的形式，根據匯價的變動低買高賣，賺取差價。這些人往往是活躍外匯交易的重要力量，但過度投機常會帶來匯價的大起大落。

6．中央銀行(Central Bank)。中央銀行在外匯市場上一般不進行直接的、經常性的買賣，它們主要通過經紀人和商業銀行進行交易，目的是防止國際上對本國貨幣的過度需求或過度拋售，以維護本國貨幣的匯價穩定，並執行本國的貨幣政策。在實際過程中，外匯市場上的投機者經常希望有匯價波動，或者進行投機以造成匯價波動，而中央銀行總是希望保持匯價的相對穩定，因此這兩股力量在外匯市場上的此消彼漲往往是影響匯價的重要因素。