【債券日評】20161202 資金面歸於平淡

一年快要結束了，各家賣方都在回顧並展望。觀點有對有錯，但研究的工作還是要做。

身為投資者，則y

一、貨幣市場

【公開市場操作】本日2400億元的逆回購到期, 央行OMO今日進行1600億元7天期逆回購操作,中標利率為2.25%，與上次持平；600億元14天期逆回購操作,中標利率為2.40%，與上次持平；250億元28天期逆回購操作,中標利率為2.55%，與上次持平。本日凈投放50億元,本周累計凈投放700億元。

【資金面】各期限資金需求依舊旺盛，公開市場小幅凈投放，年內資金利率明顯下行，緊張局面消退。R001加權2.33%（下行10bp）, 成交約1.81萬億元；R007加權2.73%(下行52bp),成交約2719億元；R014加權3.17%（下行44bp），成交約395億元。

二、債券市場

【一級市場_信用債】本日0.07年象嶼AAA票面4.0，0.74年皖交控AAA取消發行，0.74年國電AAA票面3.49，綜收3.74。

【二級市場_利率債】市場交投活躍，利率先下後上，整體小幅上行。

【二級市場_信用債】同業存單成交活躍，各期限均有成交，成交價整體下行10bp左右。AAA品種1M以內和6M以上品種成交在3.40,1M-6M基本成交在3.60左右；AA+品種3M以內成交在3.50左右，6M以上有少數成交在3.70。銀行同業存單發行需求有所放緩，各期限價格在資金面緊張帶動下整體下行10bp左右。短融成交一般，bid ofr盤多有僵持，利率小幅下行，主要集中在電力、交運和煤炭3M以上的高收益品種；值得注意的是，隨著資金面的好轉，銀行、券商和資金情緒好轉，開始嘗試買入年前或春節前到期的高流動性品種;中票和企業債成交活躍，成交集中在3年左右的AAA國企和較高評級城投，收益率在配置盤帶動下有所上行。