中國樓市告急，美國人動手了！

最近，中國的樓市成了全球的熱點問題，全世界的媒體都在關注，而在國內大家肯定是有這種生活經驗的：到哪裡聚會，都可以聽到大家都在討論房價。

國內樓市已經陷入癲狂狀態，沒人會否認。但這種狀態現在看來已經變得越來越不可持續，因為美國人開始動手了，而且手段比加息這種方式更加隱秘和狠。

10月14日開始，美國貨幣基金監管新規正式生效，新規內容有：機構優質基金(Prime)採用浮動凈值計價、所有貨幣基金可收取贖回費和所有貨幣基金在一定條件下可暫停贖回。

可能很多人不知道這意味著什麼，我稍微解釋一下。

既然優質基金採用浮動凈值計價和暫定贖回（贖回的話要收取贖回費），這無疑直接降低了優質基金的流動性和凈值穩定性。

這會導致機構優質基金對機構投資者的吸引力下降,因為機構投資者需要提升持有的高流動性和高安全性資產的佔比。

結果機構投資者會更願意選擇採用固定凈值的政府貨幣基金,比如投向美國國債；而不是機構優質基金，比如投向境外銀行間的票據和短期公司債券。

這樣就會直接導致一個結果：境外美元大幅減少！境外美元大幅減少對中國的樓市有什麼影響嗎？影響太大了。

中國在香港上市房地產企業，之前多數是靠發行美元債券融資，但美國貨幣基金新規生效之後，美國境內的貨幣基金不會再投向中國在香港上市的房地產企業的公司債券。

這會導致兩個結果：中國主流的房地產企業缺錢同時面臨著巨大的美元債務壓力。因為市場上流通的美元會逐步投向美國國債從而減少，說白了就是錢會更快迴流到美國，這相當於美聯儲加息的效果。

美國境外市場上流通的美元少了，美元也就更值錢了，也就是說美元的利率會攀升。這在美元3個月期倫敦銀行間同業拆放利率（也就是Libor，中國企業發行的美元債券中很多是以Libor為基礎來定價的浮動利率）一路飆升至2009年以來的最高水平就可以看出。

有最新的數據顯示，當前美國的貨幣基金至少從境外市場流出了6000多億美元，其中日本股市已經流出了2000多億美元。而據彭博社的數據，中國企業共計有5851億美元外債。

中國企業發行的美元債券，其中又有相當多是中國上市房地產企業發行的。現在中國房地產企業正加速償還外幣債務，壓縮風險敞口。

彭博彙總數據顯示，19家中國企業今年迄今已提前償還了74億美元的離岸債券，規模超過去年同期的三倍，其中14家來自地產行業。

更可怕的是，由於Libor一路攀升，而中國企業發行的美元債券中很多是以Libor為基礎來定價的浮動利率，這就會加大中國上市房地產企業的美元債務。

這種債務壓力的攀升是可以預期的，必將導致包括上市房地產企業在內的更多中國企業抓緊時間利用手中的人民幣兌換美元。這樣一來，人民幣貶值的壓力就更大了。

人民幣的貶值會加劇中國在香港上市的房地產企業的匯兌損失。

數據顯示，早在去年8月11日中國匯改開啟人民幣貶值後，這些上市房企到目前為止已經至少損失了135億人民幣，現在看來這種損失會不斷加大。

可以說，一場由美國導演的境外市場「美元荒」正在上演，中國房地產企業一直在加槓桿舉債發展，之前由於美元利率低所以發行的都是以美元債券為主，現在這種模式已經不可持續了。

房地產企業的生存危機，則是直接影響中國樓市，所以房企開始自救。

最近中國國內樓市行情異常，北京、成都、天津等地都出台了限價限購政策，其實這是房地產企業在生存危機之下的自救手段，並非真的是政府理解了民怨滔天。政府救房地產企業，也就是救了自救。

中國經濟現在已經是房地產化，房地產則是金融化。現在的中國樓市可以說就是金融產品，任何金融產品不能放量太大，必須有節奏地釋放，這樣才能保證金融產品的價格居高不下。

所以出台各種限購政策是為了製造資源稀缺抬升價格，限價也是為了保護現狀的樓價，避免過快崩潰導致房企死得更快。

要不然一邊是居高不下的美元債務要償還，一邊面臨隨時崩盤的樓市，離死也就不遠了。現在這樣剛好可以緩衝。

因此，最近房地產商轉攻為守，其實是有目的的，真正的目的是為了保護「勝利果實」，避免無需擴張導致市場崩盤。而這一波漲勢，時間點上控制得也是非常吻合。

大家可以看看，一是剛好10月1日之後人民幣加入SDR（SDR基本是宣告了人民幣更快貶值，去年到現在已經貶值了7%），一是10月美國貨幣新規要準備生效，另外就是進入9月底10月初各地政府出台了各種樓市政策。

但是，現在美國人動手了，人家沒有通過加息的方式，而是用了出台貨幣基金新規的手段，來讓這些貨幣基金從投向短期公司美元債券或者是銀行間票據資產，轉向投資美國國債，從而回籠美元。

這是一場早就策劃好的陽謀。早在2014年7月，美國證券交易委員會就出台了貨幣市場基金監管新規，根據這項改革，貨幣基金新規在今年10月14日生效。

美國人為什麼要這樣搞呢？因為2008年美國次貸危機之後，美國實施了多次量化寬鬆，印了大量的美元。現在美國經濟處於復甦狀態，必然要回籠美元。

美國這一招，會讓全球包括中國在內的很多新興市場直接被「抽水」，抽水的話，意味著像股市、樓市和債市這樣靠錢堆起來的市場會面臨流動性緊張的問題。

這還沒完，美國加息的大招還沒放。當中國樓市的泡沫用王健林的話講是歷史上最大的泡沫，而且越滾越大時，面臨這樣複雜的國際形勢，中國樓市真的告急了！