投資的50個真相

或許你是初窺投資門徑的菜鳥，或許你是在市場沉浮多年的資深投資者。但你都應該看看關於投資的50個真相。

或許你是初窺投資門徑的菜鳥，或許你是在市場沉浮多年的資深投資者。但你都應該看看關於投資的50個真相：

1、「在別人恐懼時貪婪」，這句話總是說來容易做來難。

2、一家偉大的公司和一次偉大的投資之間有著巨大的鴻溝。

3、市場每年都會經歷一個大調整，每十年都會經歷一次超級大調整，你得習慣這個。

4、在金融領域，對權威人士幾乎沒有什麼問責，那些一直在犯錯的人仍然能有很多擁躉。

5、正如埃里克?法爾肯施泰因所說：「在專業網球比賽中，80%的球都能過網，而在業餘比賽中，80%都過不了。這個道理在摔跤、象棋和投資里也一樣。」

6、統計學上看，成千上萬的理財經理中，總有一些人純粹是靠運氣好成功的。具體是哪些人？我也不知道，但我猜他們中的有些很有名。

7、一些被我們稱為「傳奇」的投資者，他們職業生涯的回報很少能好於一支指數基金。在華爾街，財富多並不意味著回報高。

8、在蕭條、選舉和美聯儲政策會議中，人們總是顯出一份非常肯定的樣子，雖然他們什麼都不懂。

9、你投資的時候越覺得舒服，你就可能死的越慘。

10、告訴你一個節省時間的竅門：如果你投資低價股票（penny stock）或者有槓桿的ETF，你還不如直接用火把錢點著。

11、沒有任何一個人能知道短期內市場會怎麼變。

12、分析師只和那些願意聽他講的人談論一些錯誤的事情，總是避開那些比他高明的人。

13、你不會了解大銀行的資產負債表，那些管理銀行的人其實也不了解。

14、在未來50年會有七到十次衰退，當它們來的時候沒什麼好慌的。

15、30年前，電視上每天有1個小時的市場報道。如今增加到了18個小時。但增加的不是更多的新聞，而是一堆胡言亂語。

16、巴菲特最好的回報都是出現在市場競爭較小的時候。很懷疑是否有人能超越他50年來的記錄。

17、學校教的大多數投資理論都是胡說八道，教授里有錢的極少。

18、一個人在電視上出現的越頻繁，他的預言實現的可能性就越小（加州大學伯克利分校的心理學家Phil Tet lock曾經做過統計）。

19、同樣的，不要相信每周上CNBC超過兩次的人說的話。

20、市場不會在乎你為股市投了多少錢，也不會在乎你認為多少價位合適。

21、大多數市場消息不僅對你毫無用處，而且對你有害。

22、專業投資者的信息比你優質，電腦比你更快。你在短線操作中永遠無法戰勝他們。你千萬別嘗試。

23、基金經理有再多經驗對你來說也意味不了什麼，你還是有可能終你一生都跑不贏大盤。

24、對投資者來說，交易費用的下降是最糟糕的事情之一，因為這可能引發更頻繁的交易。高交易費用可能會讓人們三思而後行。

25、專業投資是一個非常難成功的職業，但它的門檻很低也不需要資質。這也造就了一批「專家」，他們完全沒弄明白自己在幹些什麼。人們常常忘了這一點，因為其他領域並不這樣。

26、所有的IPO都會讓你受傷，因為那些比你擁有更多信息的人都希望儘快脫手。好好想想吧。

27、如果有人和你提到圖表、移動平均線、頭肩頂、阻力位，趕緊躲開。

28、根據Google，「雙底衰退」一詞在2010、2011年共被提到1080萬次。但這從來沒有發生。而2006、2007年基本上沒有人提到「金融崩潰」，但它真的來了。

29、20年期美國國債的真實利率是負值，但人們仍然花大把的錢去買。恐懼遠比數學要強大的多。

30、雖然《客戶的遊艇在哪裡》（Where are the Customers Yachts）一書於1940年就出版了，但大多數人還是沒搞清楚，理財顧問並不會對你掏心掏肺。

31、低成本的指數型基金是有史以來最有用的金融發明之一，雖然枯燥但真的很美妙。

32、世界上最優秀的投資者首先是一個好的心理學家，其次才是金融專家。

33、市場上每天的絕大多數變動都充滿了隨機性，試圖解釋短期的變動就像是解釋樂透彩票。

34、對大多數人來說，尋找存錢的渠道遠比尋找投資渠道要重要得多。

35、如果你一邊欠著信用卡賬單，一邊想著要投資點什麼，趕緊打住。你永遠跑不贏每年30%的賬單利息。

36、大額的股份回購只是為了抵消發給管理層的獎金。但經理們卻鼓吹回購是為了「將錢返還給股東」。

37、一家知名公司可能會無力償還貸款並通過欺詐隱藏會計信息，這種可能性是很高的。

38、20年後的標普500指數將和今天的完全不同，很多公司會被後起之秀代替。

39、12年前通用汽車全球最大的公司，而蘋果還在受盡嘲諷。在未來的十年，同樣的故事還會上演，只是沒人知道主角是誰。

40、如果大家都專註於改善自己的財務狀況而不是著迷於國會、美聯儲或者總統先生，世界將會變得更美好。

41、對很多人來說，房子是一種由巨額債務偽裝成的，看似安全的資產。

42、總統對經濟的影響遠比很多人想像的小。

43、無論你覺得自己退休後到底需要多少養老金，將它翻個倍，你會更接近現實。

44、下一次衰退永遠不會和上一次一樣。

45、記住巴菲特曾這樣描述進步：「首先創新者來了，隨後模仿者來了，最後傻子也來了。」

46、記住馬克吐溫曾這樣描述真理：「真理還在穿鞋的時候，謊言已經走遍了半個世界。」

47、記住惠特曼曾這樣描述信息：「真正的變數從來不會超過三到四個，其他的都是噪音。」

48、併購的規模越大，失敗的概率就越大。CEO們喜歡花冤枉錢來打造商業帝國。

49、虧錢的投資遠多於賺錢的投資，二者的比例至少是10:1。

50、牙膏、食品、螺帽之類最無聊的公司往往是最好的長期投資對象，而最具創新性的公司恰恰相反。

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