地緣危機頻發，三大「避險」資產浮出水面!

文/小白讀財經（ID：veekn365）

近期朝鮮半島風雲再起，美股、美元、港股等紛紛受波及，但黃金、國債、日元等卻逆大漲，成為「亂世」中的避險資產。

為何他們在此時能翩翩起舞呢？現在小白給大家簡單分析下三大資產:

一、黃金

受制於避險情緒升溫，黃金價格上漲1%，創下了11個月以來的新高。無論在什麼時候，地緣政治危機屢屢成為黃金短線爆發的導火索。

今年到現在，黃金價格上漲達到16.14%。很多讀者感到奇怪，美聯儲加息向來是黃金上漲的最大「絆腳石」，但為何今年黃金價格還創出新高呢？

究其原因，無非是兩個：

1、雖然今年美聯儲已經加息兩次，但美元指數不漲反跌，黃金和美元向來是「水火難容」，一個上漲，另一個必然下跌。

2、今年風險事件頻發推高了黃金價格，今年前有美國新總統上台，後有法國大選、敘利亞危機、朝核危機等，不確定事件頻率堪比2016年。

相信有些讀者非常好奇，從古至今，黃金作為風險資產為何經久不衰呢？

要知道，我們目前生活在信用時代，與黃金相對應的就是信用貨幣，比如美元、日元、歐元、人民幣等，它們都依存於國家而存在，本身並沒有價值。打個比方如果這個國家不存在，那麼這個貨幣實際上就是一張廢紙，而黃金卻不同，黃金單價高、產量穩定、低損耗，在世界範圍內有很強的流動性和變現能力，更為重要的是黃金不需要國家作為背書，本身具有價值（商品），如果一旦發生戰爭或者國家毀滅，那麼最後能在市場上流通的只有黃金，想想民國時期一克黃金能買到多少大米？

在全球寬鬆貨幣政策見頂後，避險情緒已經取代美元成為黃金上漲的最大誘因。現在黃金價格是1300左右，實際上還處在底部區間，未來受制於美國政壇不穩、朝鮮問題懸而未決黃金價格長線看好。

短期來說，9月份美聯儲可能會縮表，美元短線可能會升值，給黃金帶來打壓，但是對於投資者來說，短線的回調恰恰是介入的良好機會。小白讀財經的老讀者或許會知道，小白對黃金的價格長線走勢向來看好，對於普通投資者來說，在家庭資產中適量配置黃金實際上也是不錯的選擇。

二、國債

國債是一個避險的資產，但並不是每種國債都能充當這樣的角色，重要的是這種國債信譽度要高，流動性要強，適合資產快進快出，比方說美國國債，堪稱全世界最安全的國債，在危機爆發時往往受到資金的追捧。

那麼問題來了，國債為何能作為避險資產呢？

1、國債是一種固定類收益品種，如果你購買後持有到期，無論當中價格如何波動，市場環境如何變化，你的收益是鎖定的；

2、市場當中的資金一般都是在股市、債市、樓市等轉悠，如果危機爆發，資金從股市撤離，最好的去向也就只有債市。

對於未來的債市行情，小白認為在目前中國的利率沒有實現市場化的情況下，債券的收益率更多是由貨幣供給決定，央行今年開始收緊貨幣，市場利率上升，隨之而來的是債券收益率必然會上升。

是不是覺得很奇怪?

這麼說吧，市場利率上升後，銀行存款利息升高，如果國債收益率沒有同步上升，那麼資金將會從國債搬家轉向存款，國債發行人（國家）為了防止資金流失，必然會提高國債收益率。

三、日元

朝鮮試爆後，日元周一上漲0.65%，有意思的是日元也是作為國家信用貨幣，為何在危機發生時不跌反漲呢？

主要有兩個原因：

1、日元是世界上主要貨幣，在世界支付比率中排名第四，流通性強，可以自由兌換，這是避險資產必備的要素之一，試想如果一個避險品種想買買不了，想賣賣不出，你還敢持有嗎？

2、日本實行的是負利率，所謂負利率就是銀行在央行存款非旦沒有利息，還要倒貼錢，這是世界上非常罕見的。你比如說美國雖然金融危機後多次降息，但從來就沒有實行負利率，所以已經實行負利率的日本再次下調的可能性已經不大。

而利率和日本匯率成正比（為什麼利率和匯率成正比？詳情可在2月6日《春節後錢突然變貴！你可能不知道》〈微信公眾號：小白讀財經〉一文查看）。這就意味著日元不再受利率變動而貶值。

正是因為日元有這些優勢，往往充當國際炒家的「蹺蹺板」，當風險退去，市場向好的時候，國際炒家往往會賣出日元，買入美元、美股的資產；反之則賣出美元、美股，從中套利。

對於未來日元的走勢，小白認為長期繼續上漲的可能性不大，畢竟日本政府的政策目標是通過日元貶值來促進出口，長期上漲必然受到日本央行的打壓。短期來說日元是套利型的貨幣，短線的漲漲跌跌投資者難以把握住，所以不建議持有。

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