那個穿瑜伽褲的美女，你買股票嗎？

彼得林奇曾經說過，從身邊消費者的行為變化轉變中能發現很多投資機會。居住在繁華都市的投資者有沒有發現身邊穿瑜伽褲的美女越來越多？有沒有發現消費慾望強烈的年輕人的著裝開始從傳統的潮流品牌向運動時尚風轉變？

儘管服裝行業已發展成熟，並且近年表現差強人意，但是近幾年興起的「運動時尚風」將為服裝設計零售領域帶來新的機遇。繼上次我們介紹過阿迪達斯十幾年來最好的一個季度業績後，露露檸檬（Nasdaq：Lulu）作為一家有較大品牌效應的細分市場領頭羊， 將充分受益於消費行為的轉變，並成為其中獲益最大的品牌之一。

今年以來，公司股價對比MSCI行業指數和納斯達克指數已經跑贏20%以上。截至上周收市，股票上漲23%。

公司簡介

露露檸檬運動是一家高端運動裝備設計和零售商，主要產品包括運動褲，運動上衣，運動裝備配件，運動夾克等系列產品，專為各種以健康生活為理念的運動設計生產，包括瑜伽，跑步和其他一般性健身運動。

露露檸檬上海陳列室

截止2015年底，露露檸檬公司已有363家公司直營店，主要分布於北美加拿大和美國，公司近年來開始進攻亞洲市場。2014年9月，露露檸檬宣布將在亞洲市場進行擴張，並以中國市場為擴張重點。公司已經在香港和新加坡開設了兩間直營店，但是尚未在中國大陸城市開設此類店鋪。相反，公司在上海設立了大陸第一家陳列室（Show Room），並計劃將第二家陳列室開在北京。這類陳列室不僅用於銷售少量的產品，還用作客戶溝通、開展活動及提供瑜伽課程，這是露露檸檬試水市場的慣用策略。

露露檸檬：搜索熱點城市和熱點人群

露露檸檬的產品設計緊隨公司所極力營銷推廣的健康生活理念，附加值極高，有著廣大的潛在客戶群體。消費者對生活質量追求的不斷提高為公司的發展奠定了堅實的市場基礎；露露檸檬在時尚運動著衣風潮上已經先行幾步，得到了寶貴的時間窗口。

公司將中國列為亞洲地區的重點市場就是因為中國瑜伽消費者逐日增多，且消費能力強，希望在中國市場的發展能夠引領品牌走上新的台階。正如百度指數所顯示，對露露檸檬品牌的搜索大多集中於一線城市如北上廣深，搜索人群也20-39歲年齡段為主。這個群體，正是伴隨中國經濟成長的一代人；他們有極強的接受能力，雄厚的物質基礎和消費慾望。公司將目標市場瞄準這類人群，將會有廣闊的市場前景。

露露檸檬與同行業競爭對手的明顯區別在於其營銷重點不僅僅是產品的推廣，更是對一種健康的生活方式和理念的宣傳，是行業內獨樹一幟並且有著較高品牌認可度的公司。換句話說，公司不止賣產品，也賣情懷。

目標市場

露露檸檬一直以來將核心客戶群體設定為高端女性精英。女性消費者對健康生活的追求體現在她們更加積極地參加不同的體育活動，比如慢跑、瑜伽、游泳等。中產階級時代的崛起就意味著商品經濟豐富後，人們開始為基本功能之外的設計、品牌、社會屬性、情感元素等事物買單，產品設計和美觀程度上的提升，稍微高一些價格對於普通中產階級來說完全可以接受。設計感強烈的品牌，將會在各個領域湧現出來，這是中產階級的消費習慣和審美品位所決定的。露露檸檬的設計是品牌形象高端化的重要原因。n

露露檸檬的定位很明確，定價較高，也很少打折，維護了品牌形象和利潤。主力顧客是受過良好教育，有一定消費水平、追求健康和體型的中產階層，這一階層的消費者不會對價格太敏感。店鋪都選在比較高檔的社區和高品質的商場里，重質不重量。

增長要點

1.進店客流量堅挺，凸顯品牌價值

公司銷售收入的增長几乎全部是由進店客流量帶動，實體店層面的交易筆數增長為6%，如若包括網上直銷，交易筆數總量增長為9%。在當下實體店鋪的進店客流量不斷下降，露露檸檬的進店客流量在同類中尤為突出。實體店進店客流量是對品牌價值的一個重要反映，不斷上升的進店客流將會給公司不斷創新的新產品打下市場基礎，為公司帶來更高的客戶轉化率和銷售收入。

2．大使計劃：更加親民的營銷策略

不同於耐克、阿迪達斯等大公司花費上億美元邀請體育明星拍攝廣告、做活動，露露檸檬用了一種更親民關係化的方式來吸引當地消費者。公司制定了一個大使計劃，在進入一座新城市開店之前，會先和當地的瑜伽教練或者其他健身課程的教練接觸，為這些教練提供一年的免費服裝，而後者則擔任品牌「形象大使」，他們不僅在學生面前穿著露露檸檬的服裝，並負責向公司提供有關設計方面的反饋意見。此外，他們還可以代銷露露檸檬，並給予購買者一定的獎品：比如提供免費的瑜伽課程，這樣讓顧客對品牌更忠誠，建立起一種「友情」，豐富了品牌的體驗，並提高了光顧的頻率。n

3．進軍亞洲：中國市場分析

根據Euro monitor 估計，我國運動裝備未來五年將以8%左右的速度增長，至2019 年有望突破2,000 億元。由於客戶反應十分積極，除了已經在中國香港和新加坡開設亞洲首間實體門店之外，公司還上線了自己的中文網站，並進駐到阿里巴巴旗下天貓商城；這些舉措都都反映了公司進入亞洲，特別是中國市場的強烈願望。據全球市場調研機構Mintel Group Ltd.的數據顯示，目前中國大約有1000萬人參與瑜伽練習，並以美國的3倍速度在增長。

供給側改革L型經濟下，國內經濟萎靡，消費惡化。尋找在經濟以較低增速運行下仍能保持增長的公司實屬不易。緊貼有消費力和消費慾望的年輕時尚都市女性無疑為其中一條明智的道路，因此我們對露露檸檬的未來表現相當樂觀，建議買入。上文僅為整篇報告的簡單摘要（是的，報告很長。。。），如欲閱讀整篇報告請點擊以下鏈接：

進擊的瑜伽褲，女人的錢最好賺 : 比特港股新聞大數據

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