外匯隔離賬戶真的能保證你的資金安全嗎？

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為了資金安全，現在大多數交易者都知道要開隔離賬戶。上半年，澳大利亞證券投資委員會（ASIC）出台了新規，要求外匯零售客戶的資金都要隔離存放，經紀商再也無法混用客戶資金了。這個政策著實已經等了太久。

什麼是隔離賬戶？

首先說明隔離賬戶是指什麼。外匯經紀商需在銀行開設不同的賬戶，一個用來存儲公司的運營資本（即公司賬戶），另一個是單獨存放的零售客戶資金（即隔離賬戶，也成為第三方託管賬戶）。

當然，隔離賬戶中每個客戶的資金是獨立的，猶如一個個小金庫，每個客戶的資金只能用於自身的交易。這不用贅述。

客戶資金隔離意味著什麼？

拿澳洲外匯經紀商來說，以前公司資金和客戶資金混用，公司如果有需要，可以將客戶資金拿來填補運營需要，公司如果破產，客戶資金會用於償還債權人。

聽起來不可思議，因為英國、美國等國家早就禁止了這樣的行為。客戶資金理應屬於並歸還客戶。澳洲這個新政策2018年4月4日執行，以上行為都將被禁止。客戶資金今後必須放置在隔離賬戶或者信託賬戶中。

在澳洲，客戶的信託資金都必須在授權存款機構（ADI，即銀行）中。即便是擁有信託資金的客戶是公司的管理高層甚至所有人，持有ASIC監管牌照的公司也無法動用這個信託賬戶中的資金，更別說用於自身的商業運營了。而且信託賬戶中的資金無法用於公司的債務或其它目的。

外匯經紀商必須遵守以上新規。零售客戶資金單獨存放，即便外匯經紀商破產並進入清算，信託賬戶中的客戶資金也不會用於償還公司債務，而是在扣除行政管理費用後按照比例返還給客戶。

簡單來說，客戶資金隔離，就不會承受外匯經紀商出現的任何風險。由此可以看出，一個外匯隔離賬戶對交易者多麼重要。

外匯平台的隔離賬戶就一定能保證資金安全嗎？

老實說，這個誰也無法100%保證。

澳洲的監管框架基本複製英國。英國的監管還是很靠譜的，它嚴格執行客戶資金必須隔離的規定，一旦經紀商破產，那麼客戶資金在進行清算後，扣除一定行政管理費用，便按照比例返還給客戶。

這從FinanceWord匯眾報道的英國艾福瑞（Alpari UK）破產賠償一個案例中已經很明顯。Alpari UK的客戶資金池最終按照83%左右的比例返還。

不過，受到投資者追捧的美國在這方面還存在一定漏洞。NFA的監管問答中有這麼一條表述：「經紀公司要求隔離客戶資金，如果公司破產或者已有資金不足以覆蓋對客戶的義務，那麼客戶依然可能無法恢復所有賬戶資金。」

美國歷史上知名的破產案MF Global作為授權的期貨傭金商，理應將客戶資金隔離，但是最終管理層卻動用了客戶資金，很快就留下了16億美元你的漏洞。這個案例就敲醒了一批僅認準美國監管的客戶。

隔離賬戶的開戶銀行也帶來一些風險

外匯經紀商通常在商業銀行開戶。不過，正如FinanceWord匯眾報道的那樣，外匯監管環境風雲變幻，銀行一看形勢不對，已經有意識抑制在零售匯市的業務，減少給外匯經紀商開戶。

這對投資者可不是好消息。畢竟，銀行作為重要的監管對象，零售客戶的資金隔離都是受到保障的。但如今形勢突變，如果經紀商合作的是二級甚至三級銀行，這些銀行的資金保護、安全系統可能不夠完善，直接威脅到投資者資金。

大型銀行不再願意向外匯經紀商提供賬戶服務，這可能直接關係到投資者的資金安全問題。選擇一家經紀商，尤其是與海外經紀商合作之前，一定要查看其開戶銀行。

此外，不管是哪個國家和地區的銀行，在危機發生時，即使託管銀行服務也是有風險的。

如何看經紀商的隔離賬戶是否真實有效？

一般經紀商的網站都顯示，客戶的資金存放在隔離賬戶。對客戶來說，重要的還是自己想辦法調查。

最靠譜的，還是看經紀商所用的入金賬戶和出金賬戶是否一致。如果兩個交易記錄的銀行信息一致，那麼基本可以確定這家經紀商使用的是隔離賬戶。

很多客戶資金未隔離的情況多出現在零售行業，機構基金層面其實很少出現。究其原因，是機構基金設立了獨立的第三方管理。

這些第三方管理機構監控客戶資金的流動，它們給所有的賬戶增加了一層保障，主要作用就是保護投資者資金安全。

但是，在機構基金之外的領域，第三方管理的角色常常是缺失的。主要是因為第三方管理的費用高昂，大多數公司尤其是外匯經紀商希望避免支付如此高的成本。

如果投資者與一家有第三方管理、且提供隔離賬戶的經紀商合作，那麼基本能確保他的資金不會輕易被動用。這就意味著，無論經紀商是破產還是停業，客戶資金都不太可能遭到損失。