讀了一點點查理芒格後的思路

• 價值投資本質上尋找的是護城河會越來越寬的生意。對於投資了的企業，可以接受利潤隨著市場或者年景波動，但護城河一定要越來越寬、越來越不可跨越。

• 一定不要追逐市面上在大張旗鼓進行募資的企業。公司要麼無人問津，要麼就價格被很快炒高。並且，公開商業模式是一個本質上大大削弱護城河的事情。
• 任何熱鬧的公司，名聲肯定佔了過多的溢價。而名聲這個事情的壞處是，它在投資市場上往往不可持續，因為投資人是心猿意馬注意力周期很短暫的人群。
• 對於價值投資人來說，要認識到自己的局限性並且對於錯失的機會有良好的心理接受。市場上的機會很多，沒有任何人能夠完全抓住，錯過的機會帶來的是反思與教訓。並且，在自己不甚理解的領域裡錯過的機會，也沒有任何值得可惜之處：
• 有比你更投入更理解這個行業的投資人在積極工作，他們比你更早抓住了這個機會理所當然。
• 試著去擊打每一個飛來的棒球，結果肯定是很差的，並且會疲於奔命。而在自己熟悉的擊打點和線路上飛來的那些球，一定要重重出擊。
• 對於年輕的投資人，前幾年的修行其實在於：
• 努力去發現與建立起自己「熟悉的擊打點和線路」
• 有能力重重地出擊
• 對於任何的投資，最最關鍵的一個認識是：不要認為世界上有任何神奇的模式能夠解決所有問題，能夠一躍成為行業贏家。任何的走捷徑想法，都會被市場狠狠地教訓。
• 信息流動迅速且人群數量大的行業並不缺乏火箭式增長的用戶數，往往幾個月都會出來一個亮眼的公司。數量的急劇增長也許能夠帶來或者促進質變，但更多情況下只是停留在數量上，需要分清楚這兩者的區別。
• 想到辦法並不是那麼地難，難的是數十年如一日地執行，並且比別人執行地更好，堅持做"the extra step"。做得越多，你的護城河就越深。
• 天使投資人和VC投資人本質上越來越像兩種不同的生意，需要有不同的邏輯。以上的觀點是站在VC價值投資人角度的。
• 天使投資的難點是價值難以判斷，因為公司還沒有任何實際價值（已有一定可估量價值的公司本質上不算天使了，投資成本也會大很多），本質上是閉著眼睛揮舞一下棒球棒。很有可能什麼球都打不到，也有可能打回了一個好球，但是你要不斷地敢出手。
• nn投資是一個把深受局限的自我放到無限客觀又宏大的世界裡的映射，如何去找到自己的策略、拋棄懷疑、但又不斷自省，是投資人需要時常不斷思考的問題。

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