第三方支付眼中的96費改 轉型契機還是最後一根稻草？

作者|薛洪言，蘇寧金融研究院高級研究員

2016年9月6日，在絕大多數人眼中都是個稀鬆平常的日子，但在銀行卡收單行業看來，這一天有著不同尋常的意義。由於一項新政的實施，困擾行業多年的套碼、切機、信用卡套現、渠道套用等違規現象有望得以根治，不啻為行業發展的分水嶺。但在筆者看來，對收單環節的第三方支付企業而言，這項新政卻又具有不同的意義，短期內甚至可能成為壓垮企業的最後一根稻草。

那麼，這項新政究竟是什麼，影響又是什麼，且聽筆者細細說來。

「96費改」,改了什麼？

2016年3月，發改委和央行發布了《關於完善銀行卡刷卡手續費定價機制的通知》（下稱《通知》），對銀行卡收單業務的收費模式和定價水平進行了重要調整，《通知》於2016年9月6日正式實施，因此被業內稱為「96費改」。

96費改前，銀行卡收單業務執行的收費標準為發改委2013年1月16日發布的《關於優化和調整銀行卡刷卡手續費的通知》（發改價格[2013]66號），該通知將商戶分類由六類調整至四類，並整體下調了刷卡手續費標準，平均下調幅度約為24%。96費改延續了為實體商家降本降費的總基調，同時在「市場化定價、借貸分離、取消商戶類別」等方面又進行了重大變革，某種意義上將重塑國內銀行卡收單市場的競爭格局。

下表為96費改前後銀行卡收單市場相關各方的收費變動情況，除了收單環節由政府指導價變成市場化定價未明確費率水平外，發卡行、銀聯的費率水平都出現不同程度的下降。

除了直觀的費率水平下降之外，96費改提出的市場運營原則的變化則會給這個市場帶來更為深遠的影響，筆者分三點進行分析。

要點一：收單環節由政府定價改為市場定價，終結線上線下雙軌制

96費改前，名義上收單市場實行的是政府定價，但實際上卻是「線下收單政府定價、線上業務市場定價」的雙軌制。線下收單業務，大家走的是銀聯的渠道，都要按照銀聯的規矩辦事，但線上支付業務，第三方支付探索出了銀行直連模式，銀聯成了局外人，7:2:1的利益分配機制也就不復存在，第三方支付企業得以和發卡銀行討價還價，重新確定手續費分配機制。

線上線下價格雙軌製成為部分收單機構進行渠道套用的巨大動力，一方面製造了行業內的不公平競爭，加劇劣幣驅逐良幣；另一方面渠道套用使得交易數據報文無法還原商戶經營的真實場景，為後續的商戶管理和風險防控帶來巨大隱患。

96費改雖未直接提出廢除線上線下雙軌制的概念，但收單環節的市場化定價使得線下線下收費標準有了趨同的空間，冒著違規的風險進行渠道套用的必要性自然大大降低了。

要點二：統一商戶類別、取消費率梯次計價方式

近年來，收單市場亂象頻發，套碼、切機等違規行為屢禁不止，收單機構也為此屢屢「收穫」央行和銀聯的罰單。套碼的背後是不同商戶手續費的巨大差異，餐娛類收費水平1.25%，民生類收費水平則為0.38%，以一年1000萬流水的小商戶來看，由餐娛類商戶套碼至民生類可以節約8.7萬元費用，且風險極低（對商戶而言），何樂而不為呢。套碼的盛行又為切機提供了土壤，A收單機構為了搶佔B收單機構的商戶，可以通過提供套碼服務來贏得商戶的支持，反過來也逼得B收單機構不得不提前一步主動為旗下商戶提供套碼服務。

96費改雖仍然保留了標準類、優惠類和減免類三個商戶類別，但明確要求「自本次刷卡手續費調整措施正式實施起2年的過渡期內，按照費率水平保持總體穩定的原則，對超市、大型倉儲式賣場、水電煤氣繳費、加油、交通運輸售票商戶刷卡交易實行發卡行服務費、網路服務費優惠」。意味著兩年過渡期後，商戶類別將只剩下標準類和減免類，基本上統一了商戶類別，費率梯次計價方式也就自然成為歷史。屆時，套碼將失去存在的土壤，切機行為也會大大下降。

要點三：借（借記卡）貸（信用卡）分離政策

96費改前，借貸合一的定價方式並不科學。相比借記卡，信用卡發行面臨著資金成本、風險成本、運營成本和市場營銷成本等，運營成本要高出幾個檔次。二者執行統一的定價標準，對借記卡而言，定價標準過高，實際上屬於借記卡對信用卡的變相補貼；對信用卡而言，定價標準過低，加劇了信用卡套現行為的泛濫。

由於信用卡刷卡手續費低，通過收單環節進行信用卡套現成本較低，促成信用卡套現成為一個龐大的產業。一般而言，持卡人只要向商戶繳納1%至3%不等的「手續費」，就可以輕鬆將信用卡內的錢「刷」出來，不少商戶還推出了數百元封頂的「優惠政策」。很多人將信用卡套現資金用於生產經營、互聯網理財、民間借貸等活動實現套利。

「信用卡套現」是指POS機特約商戶以虛構交易、虛開價格、現金退貨等方式，向信用卡持卡人直接支付現金並收取手續費的行為，這在我國屬於非法行為。2009年公布的《最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理妨害信用卡管理刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》規定，從事信用卡套現，情節嚴重的以非法經營罪處罰。

更有甚者，不法分子藉助信用卡預授權政策，利用銀聯與銀行結算時間差反覆通過預授權消費、撤銷、網銀轉賬等操作，可以套取信用卡額度數十倍金額的預授權保證金，已經成為金融詐騙的一種常見形式。

96費改實施借貸分離政策，且規定信用卡刷卡手續費上不封頂，大大提高了信用卡套現的成本，可以有效遏制套現行為。當然，信用卡費率的提高會加大商戶對信用卡的抵觸情緒，尤其是購房、購車環節，均涉及到信用卡大額交易，上不封頂的政策，對商戶而言是一筆不小的費用支出，但整體來看，利遠大於弊。

銀行卡收單市場各方影響：第三方支付轉型壓力大

「96費改」本意在於「進一步降低商戶經營成本，擴大消費，引導銀行卡經營機構提升經營管理水平和服務質量，增強競爭力，促進我國銀行卡產業持續健康發展」，側重於降費降本，就其對市場各方的影響來看，商戶、發卡銀行、銀聯、消費者均能從中受益，唯有第三方支付收單企業在實行市場化定價後，可能陷入更激烈的價格戰的泥潭。

先看看商戶，除房地產、汽車銷售和批發類行業等大額信用卡交易行業外，商戶整體受益於降本降息的政策。據測算，新政實施後，各類商戶每年合計可減少刷卡手續費支出約74億元。

再看發卡銀行和銀聯，短期看其費用收入受損，但刷卡收入在其收入總額中佔比很低，影響有限，反過來，新政對套碼、套現等違規行為的打擊有助於收單市場的持續健康發展，對發卡銀行和銀聯而言，長期看無疑也是利好。

再看消費者。銀行卡收單業務並未涉及到對消費者的收費環節，新政本身也不會增大消費者的負擔。反過來，新政對行業的長期利好，可以改善消費者刷卡環境，提高用卡體驗。當然，短期內，大額信用卡刷卡消費可能面臨商戶的接受度問題。

最後是收單環節的第三方支付企業。在整個銀行卡產業鏈中，收單環節技術含量低、可替代性強，屬於典型的完全競爭行業，利潤微薄。新政後，收單環節從政府指導定價變為市場定價，不難想像，競爭將更趨激烈，短期看弊大於利。

對收單機構而言，最大的問題在於盈利難。有收單資質的機構包括銀聯、銀行和62家第三方支付企業三方，銀聯和銀行可通過發卡行手續費、清算機構服務費、資金沉澱等二次獲益，對收單環節的競爭策略以擴大市場份額為主、收單服務費收入為輔。而第三方支付收單機構獲利渠道單一，主要靠收單服務費維持機構運轉。在這種情況下，收單環節定價市場化後，銀行和銀聯將傾向於下調收單環節服務費，而第三方支付企業不得不選擇跟進，盈利難問題依舊無解甚至會進一步惡化。

第三方支付收單企業的出路：收入多元化

在「96費改」的政策影響下，收單環節收費水平仍將處於下行通道中，第三方支付收單企業將面臨更為嚴峻的盈利挑戰，收入多元化轉型迫在眉睫，目標是要逐步擺脫對收單服務費收入的依賴。

收單環節沉澱的大數據信息在信用評判、信貸產品創新等領域具有較高的價值，涉足相關領域以盤活這些大數據資產是第三方支付收單企業重點轉型方向。在當前的市場環境下，持牌經營已經成為金融業務多元化布局的基本門檻，在牌照整體收緊的大背景下，若收單企業已經著手進行多元化布局，則經營目標是儘快做大做強，充分發揮互聯網金融各業態間的協同效應；若尚未進行多元化布局，可通過股權合作等方式與其他大型互聯網金融生態企業建立強紐帶關係，曲線盤活自身的數據資產。

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