風險備付金被叫停後，投資人該怎麼投資網貸？

最近，國家下發《網貸整改驗收通知》，要求各地在2018年4月底前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作，6月底之前全部完成；同時，對網貸平台的債權轉讓、風險備付金、資金存管等關鍵性問題也作出了進一步的解釋說明。

通知明確指出，目前市場上部分網貸機構出於解決信用風險的考慮，提取了部分風險備付金，這一經營模式與網貸機構的信息中介定位不符。這標誌著網貸平台普遍採取的風險備付金制度正式被監管層所斃……

那麼投資人投資網貸難道就不允許有任何保障了嗎？監管層為什麼要取消風險備付金這一貌似對投資人有利的保障機制呢？今天院長就跟大家聊聊這個話題。

一、為啥取消風險備付金？

風險備付金，也叫風險備用金、風險保證金、風險準備金等，在2016年8月24日網貸監管細則出台後，有些平台為了合規，一度將其改名為「質保專款」——即質量保障服務專款。

不過「質保專款」本質上還是風險備付金，而且計提方式上也和風險備付金沒什麼區別。即：從每一筆成功借款額中抽取一定比例的金額存入風險備付金賬戶，在借款人出現逾期違約時，平台或平台第三方合作機構啟用風險準備金兌付給投資人，從而保障投資人的本金和利息資金安全。

圖解：什麼是風險備付金？

看到這裡，大家可能要說了，風險備付金挺好的呀，看起來沒毛病啊，為嘛監管層不讓它存在而一定要取締呢？

其實不然。監管層取消風險備付金還是很有道理的。

大家知道，網貸（P2P）的核心模式是投資人通過網貸平台這一中介，將錢出借給有資金需求的借款人。各大平台為了獲客，變著法兒大肆宣傳投資安全保障，不乏誇大其詞的宣傳，其中就包含了風險備付金。

有的平台沒有風險備付金，卻大肆宣傳投資有風險備付金保障（這絕逼是騙子）；有的平颱風險備付金只有一兩千萬，而平台待收投資額卻達十多億甚至數十億，槓桿率高到嚇人，風險備付金起到的作用實際上微乎其微。

但是為了吸引更多投資人，平台不免要硬著頭皮上，一旦產生壞賬，就自己默默兜著，這種對投資人承諾剛性兌付的做法實質上是在延緩平台危機的爆發，投資人暫時被隔離在風險範圍之外，但是如果平台的風控能力沒有提高，隨著壞賬的一次次爆發，超過了平台的承受能力，一直被教育「非常安全」的投資人就將嘗到最終的惡果，投資全部打了水漂，最終引發群體性維權事件。

風險備付金的存在，將網貸平台從撮合借貸雙方的信息中介平台變成了投資的信用中介平台，助長了投資人盲目投資，變相讓平台承擔了全部的金融風險，容易造成系統性的行業金融風險和群體性事件。此外，風險備付金的管理、信息披露等問題也較為複雜和不透明。

網貸平台（P2P）投資邏輯

這樣看來，監管層從防範金融風險的角度取締風險備付金，似乎就可以理解了。

那麼沒有了風險備付金的「擔保」，我們該怎麼選擇網貸平台呢？

二、監管層：鼓勵第三方擔保

無情斃掉風險備付金這一網貸平台涉嫌「自擔保」的保障模式的同時，監管層也為網貸投資指出了明路，那便是——「各地應當積極引導網貸機構採取引入第三方擔保等他方式對出借人進行保障。」

第三方擔保？這是什麼鬼呢？其實這類保障方式就是我們常聽的第三方擔保機構擔保，當然還包括個別網貸平台的殺手鐧——履約保證保險。

圖解：怎麼是履約保證保險？

履約保證保險，翻譯成大白話就是：各位投資人寶寶們不用怕，如果借款人還不了咱錢，咱們有實力杠杠的保險公司來賠！

這是當前最吊炸天的保障模式了。能和保險公司達成保險合作的平台少之又少，能引進保險公司的履約保證保險的更是鳳毛麟角。據網貸之家統計，目前國內網貸平台中，與保險公司合作上線了履約保證保險只有不到1%……保險公司篩選平台的嚴苛程度可見一斑。

然鵝！你以為平台合作了保險就安全了嗎？

圖樣圖森破啊！

三、互聯網金融平台的「保險坑」

院長梳理了一下當前互聯網金融平台的「保險坑」，供大家參考。

1、合作險種不是本息保障的履約保證保險

有些平台大肆宣揚與保險公司達成了戰略合作，其實只是為用戶購買了賬戶安全險或者人身意外險等不痛不癢的險種，讓投資人誤以為平台有保險公司承保，應該很安全了吧？然鵝，實際上保險公司只是給你的賬戶上了一個賬戶安全險而已，當你的賬戶被盜刷等時候才能獲賠，借款人逾期、壞賬等，是不賠的。

2、賠償條款苛刻，不能全額賠償

買保險一定要看條款，有些互金平台合作的履約保證保險的條款非常苛刻，只是看上去很美，一定要注意分辨。譬如「索賠等待期」、「免賠額」、「累計賠償限額」等等概念，讓人眼花繚亂。

「索賠等待期」是指項目逾期後保險公司不是馬上賠錢給你，還需要等待一段時間，等待多久？看合同約定吧。「免賠額」就是保險公司向你支付賠償，需要扣掉免賠的金額，不是說你虧多少，保險公司就賠多少的……這是個大坑，如果你是保守型投資人，不能接受資金的任何損失，那就要慎重點了。

「累計賠償限額」可以理解為單個項目保險公司最多賠多少錢。比如你投的某個100萬的項目借款人無法還款了，保險公司不會全額賠100萬，至多賠付XX萬，這個XX萬就是「累計賠償限額」了。這種情況下，你也可能不能獲得全額賠付的。

總結：

1、風險備付金已經被監管層明令取消，投資人應對風險備付金有理性認識，不要因為平台宣稱的風險備付金而盲目投資，當前繼續宣傳風險備付金已屬違規。

2、風險備付金被取消後，監管層鼓勵網貸平台採用第三方擔保的形式來對投資人進行投資安全保障，保障等級：保險公司的履約保證保險＞擔保公司擔保。

3、在考察平台與保險公司的合作關係時，投資人應重點考察平台和保險公司合作的保險是不是履約保證保險，以及是否全額賠付。某些網網貸平台為了增信將賬戶資金安全險、人身意外險等比較常見的險種，偷梁換柱包裝成履約保證保險的可能性完全是存在的，寶寶們選擇平台時可要留個心眼哦。

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