2016.8.2 國改概念啟動的關鍵信號

01-29

————昨日走勢復盤————

在之前的更新中，我們提到了一個預期，就是上證指數上周三下跌之後，在目前的市場氣氛和環境中，很難出現V字反轉。因此放棄第一時間進場搶反彈。逐步進場抄底要看指數回升到15分鐘線級別受壓制之後，再次回落到2920——2940這個區間之後再進行。

昨天的市場走勢基本符合我們提出的這個預期，

上證指數在周四和周五嘗試企穩之後，比較接近15分鐘線級別MA60均線。但是並沒有組織一波上攻去嘗試衝擊這條均線，之後在周一早盤小幅低開之後持續下行。指數進入到了我們之前預期的2920——2940之間。最低點位出現在2931處。

深成指和創業板的下跌幅度依然稍大於上證指數。

————財經消息解讀————

央企整合再次爆出重大事件，在寶鋼和武鋼合併可能之後。市場傳聞首鋼有可能和河北鋼鐵合併，與寶武形成一南一北兩大超級鋼鐵企業。

但是看過之前寶鋼和武鋼合併傳聞之後的市場反應，這次首鋼和河北鋼鐵的合併可能對市場的短期刺激作用仍然有限。像去年南北車合併時的暴漲盛況可能不會再次出現。

在近期監管部門不斷的嘗試抑制市場短期題材炒作的同時，國資改革的規劃和舉動也在逐步進行。很多投資者都比較關心一件事。那就是既然監管部門不認可對題材概念的炒作，那麼遊資和一些市場主力是否會順應政府的引導去積極推動國資概念的相關板塊和個股上漲。

這裡講一個預期，就是國資改革概念再次被市場資金認可需要有什麼關鍵點，

我個人的預期中，有兩項關鍵點的出現才能標準市場資金對國資改革概念恢複信心並積极參与。

其一是規則方面，政府通過法律法規明確的降低民營資金進入國資改革領域的門檻，同時提示民營資本進入之後的話語權。

其二是執行方面，需要有一個明確的試點企業邁入到實質性改革步驟，市場才會給予積極認可。只停留在文件和宣傳上的預期在去年股災之前已經被消耗到透支了。這輪國資改革概念啟動的關鍵主要是執行。

如果上述兩項關鍵點同時，或者前後兌現。市場內的逐利資金必然會積極推動國資改革概念板塊的上漲。否則都是短期玩票或者藉助部分權重板塊突圍指數關鍵關口而已。

另外昨天的更新中，討論市場新監管環境之後，引發了大家一些更細節的問題，

這裡集中起來稍微說幾個我們周末聊天時得出的判斷，

下半年市場普遍預期的催化劑效應利好，還能不能兌現？

這個我們判斷一定會兌現，尤其是深港通和地方養老金入市。這兩項預期比較關鍵，政府出於聲譽考慮，絕對不希望對此食言。但是如果單一的兌現，對市場提振作用不大，因為預期太久的事情再兌現，興奮度和關注度都下降的非常嚴重。不像剛有預期和傳聞之後馬上兌現給市場帶來的那種驚喜。不過，這兩項如果連續兌現，配合一些其它影響市場氣氛的利好和政策。有可能逆轉市場目前沉悶的人氣。因此兌現不用擔心，比較值得關注的是兌現的幅度和節奏。

遊資會因為監管而放棄陣地離開A股市場么？

這個我們的集體判斷是不會，會有少部分實力較差的遊資暫時觀望。但是有實力的遊資還有繼續試探和博弈監管層的監管底限。爭取的不觸及底線的情況下，做到收益最大化。因為這類資金的風險偏好程度在國內外市場目前都沒有更好的替代性市場，只有A股能容納得下。另外監管手段暫時都是治標之策，沒有撼動遊資生存的根本土壤——散戶數量比例和散戶資金比例在A股占多數。只要散戶群體依然是A股多數，遊資就能活下去。只不過遊資和市場主力會需要一段時間來調整戰略和戰術。

國資改革到底有沒有進展，市場對這個領域什麼時候才能開始推動。

除了我們之前講過的兩項標誌性關鍵點是國資改革被市場認可的標準之外。其實國資改革與二級市場相關的部分一直的悄然進行。重組和資產注入一直沒有的嘗試一直沒有停歇，尤其是上海地區。但是二級市場的直接感覺不深，主要是涉及重組和重大事項的國資改革個股都停牌了。完成重組和資產注入復牌大漲的個股目前還沒有集體出現，一旦大面積的重組成功和資金注入完畢，市場漲幅榜上連續多日都是相關個股。這個市場跟風熱情才會燃燒起來。

截止7月26日，有47家地方國企上市公司因為籌劃重組或其它重大事項停牌。

所以，等等重組成功和復牌大潮再看。國資改革概念的前景並不像目前市場反應的那麼悲觀。

————近期走勢預期和操作規劃————

目前對近期市場預期的判斷，關鍵是下方支撐線密集區2925一帶的可靠性。

我個人認為這個支撐區間的可靠性暫時沒有問題，可預期和可推測的利空消息，都沒有能導致市場砸穿這個區間的威力。

但是下跌之後，上證指數的15分鐘，30分鐘線級別均線下彎折嚴重，短期市場氣氛活躍度又不高，因此在15分鐘線級別和30分鐘線級別均線的短線壓制下。上證指數可能會在2925以上，走出一個30分鐘線級別的三角形整理。

因此想搶短期快速暴力反彈而獲利的可能性不大，但是想要穩妥抄底的話，可能有很多機會。

指數會多次在均線系統的壓制下，回撤到2920——2940這個區間。

同時因為2925附近這一帶的支撐線密集區存在，即使市場不能按照我們預期的情況，守住2925之後，整理完畢後開啟上漲。最壞的結果就是在2900整數關口跌破時清倉離場，而一旦整理成功，3100以下無強壓力。30點左右可能的損失，換150點左右可能性收益。風險收益比還是比較合理的。

無論是否抄底，一定注意兩點，

第一，一定牢記止損位，跌破止損就離場，不要有僥倖心理。

第二，一定分筆，分批在2920——2940進場，這次低位整固，因為近期的市場氣氛和技術形態，可能會比較緩慢和磨蹭。進的太急太早，容易被時間耗掉耐心。