2018年，銀行們真正的苦日子要來了！

文/小白讀財經（ID：xiaobaiducaijing）

市場每天都在上演著變與不變，如果說2013年餘額寶的出現結束了銀行躺著賺錢的時代，那麼2018年的銀行「新規」則意味著銀行業務終結野蠻式生長！

1、根據媒體報道，證券時報獲悉，央行重新設定2018年同業存單年度備案額度測算公式，今年各銀行同業存單備案額度最高限定在去年9月末總負債的1/3，再刨除同業負債後的所得值；

2、華創證券債券團隊展示的測算公式是這樣的：（同業存單備案額度+同業負債）/（同業存單備案額度+總負債-同業存單餘額）≤1/3。

這個規定意味著什麼？一句話總結就是2018年銀行同業存單發行規模將因此會大大下降！下面我給大家具體解釋一下：

原來同業存單發行基本不受多大的限制，2017年8月11日，央行《二季度中國貨幣政策執行報告》中表示：「擬於 2018 年一季度評估時起，將資產規模 5000 億元以上的銀行發行的一年以內同業存單納入 MPA 同業負債佔比指標進行考核。」

屆時，同業負債規模將因此大幅增加，可監管部門早有規定「同業負債不超過總負債的三分之一」。這意味著為了不超過監管紅線，銀行必須縮減同業存單規模。就在這個當口下，央行又出了一個同業存單備案新公式：

（同業存單備案額度+同業負債）/（同業存單備案額度+總負債-同業存單餘額）≤1/3

也就是說第一則新規是提高分子，第二則新規是縮小分母，為了最終不能超過監管部門限定的1/3，那麼必須得降低同業存單的發行量。

政策風向的變化不少銀行開始忙著降低同業存單計劃發行額度，比如2018年重慶銀行同業存單計劃發行820億，相比去年1－11月的1330.6億下降了38.4%；寧夏銀行2018年同業存單發行備案額度是260億元，要知道2017年未滿一年的時間發行同業存單就達692.3億元。

看了上面那麼多敘述，想必大家也頭疼，那麼和本篇文章的標題「2018年，銀行們真正的苦日子要來了！」有什麼關係？

小白告訴你，商業銀行對同業存單的依賴性非常大，同業存單規模的下降將極大的影響一家銀行的發展甚至是生存。

什麼是同業存單？

同業存單是銀行們向同行借錢的一種憑證，比如春節快到了，客戶集中提現，銀行往往容易出現短期資金緊缺。為了防止短期資金緊張，商業銀行可以向央行借，也可以向同行借（或其他金融公司），向央行借的話比較麻煩，比如需要抵押物（國債、金融債），很多小銀行是不具體這個條件的，為了籌集資金那隻能是向同行借，比如我發行一張同業存單（起點5000萬）由其他銀行來購買，那麼錢就會落到我手中，到期後我再買回來，同時支付別人一定的利息，這就是同業存單。

數據顯示：2017年同業存單累計發行約20.02萬億元，發行規模較2016年增長超過150%。換句話說就是2017年銀行通過同業存單形式向同行們借錢額度大約達到20萬億，而且這個數據逐年大增。

為什麼這幾年的同業存單這麼瘋狂？主要原因有兩個：

1、同業存單雖然是銀行等金融機構們的借錢方式，但按照監管的定義它並不屬於同業業務（也是銀行之間的借錢方式）的範疇，同業業務主要包括同業拆措、同業存款、同業借款、同業代付、買入返售等，這些同業業務往往受到監管的嚴厲考核，而同業存單並不存在這樣的限制，所以同業存單就此成為規避監管的好方式。

2、央行印鈔方式的改變造就了同業存單發展，我在17年9月6日《央行「印鈔」方式發生重大改變，很多人沒發現》一文中說過（微信公眾號：小白讀財經，可查看）：在2015年之前央行的印鈔方式是外匯占款，簡單地說就是企業在國外賺了外匯拿回國內換成人民幣最終進入市場；2015年後逆回購、MLF等操作在印鈔當中的比重逐漸增加，逆回購、MLF簡單地說就是銀行們拿國債、金融債、央票等優質資產作為抵押向央行借錢，最終錢進入市場，從而達到印鈔的目的。

但是逆回購、MLF等印鈔方式下，往往需要國債、金融債等作為抵押品，而股份制銀行、城商行等迫於財力有限往往無法提供這些優質資產，所以能夠從央行拿到錢的主要是大型銀行。

但是小銀行怎麼辦？沒辦法，只能是向大銀行借，要不然連口湯都喝不上。而小銀行們向大銀行借錢的方式主要是同業存單。

數據顯示：同業存單中2016年城商行發行佔比49.16%、股份制銀行49.70%；2017年前4個月：城商行發行佔比55.16%、股份制銀行43.69%。而在持有者結構中，國有商業銀行是持有大戶。

很多人都感覺到很奇怪，每當我們走到小銀行門口總是會發現門可羅雀、賓客稀少，那麼它們是靠什麼賺錢的，其實山人自有妙計。小銀行們從大銀行借來的錢我們可以理解為「轉手貨」因為從央行直接借到的錢才真正能享受「批發價」，既然是「高價」得來的錢如果全部用來放貸難免有點「虧」，不過他們可以拿出一部分錢間接投資債市、股市、銀行理財等，從中獲得收益，這就是他們的賺錢之道。

2018年同業存單面臨著強監管，當然會使銀行們過著苦日子、窮日子，尤其是小銀行，因為他們拿錢不再那麼任性、那麼容易，那麼會不會有銀行倒閉？我的看法是理論上會，但現實上不會，原因你懂的！

對咱們普通投資者來說，銀行們的痛其實就是市場的痛，因為在現行金融體系下，資本市場的錢主要還是來自於銀行，如果同業存單收縮了進入市場的錢肯定會少，所以對2018年的股市我並不認為有特別好的行情，頂多是結構性機會吧。

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