股票分紅等於賺利息？——揭露市場的本質（二）

關注專欄第一時間接受股市文章：非常論股

首發本人微信公眾平台：非常雜談

本文一共【2600】個字，閱讀需要【6】分鐘

接上篇——股市中賺錢的本質——給世人之愚蠢以致命一擊

前言

2015年，在北京。一個周末，朋友A約我去夜店high一下。

A是個夜店達人，長相帥氣，穿著瀟洒，十足的把妹高手。

酒酣時分，朋友A問我「那邊那個妞兒怎麼樣？」

我順著他的目光，看到一個皮膚白皙，身材秀長，氣質一流的可人兒。

「看我搞定她」A點上一根煙。

「我賭100塊你三分鐘之內就得回來。」我狡黠的笑著。

「你輸定了」朋友自信的笑著，整了整髮型，端起酒杯走了過去。

我這邊一杯還沒喝完，A已經鐵青著臉回來了。

「愛好男，性別男？」我笑的更開心了。

「卧槽，你認識？」A顯得不可思議。

「很簡單」我笑著說道，「ta是很漂亮沒錯，但是我看到ta的喉結了，儘管ta一直在提衣領」

許多年以前，我養成了這種看問題第一時間尋找本質的習慣，經過很多年的磨鍊，我擁有了一種一眼就看到事情本質的能力。看到本質，很多問題就能游刃而解，就如一個「女人」再像女人，只要看到喉結了，那任誰也只能判斷ta是個男人。

在股市中，我將這種能力發揮到極致，幫助我作出了許多跟他人不一樣的判斷與決策。

筆者會寫一篇系列文，告訴大家我自進入股市以來所發現的幾點最為關鍵的本質見解。

大道至簡、悟在天成，本質的東西說起來都不複雜，至於能不能【悟】，則完全看個人修行如何。

正文

今天要寫的內容很簡單，然而卻是很多炒股五年、甚至十年以上的老股民中也存在的常見認知誤區。

現在看我文章的在座諸位，十成不敢保證，起碼有八成人依然不知道這個概念——

分紅是要進行除權的

首先要說，不知道沒什麼丟人的，不可能一開始進入股市就什麼都知道，分紅除權這個概念筆者剛進股市的前三年都被蒙在鼓裡。

下面是從評論區找出來的典型——

這也是很多人說的：買個銀行股，靠每年分紅吃幾年都回本了。

真的是這樣嗎？

筆者剛進入股市的時候，只知道有分紅這個東西，但是沒經歷過，不懂具體怎麼搞的。

是有一天，一個炒股的同學跟我提到了分紅，我才開始留心了起來。

這裡放上百度百科中對於【分紅】的解釋——

分紅是股份公司在贏利中每年按股票份額的一定比例支付給投資者的紅利。

簡單的說，就是上市公司每年有利潤，然後有可能會將這個利潤分給持有它股票的投資者們。具體形式是發布公告，幾月幾號進行分紅，分紅的當天早上打開股票賬戶，你會發現賬戶中持有的股票數量沒變，但是現金增加了。

年輕稚嫩的筆者，跟還不如我的半吊子的同學一合計，研究出來一個驚人的方法——

只要市場上的某隻股票即將分紅，只要在分紅的前一天購入該公司的股票，第二天再賣了不就相當於白吃這個分紅了？比如你用十萬塊買分紅股，即使這個分紅只能增加總資產的1%，第二天分到你手裡也是1000塊，那累加起來也不得了呀！

一年200個交易日，不多算，假設其中的50天有公司進行分紅，先不算複利效應，那也是50%的利潤呀！況且還有很多銀行股、藍籌股的分紅很高，遠遠不止1%

這他媽發財了呀！

現在、立刻、馬上！實行計劃！

什麼巴菲特？年化收益率還不到30%？渣渣！

選好了良辰吉日，我們購入了一隻即將分紅，並且是能選到的分紅比例最高的股票，第二天一早守在學校門口網吧電腦前等待著歷史性時刻的到來。

果然一開盤，，賬戶里的錢增加了，股票數量卻沒變！

然後再看一眼，股票對比成本價還漲了不到1%，那還猶豫啥？趕緊賣呀！賣了再去找下一隻最近要分紅的股票。

賣出以後沒高興多久，就發覺了讓我倆懵B的事——

賬戶里的錢沒多多少啊。

具體記不清了，就比如說買了五萬的股票吧，那股價本身漲了不到1%這是賺了點，分紅還有個小1000，怎麼著盈利也該在1000元以上，但是我們瞅來瞅去，賬戶對比昨天也就多了不到500元。

軟體壞了？一定是這樣。於是重新打開了幾次軟體，後來又重啟電腦還是不行。

邪了門了，我跟朋友都這樣想。

很久以後才知道不是邪門了，是我們的智商受到了侮辱。

為什麼？這裡要說下另一個概念——

除息

除息價=股息登記日的收盤價－每股所分紅利現金額

例如:某股票股息登記日的收盤價是4.17元，每股送紅利現金0.03元，則其次日股價為4.17－0.03=4.14(元)

也就是說什麼呢？

拿上面的舉例，假如那隻股票前一天收盤價是10元/股，我們用五萬塊買了5000股，要進行每股分紅0.2元，所以第二天我們的賬戶中就會多出來5000×0.2=1000元

但同時，次日的基準股價就會變為10-0.2=9.8元

也就是說即使次日股價漲到了9.8×1.01=9.90元，雖然沒有昨日收盤價10元高，但軟體顯示和實際漲幅都會為【+1%】

比如2017年6月30日【建設銀行】進行的分紅

可以明顯看到，中間留下了一個大缺口，分紅前一日6月29日的收盤價為6.44元，6月30日收盤價為6.15元，如果按照平常計算漲跌幅為【-4.5%】，而實際上6月30日【建設銀行】的漲跌幅為【0.19%】

至於為什麼要進行這種看上去毫無意義的【分紅除權】呢？

筆者說的不管用，網上專家說的也不靠譜，讓我們看看2013年諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特·希勒關於這個問題的兩點分析。順便說一句，分紅除權這一點美國股市跟中國股市沒什麼區別。（以下引用知友 @DONT 的回答）

第一個答案是：的確他們想糊弄你。

希勒同志還是很坦誠的，沒錯，就是想糊弄你，說的多麼直接！對於我們廣大散戶來說，這是多麼痛的領悟呀！

第二個答案是：公司在發放股票分紅時，同步發布利好消息，讓股價因為發放股票分紅而產生的下跌幅度變小。

關於第二點我專門做過統計，就中國A股來說確實如此。

歷史數據表明，一隻股票在分紅日的表現確實是紅多綠少，但是平均下來漲跌幅不到【0.3%】，我認為這個結果恐怕是不足以指導實盤的。

總結一下——

1、分紅是要進行除權的

2、單純看除權這一事件，會導致你股票賬戶中的現金增加，股票市值下降

3、企圖買入銀行股、藍籌股，靠分紅來回本是天方夜譚

4、填權是個偽概念，這點留到以後講

最後想說什麼呢？這個系列旨在糾正一些投資者容易犯的本質錯誤。

但凡是以前寫過的，或者以後要糾正的各種錯誤理念，都是筆者曾經犯了不止一次的錯誤。

雖然算不上聰明絕頂，但僅論智商，筆者也屬於平常人中的佼佼者，所以產生這些錯誤並不代表你不夠聰明，有時候是經驗太少，有時候是人云亦云，也有時候是水太深。

筆者所做的，只不過是將糾錯後的觀點講出來，希望看我文章的廣大投資者能少走一些彎路罷了。

如果還想獲得股市中的「乾貨」，請關注我的微信公眾平台：【非常雜談】，關注有驚喜哦~

也可以關注我的知乎專欄：

非常論股

關於A股日內交易（T+0）的一切

熱門文章：

給想做好股票的朋友推薦三本書

出現了！出現了！你們要的【公開薦股】出現了！

股市中賺錢的本質——給世人之愚蠢以致命一擊

子非魚，安知魚之樂？【濠梁之辯】到底是誰贏了？——用統計學破解千年難題

坦蕩者不懼邪，豁達者不避惡，大丈夫能本色，真名士自風流

當前的股市形勢，我可就說這一次

A股沒有新鮮事——談談大家所謂的【慢牛】

【茅台】有沒有泡沫，心裡難道還沒點B數嗎？——寫在【A股】暴跌之中

【茅台】有沒有泡沫，心裡該有點逼數了

【大盤次新股】——A股最爛的品種，沒有之一

哪怕賠上身家，也要談談這個亂市

帶你脫掉【市盈率】的外衣——市盈率之終極解析

當我們談論股票時，我們在談論什麼？

天才在左，賭徒在右——股票交易與可怕的賭徒謬論