2018，除了房子，還有一次不容錯過的賺錢機會！

來源：小白讀財經 特約作者：笨笨

2018年的樓市似乎迎來了轉機，讓那些沒能搭上前兩年房價暴漲快車的剛需蠢蠢欲動。殊不知，還有一個賺錢機會正等待你領取！

2017年港股的亮點，似乎比「漂亮50」還漂亮。去年全年，恒生指數上漲了36%，不僅創造了8年來的最高年度漲幅和10年來的指數新高，離07年31958的歷史最高點也僅咫尺之遙。截止16日收盤，恆指收盤報31904.75點。

一、2017年我們錯過了哪些上車機會？

2017年的港股，總結起來有三個代表性行業領漲：內房股、科技股和汽車股。

內房股代表：中國恆大全年漲幅460%，領漲港股通；第二梯隊的還有融創中國、萬科等。

科技股代表：騰訊當之無愧，全年漲幅110%，市值超越facebook，在香港市場完美「吃雞」；

汽車股代表：吉利汽車全年漲幅270%，領漲藍籌。後面的還有比亞迪股份，以及績優藍籌的中國平安、港交所、海爾電器等等。

牛股名單越長，我們就錯過的越多。但仔細盤點一下，咱會發現，很多牛股其實已經給我們提供了上車機會：

就像格雷厄姆所說，股價從長期來看真的是一個稱重器，僅1年的數據就足以說明，只要公司的基本面向好，在觸及天花板前，基本都是持續上漲的。

但恆指自2016年以來，市場情緒影響的因素少了很多，低估值開始逐漸被修復：恆指的市盈率已由2016年的不到10倍漲到了現在的13.32倍，但仍低於高點時的20+倍。

二、現階段港股有哪些「新常態」？

之前笨笨給大家聊過幾次關於A股和港股市場的選股問題，但鑒於不推股，不薦股的原則，或許邏輯有些理論化，但笨笨始終相信授人與漁優於授人與魚。近期，港股市場似乎出現了以下幾種「新常態」：

1、港股因為沒有漲跌幅限制，很多優秀公司在下跌過程中會被錯當成老千股而遭市場錯殺；同樣，在這輪大牛市中，很多老千股也會渾水摸魚，在盛世中雞犬升天。此外，香港股市普遍按公司分紅率來給估值，境外金融機構也只能在股票低估值的情況下高拋低吸做波段，這也就直接抹殺了很多優秀成長型公司的成長空間。

2、港股市場對高負債的企業越來越敏感和恐懼，因此，在選擇標的時，首先要規避高負債的，其次選擇研發或市場投入高、符合大趨勢政策、或者負債高但處於周期性底部等的公司。

3、在港股市場，看機構倉位的意義不大。近幾年很多機構的減持都是發生在股價的低位，因此不要以A股的投資邏輯來投資港股，機構增持不一定是你買入的理由。

4、由於「明星效應」，資金關注點都被明星股吸引了，很多小型成長股會被市場所忽視，很多都是漲了幾倍甚至十幾倍才被機構關注。很簡單，港股是機構市，都是大資金在博弈，一些小公司的基本面的研究一般反而會被忽視。比如之前笨笨研究的時候，很多公司在網上（大陸的內網）基本上查不到經營或財務資料。

5、老千股。咱們投資港股時千萬千萬需要提防「仙股」、「老千股」，這類股票有個特點：價格極低，幾毛甚至幾分錢一股，類似於A股的ST股、「鐵公雞股」等。它們通過不斷的供股、配股（與A股的配股類似）稀釋股份，最終讓你的股票市值灰飛煙滅。

三、現階段港股該如何上車？

港股這波上漲，笨笨認為主要有以下幾種原因：

1、便宜。還是老調重彈，無論是橫向還是縱向對比PE，它真的很便宜。

2、滬港通、深港通相繼落地，「北水南流」的資金紅利開始顯現。截至1月14日，最近1年，南下資金有7506.85億，而北上的只有3703.52億，僅僅接近南下的50%。

3、最重要的還是港交所的一些覺悟和改革：

一是同股不同權，鼓勵優質科技公司赴港上市。之前香港因堅持「同股同權」的原則拒絕了阿里巴巴的上市申請，如今後悔莫及。同股不同權簡單說就是股票會被分為多個種類,並代表不同的「權利」。比如A類股只有1個單位投票權,而B類股可能有10個或者更多個單位投票權。這種股的好處之一是可以讓創始人能夠有效的控制自己的公司。

二是H股全流通。H股是指那些經證監會批准，註冊地在大陸，並在香港市場上市的公司。這類公司有一些股票還未在內地公開交易，而H股全流通的作用則是將這部分股票轉為外資股，在港股市場交易。以前H股的股東對於港股那邊的波動基本不關心，反正漲了也套不了現，因此也沒有做高股價的慾望。如今H股全流通了，長期肯定是利好的，你想啊，現在股價漲了可以套現，間接地讓高管有更多動力去經營好公司，提升業績最終拉升股價，然後套現。另外，改善H股的流動性也是其重要作用之一。（之後的問答會詳解）

因此想要上車，AH股是個好方法。

AH股是在陸港兩地同時上市的股票，多以大型公司或國企為主。這類股的投資機會主要在於兩點：

1、藍籌居多的AH股。一般來說，能在A股和H股（港股）同時上市的公司，必定實力不凡，個個都不是省油的燈，且都是受資金追捧的大盤藍籌，如中國平安、兩桶油，五大行等等。

2、停牌制度及交易時間差異。比如Y股票在A股15：00收盤後突然爆出重大利好，但此時已收盤無法交易。但港股是在16:00收盤，如果Y股票屬於AH股，那麼咱們可以趁著這中間這1小時買入Y的港股。或者說Y股票停牌了，而A股與港股的停牌機制並不一致，在這個時間差內，同樣可以上車。

其次，那就是基金。

笨笨在之前的文章中提到過多次關於投資港股的渠道，像港股QDII、兩地互認基金等，最後還附上了港股的開戶流程。（詳見《國家隊開始「抄底」港股了，你準備好了嗎？》（微信公眾號：小白讀財經，可查看））但關於具體的渠道沒有細說，所以今天咱稍微展開點。

1、港股通基金。港股通基金是以投資港股通標的股票為主的基金。但目前市場上的港股通基金整體規模都不大，且受歡迎度不如下面說的港股QDII和滬港深主題基金。

最近半年港股通基金表現：

（收益標準差：過去一段時期內，基金每個月的收益率相對於平均月收益率的偏差幅度。基金的每月收益波動越大,那麼它的標準差也越大。）

2、港股QDII。港股QDII基金是指通過QDII渠道直接投資港股的基金，它們可以買全部香港市場股票。因為大家都知道，港股是一個成熟的機構市，想跑贏市場一大截還是蠻難的，所以笨笨建議大家不如直接買指數基金。一是港股買指數基金有倉位透明和費率較低的優勢，二是對於那些對港股市場不熟悉的投資者，指數基金的風險會選低於其他種類的港股基金。

2017年港股QDII表現（不完全統計）

（HSSI：恒生綜合小型股指數；HSMI：恒生綜合中型股指數；HSI：恒生指數 HSCE：恒生國企指數）

3、陸港互認基金。陸港兩地基金互認，對於大陸投資者而言，就可以投資香港在內地銷售的那些基金了，而這些股票型基金就是咱投資港股的又一渠道。此外，近期市場還發行了不少可以將最高50%的倉位投資港股通標的股票的基金，如興全、華安等系列。

4、滬港深基金。滬港深基金則是通過港股通渠道投資，能同時買港股通和滬深A股三地市場的股票，這樣一來基金就可以根據策略配置不同的市場。

2017年滬港深基金表現（不完全統計）

（以上信息不構成投資建議，投資風險請投資者自擔）

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