票據理財，開始火了，大家怎麼看？
有人說P2B網貸安全性要高於P2P，是網貸的未來。還有人說票據理財的「零風險」將極大地激發投資者需求，是P2B的未來。的確，票據理財極具噱頭的9.8%年化收益率與「零風險」的宣傳博得了無數眼球，再加上超過20萬億的商業匯票市場空間，讓票據理財的前景看上去很美，引得阿里、民生、開鑫貸、金銀貓、票據寶等紛紛介入。但如果我們深入來看，就會發現其實目前互聯網票據理財模式只是炒作得凶，宣傳得誇張而已，產品結構本身還存在諸多尷尬問題，如果不在產品設計上有所突破甚至將淪為雞肋。
解析「零風險」
票據理財與其他網貸的本質區別在於，抵押物是銀行無條件承兌的商業匯票。銀行承兌匯票的安全性與流動性要遠超一般的抵押物，甚至可以看作是除貨幣基金外，最接近現金的理財工具。但這不意味著風險為「零」。
很多人都指出了瑕疵票、克隆票以及網路平台自身的道德風險。其實這些反倒沒有太多可擔心的。上面提到的五個平台都有各自合作的商業銀行進行驗票，假票風險被控制在極低的水平上。道德風險方面，金銀貓與票據寶也都自稱資金由銀行託管，自身只是純信息平台，而招財寶、民生易貸、開鑫貸分別由阿里、民生銀行、國家開發銀行子公司進行背書，更不會卷錢跑路。
實際上票據理財的主要風險還是在於延遲兌付的違約風險。據票據中介人士介紹，整個票據市場目前的到期違約率平均為0.2%-0.45%，但如果承兌行集中在城商行、農商行、農信社等機構，到期兌付風險會高於平均水平。
拆解「高收益」
雖然「零風險」有些言過其實，但靠譜平台的票據理財確實稱得上是低風險。相比之下，「高收益」的噱頭就更是營銷宣傳的成分居多了。
新浪微財富9.8%的年化收益中，1.8%來源於票據寶平台的補貼，1.0%來源於新浪微財富的補貼，實際項目的收益率是7.0%。既然真金白銀投入了補貼，營銷範圍自然要擴大，於是設定每人投資上限僅為5000元。所謂的收益率9.8%，完全不具有可持續性。
市場上商業票據的貼現率在4%到9%之間，差別很大。互聯網票據理財的收益率也是大相徑庭，有的平台一律5.6%，有的則均超過7.0%。這是因為票據理財領域也有不同「門派」之別。
票據理財三派別定位各有各的尷尬
1.銀承大票派
銀行承兌匯票貼現率上的巨大差距來源於「大票」與「小票」的分別。票面金額越大，貼現率越低，反之亦然。以目前市場的寬鬆程度，銀承大票派的年化收益應不高於招財寶「票據貸」與民生易貸「e票通」的5.6%。
這樣的收益率在定位上就顯得尷尬了。以債權為標的的傳統銀行理財產品收益率也是5%到6%，通常也是由銀行剛性兌付，甚至很多城商行理財產品標的就是本行的承兌匯票。互聯網匯票理財中的大票派與傳統銀行理財產品的風險、收益都太過趨同了，沒有差異化優勢。
2.銀承小票派
金銀貓、票據寶這類年化收益在7%左右的平台就是典型的小票派。其項目融資額不超過50萬元，大都在10萬元以下。同時承兌銀行也是城商行、農商行、農信社居多，上面說過這會讓到期兌付的違約率高於平均水平。
對於理財的低凈值客戶而言，小票派的尷尬有二：
一是額度太小，「秒標」現象嚴重，為了投幾萬元，比貨幣基金多得幾十元的收益，需要一直盯著，很顯然付出與收穫不對等;
二是到期兌付施行T+3日到帳，這就很可能遇上周末，造成稱實際到帳時間平均要延後4日左右。而像票據寶里的項目基本都是一個月以內的，按期限30天的產品計算，延遲到帳4日使年化收益7.0%的產品實際收益僅有不到6.1%。
而對於中高凈值的客戶而言，目前小票派幾萬元、十幾萬元項目融資額限制將客戶資產分得過於細碎，導致理財的時間成本高到無法接受。
未來小票派在產品設計上必然需要有很大改進，將小票集中形成新的高額度理財計劃恐怕是必然的選擇。當然，這並非易事，需要符合監管要求，不能涉及資金池業務。
3.商承派
商業匯票除了銀行承兌匯票之外，還有商業承兌匯票，由非銀行機構承諾兌付。由於其他企業的信用與銀行差距較大，商業承兌匯票的貼現率一般會高於8%。這就讓商承派的收益率具有了很大吸引力。如果商業承兌匯票有大型機構出具的(不可撤銷的)保函，承諾承擔連帶保證責任的話，安全性也有保障。
目前金銀貓的商票貸已經試水了這樣的模式，由交通銀行擔保。但這樣的優質匯票太稀缺，如果在線下資源方面能夠不斷地挖掘到這種項目，商承派的發展或許要反超前兩派。
前不久，國務院的「融資十條」預示了下半年宏觀流動性會進一步放寬。這也就意味著，寶寶軍團(貨幣基金)里的資金會因收益率過低而進一步分流出來。有些人只對銀行有根深蒂固的信任，不會去碰一般的P2P網貸，而絕大多數票據理財的信用風險還是在銀行一方。只要能夠在貨幣基金、銀行理財與P2P網貸之間明確差異化定位，票據理財完全可能借風前行。
附：票據理財與其他主流固定收益類比較
後台的留言里，諮詢票據理財平台的小夥伴一直都不少。
笨虎猜，這可能是因為在所有固定收益類投資中，票據理財平台一直被冠以「高收益，零風險」的美名。
有的小夥伴發現，有些票據平台的收益甚至能高達15%-20%，這些平台也沒有風險嗎？
要真的了解一家票據理財平台是否安全，就必須先弄懂票據和票據理財到底是怎麼一回事。
先說票據。
在經濟活動中，經常會出現「賒賬」的需求。
比如上游企業A要銷售貨物給下游企業B，可是B一時資金又周轉不過來，於是就開具一張票據給A，票據上的內容就是約定在未來的某一時間無條件向A付款，這就是商票。
商票雖然有法律效力，到期必須執行；但是A還是會擔心，如果B經營不善破產了怎麼辦？
這時候B可以找一家商業銀行，在這家銀行凍結一部分存款或者抵押物，要求銀行承兌它開出的票據。
這樣A就可以放心了，即便B破產了，票據到期的時候銀行也必須無條件兌付款項。這就是銀票。
不過，雖然A手裡拿到了票據，但它也面臨一個問題：這票據要過一年半載才能變現，現在就要錢怎麼辦呢？
A可以選擇把票據拿到銀行去做貼現。不過可惜的是，當地資金稀缺銀行頭寸也很緊張，所以不願意貼現。
這時候，A想到了票據理財平台。A把這張票據質押給平台做貸款，這就變成了我們都能買到的票據理財了。
票據理財的收益率普遍在6-8%這個區間，比可視為無風險的貨幣基金收益率高2-3倍。
同時很多人認為票據理財是以銀行承兌票據為質押的，所以也把它看作一種0風險的理財手段。
不過笨虎想提醒大家的是，票據理財不一定是無風險的：
1.通過上面的分析大家已經知道，除了銀票以外還有一種企業簽發的商票。這種票據是不是安全就要看開票公司是不是靠譜了。
2.銀票分為紙質票據和電子票據，其中紙質票據存在造假風險。3.票據理財平台本身也存在經營風險。有的小夥伴問，銀行票據貼現率才5%左右，有的票據理財平台能做到遠高於10%的收益是怎麼回事？
這除了平台所持票據質量低所以風險定價高的因素外，還可能是因為平台為了吸引投資者進行貼息，甚至可能是因為平台直接買斷了票據然後進行二次套利。
因為中小企業資金鏈普遍緊張，資金周轉不靈的時候會借入銀票作為緩衝手段。這個利息特別高，就跟高利貸的道理一樣。
所以有些平台收益甚至能高達15%-20%，但是這樣操作的風險是巨大的。如果小夥伴們只看收益，又覺得票據理財無風險那就大錯特錯了。
文章首發於笨虎的微信公眾號60秒懂金融（微信號pinjinrong）
先講兩家知名的銷售票據理財產品的平台：
阿里巴巴的「招財寶」平台
網址：首頁 - 淘寶理財
新浪的微財富平台
網址：微財富-新浪互聯網金融理財平台
隨著互聯網理財寶寶類收益遞減（4%），以上年化收益率一般在6%-9%之間，最低門檻為一元，上不封頂的票據類理財產品當然更吸引人。
很多人會問，這些票據理財產品安全嗎？為什麼收益那麼高？
在小金看來，目前各大互聯網公司發售的票據理財產品，其投資標的都是銀行承兌匯票。也就是說，需要融資的企業將銀行承兌匯票作為質押擔保，在互聯網平台上發布產品，向大家募集資金，產品到期後，銀行無條件兌付票據，投資者即可獲得相應的收益。所以票據理財產品收益率和安全性均取決於所質押的銀行承兌匯票。
而根據銀行承兌匯票的特點，經銀行承兌到期無條件付款，收到銀行承兌匯票，就如同收到了現金。而且流通性強，靈活性高。銀行承兌匯票可以背書轉讓，也可以申請貼現。所以說這類產品有著極高的安全性。
與其他理財產品相比，票據理財產品的風險較小，且收益較高，但是它最大風險是票據到期收不到款，而收不到款得原因，一個是票據是虛假偽造的，一個是承兌銀行破產。銀行破產這問題就目前情況看概率非常低，所以主要還是虛假票據問題。
而票據是否是真實的以及票據是否真的被質押擔保在了平台，這些東西非常不透明，普通投資者也很難驗證，所以投資票據理財產品最主要的還是看平台的實力，所以小金建議大家投資票據理財產品不要只看收益率，畢竟票據市場各種不透明，在沒有專業知識來判斷的時候，最好選取知名的互聯網平台。比如最開始小金講的兩個平台。
如果還有什麼不了解或其他問題可以微信找小金
票據理財引領理財市場，成為工薪階層理財新寵 文 /郭炫 2014-08-07 來源： 艾瑪理財網--aimoney.cn
前面艾瑪理財網介紹過票據理財的一些情況，詳見《如何玩轉票據理財？》，今年票據市場理財可謂非常紅火的， 因為收益率穩定、期限較短、兌付率高等特點，雖然票據理財在國內剛開始半年多，但是已經作為工薪階層生活理財的新寵。受到工薪階層理財市場追捧。據票據業內人士測算，2013年銀行系統之外流通和貼現小面額票據規模達到5000億~1萬億元，這為網上票據理財平台市場發展提供了巨大的想像空間。目前大量互聯網平台開始介入票據理財市場。
「預期收益5.8%，期限111天」，這是8月1日在民生電商旗下互聯網金融平台「民生易貸」上線的一款票據理財產品打出的口號。這款產品募集規模不到15萬元，開放投標後很快滿標。
同日，新浪網旗下第三方理財平台微財富與票據理財網站金銀貓合作推出的7款收益率7.7%、期限從57天到159天不等的票據理財產品，亦很快被搶購一空。大量投資者在微財富的社區中留言，抱怨沒有搶到產品。
金銀貓的自有平台近期每天上線20多期票據理財產品，大部分都能在當天募集完成。這些產品的募資金額大多在10萬元以下，預期收益率在7%左右，投資期限從20~180天不等。
從去年11月第一款互聯網票據理財產品上線至今，已經有大大小小近十家網上理財平台推出類似產品。這些走紅的票據理財產品都具有收益率穩定、期限較短、兌付率高等共性。
網上票據理財產品的運作模式是借款方以銀行承兌匯票作為抵押物向投資者融資，票據到期後銀行兌付的資金作為還款來源。一款典型的票據理財產品年化收益率大多在5.5%~7.5%，期限從20天~180天不等，由於抵押的多以小額票據為主，因此產品規模多在10萬~100萬元。
所謂銀行承兌匯票，是商業匯票的一種，由出票人簽發，銀行承諾按照約定期限向收款人無條件支付確定金額的票據。它是企業之間貿易往來的結算工具，期限最長為六個月。收款人如果有提前需要資金的需求，可以向銀行申請票據貼現。現實中，商業銀行往往實行選擇性貼現和額度控制，同時貼現手續煩瑣、時效性差，使銀行承兌匯票貼現不能順暢實現，催生了民間票據貼現的盛行。
儘管是以抵押融資的模式運作，網上票據理財產品問世以來還是被貼上「民間貼現互聯網化」的標籤。由於民間票據貼現仍處於灰色地帶，因此這一類互聯網理財產品也一直存在爭議。
事實上，以票據為基礎資產的傳統理財產品在銀行渠道早已有之。與大部分銀行理財產品一樣，購買門檻較高，通常在5萬元以上，收益率與銀行貼現利率相當，在5%左右。
相比之下，互聯網票據理財產品的購買門檻低至百元，同時一些草根平台為了吸引投資者，給出的收益率高達7.5%以上，幾乎可以比肩信託產品。截至目前，記者尚未查到有該類產品出現逾期的報告。
8月4日票據寶平台公示的信息顯示，上線不到3個月的該網站融資總額已經超過3900萬元，起步較早的金銀貓融資總額早已過億，該平台負責人告訴 《每日經濟新聞》記者，「目前日均交易量已經達到一千萬元。」
推出票據理財產品的網上理財平台中，既有金銀貓、票據寶這一類草根創業平台，也有招財寶、微財富等大型互聯網公司旗下第三方理財平台，此外，類似民生易貸等帶有傳統金融機構基因的互聯網金融平台也開始涉足該領域。
而票據市場的容量雖然無法跟銀行間借貸市場的規模相媲美，但是票據市場的票據資源還是非常充沛。據票據業內人士測算，2013年企業累計簽發商業匯票20.3萬億元，其中小面額票據大概佔20%左右，也就是4萬億元。其中大部分票據在銀行貼現，部分在銀行系統外流通貼現的規模約在5000億~1萬億元左右——這就是理論上互聯網票據理財每年的市場空間。
通過在網上包裝成理財產品，減少了線下票據公司的資金占用，也擴大了流通效率。據金銀貓負責人透露，一款票據理財產品從最初的融資方發起貼現需求，到平台驗票、收票、推出產品、完成資金募集，整個流程只需要1天的時間。未來接入電子票系統，效率會更高，而且不用擔心假票和延期兌付的問題。在當前以餘額寶為代表的「寶寶」類貨幣產品收益率出現下行後，一部分投資者開始尋求收益率更高的替代品。而票據理財以年華收益高出1%-2%的優勢開始為市場所接受，對理財收益比較敏感而又對本金安全要求比較高的工薪階層，對票據市場理財出現一定程度的追捧。
票據理財的風險如何？
對於新興的互聯網票據理財，投資人除了關心收益率的浮動，更關注產品和平台的風險。今年以來愈演愈烈的P2P品台倒閉和跑路事件也給互聯網理財抹上陰影。
據艾瑪理財網理解到的消息，目前大部分票據理財平台在宣傳中都打出「風險為零」，並以「銀行驗票、託管」作為安全保障的說辭。到目前為止，這類產品尚未出現產品逾期的情況，不過由於上線不到一年，「零壞賬」的參考意義有限。
「票據理財同樣存在風險，只是風險相對有限。」艾瑪理財網採訪到的金融行業人士表示，風險包括假票、被止付、被凍結和延期支付等，「其中票據真偽並不是重點，因為現在驗票技術已經很成熟，票據被凍結和延期支付的風險更大。」
「有時因為銀行流動性問題，或銀行要求對可疑票據進行背書補充會導致延期兌付，延期期限3~7天不等。」上述人士表示。
有銀行業人士表示，即使有銀行驗票、託管也不能保證就完全沒有風險，「在交易環節中，即使票據已經在銀行託管，也可能存在因為企業的問題存在票據被凍結的可能。」
因此我們在進行票據理財的時候，除了要保持對票據的基本知識了解外，選擇合適的平台也是很重要的，P2P平台的倒閉潮的經驗我們一定要注意，一般來說大平台，風險監控嚴格，公司利潤中有風險保證金預存的相對來說風險會小一些，不過以銀行匯兌為核心的票據市場依舊是安全係數非常高的，畢竟票據的標的以銀行信用為保證。
票據，確實是容易被我們忽視的一類優質標的。
1.
一直以來，票據產品對理財人來說都比較小眾，關注不多。
但票據是個相當不錯的投資標的。原因有二：第一，還款方不是借貸者，而是銀行（商票除外）；第二，票據是剛性兌付，票據到期，銀行必須無條件付款。
按照老錢的理解，票據就是個「有期限的高級欠條」。而這個屬性，可以衍生出其他的使用方式：
假如老錢手上有張面值100元，半年後到期的票據。可我又急用錢，於是通過銀行或票據中介等機構，把這張票據背書轉讓，打個折，提前兌換成現金。
假設我95元把這個票據賣給了銀行，銀行就賺到了5％的息差。可銀行錢荒了，又用98元的價格把這個票據賣給了另外一個機構。極短的時間內，賺到了3%的息差。
這種情況在票據領域極為常見，票據也是銀行的一種流動性管理工具。
票據最大的風險點在於假票，而假票主要存在於紙票中，電子票據幾乎沒有作假的可能；票據領域的風控核心，就在於對紙票的驗票能力。
來做個比較。
- 從安全性來看：
國債、貨基&>票據理財&>P2P
- 從收益回報看：
P2P&>票據理財&>國債、貨基
對於投資者（尤其是低風險愛好者），票據理財也是安全性很好的理財產品。
2.
這樣一個細分領域，也有不少堅持深耕的小而美平台。老錢去年開始就一直尋找，個人最好看其中的一家叫票據寶的平台。觀察了很久，因為都是互金同行，期間也有不少交流。後來我還把一個大學同學介紹了過去，數了下，我前後拉了六個同學進了互聯網金融這行。
說起來，發現這家公司還是研究陳一舟（就是人人網的創始人）的互聯網金融投資布局時偶然發現的。陳一舟通過人人公司投資了票據寶2000萬美元。除此之外，人人還低調布局了雪球、金斧子、Motif、買單俠等等...
我蠻喜歡票據寶的創始人李華軍。怎麼說呢，金融感很強—穩當，資深。之前是一家上市股份制銀行支行行長，05年出來創業做了中國票據網（一家會員制網站，票據交易信息平台）。這家網站他做了十年，期間多少互聯網浪潮啊，就這麼一直守著。
終於等到了14年互聯網金融的爆發，拿了人人的投資，還是做票據。還花了8位數，從一個美國老頭手裡收了「pj.com」這個域名。而且一直刻意規避風險，堅決不碰商票，只做銀行承兌匯票。
3.
說下票據寶的模式，本質上就是把銀行承兌匯票的收益權質押給你，賺取個息差。票據到期，它再幫你去銀行兌付。
資產大部分來源於旗下的中國票據網。紙票和電票的比例大概3:7，未來電票的比例會越來越大。負責託管票據的是農行和廣發。
特意問了下我同學銀行存管的事兒，已經和華興銀行簽了協議，目前正在優化體驗。
比較好的一點是，產品的周期都不長。根本原因在於，紙票最長是180天，電票最長360天。中短期標的很多。收益率在6.3%～8.8%之間。
總結一下就是低風險，中收益。推薦給各位，尤其是風險偏保守的朋友。
更多內容，關注公眾號「老錢說錢」
要注意選擇資金和票據雙重託管的平台，否則註定血本無歸。
這類說白了就是，底層資產是票據的平台，屬於質押平台。
跟其他的資產端是車房的質押平台不一樣，車房的市值隨著時間有波動。如果平颱風控審核不嚴，平台上的借款人的質押物很容易出現本身價值不抵債的情況，會產生風險。
票據作為質押物，它依靠的價值就是票面值，作為質押物不會出現價值浮動。同時，票據平台的借款人一端，不屬於個人，銀行兌付或企業兌付。銀行嘛，到期就給錢咯！信譽良好的企業也是。在票據行業里，對企業的評級非常少。可查詢到的是《中國票據信用評級報告》，可以作為參考的。
現在的平台都是不讓拆標的，如果發現某個票據平台上線的標大多是整數天，那可能就有問題了。都是整數天再上線可不好弄……
投資還是要保持謹慎
哪家票據理財好？如何選擇票據理財平台？ 票據理財平台也很多，魚龍混雜，選擇的時候要理性。
來，先告訴你什麼事票據理財，以銀票為例：
柚美理財是上海柚美信息科技有限公司推出的專註於提供安全、低風險金融產品的金融服務平台。提供優質核心企業P2B供應鏈金融、票據理財與基金產品三大金融產品，著力為投資者建設一個安全、收益和高流動性的互聯網投資平台。同時，藉助移動互聯網和大數據創新風控技術，通過建立一個便捷、高效、透明的互聯網金融平台，讓理財成為生活習慣，推動普惠金融的發展。
l.在供應鏈金融領域，柚美理財憑藉專業團隊在金融風控領域的豐富積累，將優質融資企業的應收賬款作為質押物，通過控制、監管核心廠商資金流向、核心廠商承諾付款及保理公司承諾回購等方式，對投資人的資金提供最大程度的保障，成為您身邊可信賴的理財專家。
2.在票據理財領域，柚美理財團隊通過選擇優質銀行承兌匯票作為質押，實現跨時空、跨地域的線上票據理財模式，成為您身邊的安全理財專家。
3.在基金產品領域，柚美理財團隊首推貨幣基金這一高安全性、高流動性、穩定收益性的基金產品，作為居民「准儲蓄」的替代，通過專業團隊的篩選，輕鬆選擇適合您的基金產品，成為您身邊的便捷理財
專家。
柚美有哪些理財產品？
柚美理財主要提供優質核心企業P2B供應鏈金融、票據理財兩大模式下的U理財產品與基金產品：
1.U保理：是個人對（非金融機構）企業的一種理財模式。柚美理財將優質融資企業的應收賬款作為質押物，嚴格控制企業的資金流向與還款來源，並落實核心廠商承諾付款及保理公司承諾回購等保障措施，通過柚美理財平台出售給投資者，最大程度壓縮中間成本，保障投資者的收益。
2.U票據：融資方（即票據持有人）以銀行承兌匯票作為質押物，由商業銀行對融資方提交的銀行承兌匯票進行驗票和托收。產品到期，承兌銀行向投資人兌付本金和收益。
3.基金U選：柚美理財團隊首推貨幣基金這一高安全性、高流動性、穩定收益性的基金產品，作為居民「准儲蓄」的替代。貨幣基金是以貨幣市場工具為投資對象的基金，具備流動性高、安全性高、投資成
本低等特點。
俗話說：「三十年河東，三十年河西。」當人們還沉浸在餘額寶收益率跌破4%的討論時，票據理財市場已經展露出了不可阻擋的發展態勢。如今的餘額寶與票據理財早已不是一個利率水平線上的產品。自去年以來，互聯網票據理財已逐漸成為業界的香餑餑，綜合性票據服務公司都在積極布局在線票據理財平台，此外還有不少互聯網金融巨頭以及民生、招商等銀行也都相繼殺入，紛紛開展此類業務。
時至2015年，票據理財市場發展依然火爆，尤其是國務院發布的《關於大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》指出，支持符合條件的創業企業上市或發行票據融資，支持互聯網金融的持續穩健發展。
由此，票據市場再次迎來政策利好，成為理財市場一大焦點。不少分析人士直言，政策的支持將使票據市場釋放更大的轉讓需求，票據理財平台也將受益迎來發展機遇，憑藉安全性高、流動性強、門檻較低、收益較高等特點和優勢，票據理財業務未來發展空間廣闊，所以請大家多多關注[url=票據貸-最安全可靠的互聯網理財平台,票據理財專家][/url]
我很好奇。。金銀貓和票據寶哪個好啊？有沒有懂的幫忙介紹下。
票據理財是火了，正規的理財平台也是有的，但還是得擦亮眼睛啊，不能盲目從眾，個人覺得金票通理財還是不錯的，國資入股平台，安全信譽還是有保障的，而且收益率也不錯，如果有意向投資這塊，可以考慮金票通 -專業票據理財平台。
推薦閱讀：
※12個省錢小妙招，效果非常好
※一片哀嚎，缺錢缺成這個樣子！你可別當替死鬼！
※互聯網理財平台哪個靠譜？
※低收入家庭怎麼理財？