韓國也開始加息了，美國要收割全球，中國還剩多少時間

1. 韓國開啟加息進程

今天（11月30日），韓國央行宣布將基準利率從1.25%上調至1.5%，六年來首次加息，成為第一個在美國壓力下加息的亞洲國家。

韓國的CPI其實也不高，本月通脹指數只有1.8%，並沒有達到2%的通脹目標。

但我們看下韓國的GDP增速，除了09年也跟我們一樣為了應對金融危機救市後反彈到不足3%後，這七年來，GDP一路下滑，但是從今年第三季度，增速已經回升到了七年來的最高，較前季增長1.4%，增速為逾七年來最快，並遠超預期，對韓國來說，通脹指數已經比經濟增速還高了。

而韓國的GDP增速中，出口貢獻比較大，因為韓國是典型的大財團主導的經濟模式，幾個大的財團盈利好了，韓國經濟也上來了，典型如三星、SK集團、現代、LG、樂天等跨國多元化企業，前面四大財團占韓國的GDP比重60%。

以三星為例，幾乎壟斷了全球的內存和屏幕市場，而這一塊業務得益於智能手機的換機潮，需求還在爆髮式增長，從經營上來看，今年上半年，三星已經超越蘋果，成為全球最賺錢的公司。三星電子第三季度的營業利潤，較上年同期增長近2倍。

對韓國而言，如果接近3%的經濟增速，就意味著經濟算是強勁增長了，就有潛在的通脹威脅，通脹超過2%就會感覺到物價明顯的上漲。

韓國央行預計，2018年韓國經濟料增長2.9%，並預計現在到2018年底韓國央行將加息三次。

這都有賴於全球經濟回暖。而美國跟韓國的經貿太重要了，比如大米，韓國三分之一的進口大米是美國供應。韓國是美國的小弟，美國老大經濟好了，先開始加息了，小弟跟著吃肉了，加息也得跟上啊，不然外匯流失了，資金都跑了怎麼辦。

所以，一方面韓國國內的經濟形勢已經給加息營造了溫床，另一方面，依賴美國經貿的韓國被動輸入美聯儲的加息壓力，也必須緊跟美聯儲的加息進程。

因為韓國是一個自由貿易市場，跟中國不一樣，沒有嚴格的外匯管制，匯率是資本流動決定的。

2. 全球步入加息周期，中國怎麼辦

今年加拿大加息了。英國也加息了，預計明年還將加息兩次。歐洲央行也準備退出QE了。澳大利亞明年也可能加息。

全球主要國家經過這麼多年的貨幣放水之後，基本上都放到頭了，全球開啟加息周期，進入貨幣緊縮的階段。

當然，起關鍵性作用的還是美國，市場預期美聯儲從今年12月到2019年總計有6次加息，即加息150個基點。

美聯儲資產負債表從08年八九千億美元的規模，擴張到如今的4.5萬億美元，然後未來五年，準備再縮回到2萬億美元去。美國縮表要回收一半的貨幣，相當於市場上要抽掉一半多的水，那大家都得節約用水了，水價格無疑就會上漲。

美元利率上升了，美元值錢了，錢都往美國跑了。而且特朗普的減稅計劃馬上要實施了，弄得我們很緊張，企業都跑美國去投資了咋辦。

所以留給我們的時間不多了。

中國怎麼可能不知道形勢的緊迫呢，也在跟時間賽跑，今天看到一個新聞，國家發改委的最新文件，第一條就是創造民間資本參與PPP項目的良好環境，不得以任何形式、任何名義限制民間資本參與PPP投資，之前國家老鼓勵民間資本加大投資，但民間就是不投，因為老設置玻璃牆，投了換屆就不認了，大家怕了，都去炒房了，所以我們的民間投資增速降到了歷史的最低，沒有民間資本進來，GDP中速增長也玩不下去啊。

雖然我們的基準利率沒有上調，但是我們的市場利率已經開始走高了，看決定市場利率的國債收益率走勢就知道，今年已經從3.1%漲到接近4%了。

如果看下面這張圖，2002年以來的中國國債收益率走勢就會發現，在2010年以前，中美國債收益率的走勢雖然利率拉大了，但走勢還是非常趨同的。

全球都準備加息了，中國想獨樹一幟有點難，特別是我們經歷過2015年外匯流失的深刻教訓後，就明白了一個道理，如果你的資產價格太高了，市場泡沫太大了，那資本就會做出對比，去尋找避風港。

櫻桃 [微信公眾號：櫻桃大房子（ID: ytdfz8）] 認為，是否加息是很重大的決定，有幾個因素至關重要:

首先，看國內的通脹水平，CPI依然較低，今年一直在2%以下，PPI始終傳導不到CPI。原因是我們過去放出來的水集中去了房地產行業，財富向少數人集中，中低收入階層的財富並沒有增加多少，有增加的也是買房供房去了，大家哪來的錢去消費呢？

其次，從中美利差和匯率走勢來看，今年以來，通過外匯管制措施，當然主要是美元指數本身不爭氣，人民幣對美元匯率出現升值, 匯率已經穩住，但是明年隨著美聯儲加息幅度的增大，必將給央行輸入較大的匯率壓力，出於保匯率的考慮，的確存在加息壓力。

再次，國內的債務水平，目前看居民和政府的債務水平不高，只有非金融的債務水平較高，一旦加息，導致企業融資成本提高，必將刺破這類高槓桿的債務泡沫，對實體經濟顯然不利，央行能不加息就盡量不加息，但外圍環境在變啊，總不能無限加槓桿下去，所以必須主動逐漸去槓桿，防止硬著陸。

中國央行宣布加息，可能還需要等CPI上升到3%以上，明年估計還到不了。

雖然我們的利率其實已經市場化了，但對我們買房的人而言，只要央行不宣布加息，我們存量房貸款的月供就不會有影響。

目前，央行的策略是，先定向對房地產加息，防止資產泡沫進一步吹大。佛山昨天爆出新聞，即使是首套房，建行對二手房貸款的首付比例也提高到6成了，目前還不知道是建行出於風險的考量，還是因為年底額度不夠，如果明年繼續執行這樣的貸款政策，且其他銀行也跟進的話，那樓市去槓桿就真的要命了。

當然，對我們大部分普通大眾來說，這是好事，只有革了房地產的半條命，把資金趕到實體經濟上去，我們的收入才能增長，我們的消費能力才能提升，中國才能脫胎換骨。

可關注微信公眾號：櫻桃大房子（ytdfz8）,可諮詢櫻桃，也可如房產交流群交流；

另外，打個廣告，櫻桃的小蜜圈從11月30起重新開放，之前6月份宣傳過三周，有2000多對房地產投資的小夥伴加入了。中間也有人諮詢，現在重新開放；

下面介紹下，你在我的知識星球可以得到什麼？

1、可以免費向我提問，不限次數，只要我看到就會即時回復你。

2、發布第一手獨家信息，（當然獨家不可能天天有）。

3、即時分享一些政策信息，政策解讀，即時發布市場信息變化。

4、公眾號上的一些文章不便給出投資建議，我會將投資建議僅限於發布在知識星球。

5、我會把從機構處獲得的房地產業內有價值的資料發在星球。

6、球友會在星球里發布全國各地的信息，共享，大家可以交流，討論，交朋友。

7、有一些獨家福利，我僅面向知識星球用戶發放，比如投資現金返利，9月份給星球球友每人返還了80元現金。

費用只要188元/年，一頓飯錢，但可為你人生最重大的買房投資，提供有用的信息。

加入方式：

1. 點擊如下的知識星球的鏈接 https://t.xiaomiquan.com/yZzfEII

2. 或者，請長按下面圖中二維碼識別加入。