【債券日評】20170124 人民銀行開展MLF操作，利率較上期上升10bp

14：30左右，先知先覺的國債期貨快速下行，10年利率債也大幅上行（以160213為例，從3.82快速上行至3.91）。隨後市場傳言，MLF利率上調10bp。

15：06左右，財新稱央行開展一年期ML發，利率3.1%，較上次操作提高10bp，國債期貨一去不回頭，直至收盤。

15：30左右，市場傳言此舉為對部分需要MLF機構定向懲罰，160213被tkn至3，87附近。

16：13，央行微博正式發布，160213再次掉頭上行，尾盤收在了3.92。

市場總是比人們預想的精彩許多，今天的MLF和上次的定向定期降准有些類似，拋開政策本身不說。如何防止消息泄露，保證參與者機構的公平性是擺在監管機構面前的一個重要問題。從目前的政策看，貨幣政策趨緊取向是不變了，有人認為是降准+加息，用降准解決流動i選哪個的問題；用加息應對匯率問題。

不管怎麼說，央行短期是解決了春節前的流動性問題。因為從今天的資金面來看，總量似乎還有一些缺口，MLF應該可以補上。節後回來會如何，目前看不會太樂觀，還是謹慎點為好。