創投項目篩選的時候需要注意哪些問題？做行業調研（行業容量，競爭態勢等）的時候是VC自己調研，還是看一些第三方的數據（易觀，艾瑞等）？

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創投項目篩選的時候需要注意哪些問題？做行業調研（行業容量，競爭態勢等）的時候是VC自己調研，還是看一些第三方的數據（易觀，艾瑞等）?

感謝受邀對我的信任。答覆如下：

1、創投項目篩選的時候需要注意哪些問題？

每個機構或投資人對項目篩選的偏重都會有差異。我只說說我的看法，以供參考。

1）團隊上的問題

團隊是否齊整，有否互補性，在單一領域比如技能上、性格上、能力上是否過於單一？在最早期的階段，再缺不能產品與技術開發人員，在互聯網中的小團隊，一般來說，一個懂UI/UE設計的產品+主程序員+運營高手算是一個比較搭配良好的團隊。當然，實踐中，很多小團隊一人多能，互相補缺是常事。

2）方向上的問題

方向是否過於貪圖大而全？一上來××平台，××社區，××全新，××第一，在國內是要慎重的。如果真的是先發，我們請思考一個問題：為什麼沒人做？在國內山寨風雲如此激蕩的叢林生態里，為什麼就是沒人做？是根本目前還不可行，還是骨頭實在難啃，還是有一些你還不為人知執行障礙；如果是紅海，也請思考一個問題：憑什麼我能勝出？我能有什麼獨特的優勢，在產品上or渠道資源上or其他對手拚死了也做不過你的地方。

3）商業上的問題

既然來創業，首先你必須是一個BusinessMan，幾個要好的兄弟們陪你下海，接著是一大幫子人跟你打天下，這幫人難道都是跟你來玩票的？如何生存下去，是前三年當務之急的迫切問題。所以，強烈建議一個團隊中必須有一個人，從創業第一天起，每時每刻就要想著怎麼賺錢，這個錢到底是細水長流的大錢，還是打牙祭的活命的小錢都要想，而這個人一般只能是團隊Leader。

4）股權上的問題

再好再鐵的朋友，兄弟，甚至是夫妻檔來創業，也要醜話說在前頭，將最需談清楚的事情在桌面上講清楚，誰出大頭，誰佔大股，誰最終說了算，誰負主要責任等等。商業上的契約精神，誠信是千古以來唯一不會變的東西，一旦認定了對方是彼此的合伙人，就要做好一起扛到死的準備。注意，一個好的簡單清晰的股權架構對任何小公司在初始階段都是加分的選項。

5）政策上的問題

眾所周知的原因，中國大陸涉及太多媒體性質的內容性網站項目以及其他涉及我國法律敏感性的項目都是投資人比較忌諱的。我國在互聯網創業方面的政策底線越來越低，這一點的確很無奈，作為一個優秀的創業者，在做之前，很多準備工作應該比投資者更加了如指掌，要不然可能會被投資者認為你對待創業的態度是不嚴肅的，或者說是不嚴謹的。

6）個人的偏好問題

投資者背後都是一個個活生生的人，有情緒，有自我的個性，當然也會有自己的偏好。一些號稱極度理性的投資人，真的遇上一些在人格魅力與能力方面都很超群的創業者面前，縱然項目本身有不少缺陷，也會感性的跟著一起搏殺一番，這種案例是存在的。所以，此維度最充滿不確定性。

2、做行業調研的時候是VC自己調研，還是看一些第三方的數據？

這個問題，同樣，我的答案可能也是最沒有價值的。

我的做法，我最相信的行業調研數據都是創業者自己跟我說的調研結果，兩個觀點：

1)創業者必須比投資者還要懂自己所處的行業，投資者問的問題，你理應比我更如數家珍，所以你要經得起投資者各種刁難甚至故意為難的細節問題，如果不能，說明你還不夠勤奮或者還不夠專註，一個優秀而專註的創業者除了對自己所做的事情極度清晰了解外，對競爭環境與競爭對手也應該是足夠了解的，所謂知己知彼百戰不殆，再淺顯不過的兵法常理了；

2）投資人出於專業以及職業道德，也一定會自己再去做一些調研，這些調研的方式千變萬化，第三方的調研數據頂多只是一維參考，同行之間的互相借鑒，其他自己的觀察分析總結等等，角度越充分，維度參考越多，總不會錯。所以，最後當投資者發現你作為創業者很多問題竟然還沒他知道的多，那一般來說，這個創業者被認可的可能性就小很多。

這個要注意的問題可能不僅僅是行業；或者說這東西也和項目的階段有關；

早期中期晚期項目的側重各不同；

單純從我個人的工作狀態來看，單純所謂的行業調研，我會看第三方的數據；

不過一般的時候是帶著問題看的，比如樣本空間怎麼選的，調研怎麼的，結論的來源是啥；

然後因為我平時基本只看移動互聯網，見的人、項目也基本都在這個行業里；

所以大致對這些報告的內容可能會有自己的判斷，當然有些我的判斷也不一定對；

那就再找人驗證，總之這東西是全方位的；而且還和個人的工作習慣有關係。

應該沒有一個標準的答案~~不知道回答的是否滿意？

第三方的調研報告是要看的，尤其在初選的時候，如果你對該項目沒有任何了解的情況下。

當然，更進一步的研究必須自己開展，報告只能給你個概況而且未必準確。

調研基本上是各顯神通了，能用的一切手段理論上都可能會用上。

第三方數據也是人做出來的，只能給一個概念，比如易觀，我對他們的數據就一直有疑問。行業調研，請相關人士吃飯搞好關係才是王道啊....material information都是靠關係才搞得到的，做投資最重要的是人脈

你可以找些招股書里看看，證監會對於引用第三方數據來源審核很嚴格

另外多和行業內人聊聊

四字口訣人事財法，根據公司性質不同在調查的時候加權。大部分自己調研，事情如果特別專業就請三方專家幫忙看看。