監管再出實錘，合規才是P2P真正的未來

過去的一周，對整個金融行業註定是不平靜的一周。

上周一行三會、外匯部發布了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，周五晚，規範現金貸的政策正式落地。隨著一系列監管實錘再次靴子落地，2017年，金融行業的強監管的一年，也終於走到了尾聲。

然而對於P2P行業，沒有哀嚎遍地，沒有叫苦連天。因為此次下發的政策符合現金貸的監管預期。

強監管不是「封殺」，P2P行業生態加速演進

從網路借貸暫行管理辦法，到這次現金貸最嚴新規，P2P網貸行業從「監管元年」邁入「監管嚴年」，從整個行業進入監管視野以來，各項規範化措施是逐步的到位的，但是倒也並沒有因為監管趨嚴導致裹足不前。

相反，網貸行業出清，馬太效應加劇，積極擁抱合規的平台已異軍突起。「最嚴整治」後留下來的平台在贏利創新上呈現爆發趨勢，不僅成交量沒有因為運營平台的減少而降低，反而環比上漲。

截至11月底，P2P行業歷史累計成交量達60091.32億元，突破6萬億大關，同比上升88.68%。此外，11月P2P行業成交量2278.43億元，環比上升4.33%。

作為今年以來P2P行業最大黑馬的愛錢進，累計撮合交易額已突破800億。在監管趨嚴的大環境下，愛錢進取得如此成就奧秘恰好在於合規經營。在最新一期網貸平台發展指數評級中，愛錢進合規指數高達86.76，在一眾網貸平台中表現十分搶眼。

一個新興行業的健康持續發展與規範化的監管環境應該是相生相伴同步演化的。監管的核心在於明示市場哪些該留哪些該棄。其實從一定意義上來說，最嚴監管過後，掃清了網貸領域的糟粕，才是行業健康發展的開始。

近期監管熱點，明示P2P合規側重方向

1、准入門檻提高

其實早在網路借貸暫行管理辦法時就對平台的備案管理提出明確要求，本次新規更是指出「設立金融機構、從事金融活動，必須依法接受准入管理」，行業准入門檻再次以正式文件下發，提高了准入標準，P2P行業先上車後買票將成為歷史。而從另一方面看，以及拿到「入場券」持證合規平台的優勢就非常明顯了。

2、銀行存管

自網貸暫行辦法以來，平台資金存管成為大勢所趨。現金貸監管新規也再一次對網貸平台的現金流向以及應用場景提出要求，嚴令禁止網貸平台聚攏資金或者以自有資金對外放貸。

從這一點上來講，真正的P2P業務並為受到影響，反而會更好。因為P2P業務屬於直接融資，點對點對接。

P2P平台作為信息中介，為資金融出方和融入方提供中介服務而收取相關費用。而平台上線銀行存管的最大特點在於，由此產生的現金流向，均由存管銀行根據服務協議從借款人的銀行存管賬戶向相關服務方進行劃轉支付，這些服務費的支付過程全部處於存管銀行監督和操作下，且有明細記錄。監管規定落在實處，銀行存管功莫大焉。

3、打破剛兌，信息披露

仔細研究最新的各種新規，對於金融市場衝擊最大的在於要「打破剛性兌付」。以往人們在傳統金融機構買理財做投資主要比價格，因為大家相信總會剛兌的，沒人在乎自己的前最終投向哪裡。但是，新規出台，未來如何投資人心裡估計要開始打鼓了。

對於打破剛兌，關鍵點就在於投資人自己對投資負責，P2P網貸機構僅提供中介信息服務，核心點就在於信息披露，要讓投資者充分了解自己的投資方向。

這樣的方向大家是不是覺得很熟悉？

因為監管早就對P2P下達了同樣的要求，不允許承諾預期收益也好，禁止風險準備金也好，信息充分披露也好，都是為了去剛兌做準備。由此可見，資管新規指導意見的監管思路其實在借鑒P2P網貸管理，在此消彼長的關係下，這份文件對P2P行業其實是一份利好。

4、舉例說明

以上列舉了最近監管新規對於P2P行業合規發展提供的方向，那麼業內表現如何呢？是亡羊補牢，還是怡然自處？

同樣以愛錢進舉例，作為近期熱點行業黑馬，愛錢進在合規方面的建設值得投資人深入了解。

?已獲批經營許可證

據ICP備案查詢網顯示，愛錢進於2014年12月09日通過網站備案，備案號為京ICP備14017729號。據電信業務市場綜合管理信息系統顯示，愛錢進已經獲得增值電信業務許可證京ICP證150121號上線銀行資金存管。

?銀行存管

2017年1月9日，愛錢進與華夏銀行（北京分行）合作的資金存管系統正式上線，實現用戶資金與平台資金隔離管理，為用戶資金建立一道保護屏障，合規性進一步加強。

?信息透明度較可

愛錢進平台公示了機構信息、平台運營信息、項目信息以及借款人信息，尤其項目中介紹了借款人的基本情況，包括身份證信息、年齡、居住地點等。

從篳路藍縷到鵬程萬里，強監管環境下如何選擇P2P平台

2013年到2017年，從沛然勃發，到規範監管，再到行業出清，隨著監管的進一步加強，P2P行業從陽光下裸奔的自由到如今習慣在強監管環境下合規發展，在很多平台被淘汰的時候，有人海外上市，有人已邁進千萬用戶大關，優勝劣汰，適者生存。

那麼作為投資者，在目前各種平台鋪天蓋地的宣傳中該如何選擇一家優質平台呢？

現在來看，首先就是看合規體系建設。

簡言之就是看看平台在發展中是否每走一步都踩准監管重點，穩健經營。最近兩天關於現金貸新規的各種解讀滿天飛，有人嗨了有人頹了，還有不少吃瓜群眾等著看整個行業黯然退場。消息面嗨是媒體追逐熱點的屬性使然，其實對於行業內部而然相對比較平靜的。

監管政策的規範化要求是一步步到位的，平台發展也隨著監管要求不斷適應，投資者在選擇平台時，一定要了解其過往歷史，是不是每一步都踩准了監管的脈絡。習慣了積極擁抱監管的平台，會在發展過程中自然而然根據最新政策調整發展策略，不會應為觸碰監管紅線而突然崩塌。

例如，了解平台是否持證上崗、是否有銀行存管體系自證業務清白、信息披露是否完善以回歸金融中介本質等等。這些都應是一個健康的平台在發展歷程中清晰可見的。是避免因為監管打擊而猝死的有力保證，畢竟在現在的環境下臨時抱佛腳還真是來不及躲的。

其次看平台實力。

說白了就是拼硬實力了，有來頭的總是活的長久些，而且大平台相對比較潔身自好，不會為了短期利益而放棄品牌建設。比如此前以黑馬姿態廣為人知的網貸平台愛錢進，成立1215天後，其註冊用戶便突破了1000萬，成為行業為數不多的千萬用戶俱樂部成員之一。

口碑積累與規模效應的疊加，對於一個平台的生存能力是極大的幫助。破千萬用戶後，這些數據不僅包括了基本的實名制用戶信息，更重要的是用戶數據蹤跡是成指數級增長的，將更多的金融數據，通過金融科技應用處理形成一個用於風控的完整知識體系。從而延伸出更多的金融產品，有更強的護城河。

傳統金融機構大而不能倒的根本在於國家信用背書，而在即將打破剛兌的未來，自身的經營實力才是重中之重。選平台更是要仔細看一看規模、歷史成交量以及用戶口碑等更加詳細的信息。

三看信息充分披露。

這是未來在監管大思路下P2P行業的競爭的戰場高地。從金融各領域的監管態勢來看，回歸金融本質，整頓不良現象比如是未來一段時間的核心關注點。P2P行業的定位與傳統金融一致，都是金融中介服務，所不同的是一個是通過互聯網金融提供平台，一個是通過傳統物理渠道。

尤其在未來打破剛兌的前提下，用戶了解選擇產品的主要渠道也是靠信息披露，同時，監管要求平台不得以自有資金或籌集資金進行放貸，這就對平台對接投資人資金與融資人資產的匹配規則上提出了更高要求。

所以，首先早前做好信息披露與規則調整的平台歷史包袱小很多，比較能夠輕裝上陣。

以愛錢進為例，投資者不僅可以清晰了解債權詳細信息，而且整個平台的產品都曾在網路借貸暫行管理辦法出台後進行過合規升級，調整債權的匹配規則，讓用戶投資的時候就把標的預匹配好。真正做到投資人的錢和打包資產里的債權一一對應。

總之，在未來P2P行業當中，合規就是硬實力。