為什麼大型超市流動比率和速動比率常常小於1？

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最近在分析英國超市Morrisons2013/14年度財務報表流動比率只有0.5左右速動比率也只有0.2 。。為什麼這麼低是因為資金流動性差嗎還是另有原因比如行業特殊性？望解答。

超市確實有行業特殊性。

對於消費者結賬，通常都是付現或者刷信用卡，信用卡公司一般會在一周內結清賬款。而超市和供貨商之間通常都有供貨協議，和供貨商結賬甚至會拖上幾個月，超市規模越大，對供貨商的壓款能力就越強。對供貨商還款時間越長，則意味著相當於持有一筆無息貸款。

而current ratio, quick ratio計算時是不考慮時間軸的，超市current assets/current liabilities偏低，並不完全反映超市流動率差，越低恰恰說明超市對現金流控制能力越強。

簡單搜索一下，current ratio，國內的永輝一般在1.0上下，美國上市的Whole Foods Market在1.8左右，沃爾瑪在0.8左右，法國上市的家樂福在0.77前後。

信用卡和超市，超市和供貨商，這兩個結賬時間具體不詳，有待業內人士指點。

個人淺見，望指正。

數據來源：

永輝超市(601933)_財務指標

https://www.google.com/finance?q=NYSE%3AWMTfstype=iiei=GARbVKnDAYGHqgHLwIGgCQ

https://www.google.com/finance?q=NASDAQ%3AWFMfstype=iiei=wwNbVPD4EcTMqQHExICYCQ

超市的流動比為什麼大大小於1， @Reflets 分析的非常到位了，就是因為比較強的議價能力帶來的無息負債，包括預收賬款和應付賬款，而且賬期遠遠長於應收賬款（基本是現款交易）和存貨周轉。

換一個指標來看，大型超市的working capital cycle基本是負數。也就是說完全在用別人的錢做生意。蘇寧和國美都是通過這個方式，通過大賣場融來低成本的資金，然後投入到房地產開發中。

收錢快，付錢慢，就會出現這樣的情況。這個屬於正常的行業特點。具有此特點的還有培訓學校和網遊，因為都是用戶先付一段時期的錢，而支出則根據信用期可以慢慢還。

大量採用現金銷售的商店或超市，幾乎沒有應收賬款，速動比率大大低於1也是正常的

wcr小於0

只做現金銷售，商店沒有應收賬款，因此允許保持一個大大小於1的速動比率而沒有不良影響。