M2距離我們並不遠

01-29

新聞里經常講到貨幣發行量，講到利率調整，這些信息對我們做信貸的有什麼關係呢？有，想想當初在學習貨幣銀行學的時候，大家都記得有個幣政策，那就再來複習一下幾個概念，代表貨幣供應量的M0、M1、M2，其中：

M0是指流動中的現金；

M1是指M0+企業活期存款，也就是狹義貨幣；

M2是指M1+準貨幣（定期存款+居民儲蓄存款+其他存款），也就是廣義貨幣。

你的銀行存款有多少，跟這個M2有很大的關係，貨幣超發導致的M2（廣義貨幣供應量）激增，說白了就是人民銀行印票子導致的通貨膨脹。咱們國家1990年M2是1.53萬億，2000年是13.25萬億，2016年是155.01萬億。增長最高的是1993年37.3%，最低的是2014年12.2%（還不排除真實的M2有多大的水分），看了這些數據，再數數你存在銀行的存款，你是不是感覺心裡猛的一緊？

咱手裡的錢還值不值錢，不是看數字，而是看M2。客戶手裡的資金同樣也受到這個M2影響，分析M2，看Shibor的走勢，可以做出今後一個階段的投資決策，是存資金還是存原材料，大有關係。

M1反映著經濟中的現實購買力；M2同時反映現實和潛在購買力。

貨幣政策是中央銀行為實現既定目標，運用各種工具調節貨幣供應量來調節市場利率，通過市場利率的變化來影響民間資本投資，影響總需求來影響宏觀經濟運行的各種方針措施。

我們國家的貨幣政策目標是：穩定物價、促進就業、經濟增長、平衡收支。

擴張性貨幣政策，通過提高貨幣供應增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利率會降低。因此，當總需求很低時，使用擴張性的貨幣政策最合適。貨幣政策調節的對象是貨幣供應量，即全社會總的購買力，具體表現形式為：流通中的現金和個人、企事業單位在銀行的存款。顯然，擴張性貨幣政策會導致購買力下降。

緊縮性的貨幣政策，是通過削減貨幣供應的增長率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴重時，採用緊縮性的貨幣政策較合適。

量化寬鬆

所謂量化寬鬆，是美聯儲推出的貨幣政策，就是按照一個寬鬆的量發行貨幣，即，在經濟不景氣的時候，可以增發貨幣，刺激經濟。量貨寬鬆推出之前，美聯儲已明確聲明，這些貨幣是增發的，沒有相對應的商品，既然是世人皆知的事情了，增發貨幣仍然能刺激經濟嗎？能，貨幣增發會導致通貨膨脹，但是，在人們拿到紙幣的一瞬間，仍然就從心裡認可自己拿到的財富，這種虛幻的財富在經濟學中被稱為財富幻覺、或貨幣幻覺。這是一個神奇的現象，虛無飄渺的幻覺也能辦成大事，多印美元，人們自然也就覺得錢好賺了，就業也就增加了，經濟也就好轉了，後面的事情後面再說，躲過這段艱難的日子，也許又能出現重大創新。所以，增發貨幣並不是一件特別可怕的事情，只要能以時間換空間，甚至不失為一件救市的利器。

但是，量化寬鬆的政策，決不能無限的持續下去。