【兩百年間】21世紀的日本金融崩潰事件是如何催生《博鰲協議》的？

一

巴塞爾協議註定是人類金融史上的一座豐碑，即使協議本身在22世紀30年代就已經被徹底失效。但是經過漫長的發展，六國集團在原框架下逐漸合併優化了自己的跨國金融監管體系。

其中，中國在這方面始終是先行者，與日本簽訂的《中日金融機構資本流通監管協議》可以看做後巴塞爾時代區域金融監管體系的又一次創新。此舉不僅使中日自由貿易區對岸金融業發展得到了有力保障，而且在經過三凌東京銀行破產風波後，在日本銀行業信譽受損，人人自危的環境中徹底重鑄了日本銀行監管體系，挽救了搖搖欲墜的日本銀行業。

以大河銀行為首的關東系銀行在當時宣布歡迎新監管協議的出台並且表示積極配合協議委員會在監督資本流通方面的工作，對日本金融秩序恢復起到了很關鍵的作用。

二

在巴塞爾第十二協議失效後日本銀行業協會放鬆了監管力度直接導致了銀行與信貸公司次級貸款業務方面的迅速擴張，由於巴塞爾第九協議前日本一直是巴塞爾協議的核心國家之一，所以日本銀行業對於巴塞爾協議的依賴程度比其餘東亞國家都要高。

在巴塞爾協議失效後銀行業迎來一個相對寬鬆的監管環境。但寬鬆的監管環境必定是一把雙刃劍，在緩解了日本金融業發展動力不足的同時也造成金融風險加劇，金融市場泡沫增多的後果。其中三凌東京銀行擴張速度迅速，資本轉換率已經超出轉換安全線17％，在缺失的監管標準下，政府並沒有發現隱患，繁榮下的裂痕只有極少數人察覺，日本著名經濟學家三井慧谷在大板年度經濟峰會上表示日本銀行業是「浮在岩漿中的花園。」但日本主流媒體和銀行業協會均表示這是無稽之談，日本銀行業協會時任首席行政官木村下表示「日本銀行業處於高速發展中，過於嚴格的監管環境與當前狀況已經格格不入。」

在三凌東京銀行迅速擴張時期，三凌集團股價飆升，單日漲幅曾經連續一個月過5％，暴利讓市場秩序開始失衡，同一時期日本主要銀行都進入了高速擴張的時代。

但繁榮註定只是個幻影，兩年半後，在京都電力集團的重組中三凌東京銀行資金鏈斷裂問題首次被曝光。媒體們吹捧的「新時代」被無情打破，在短短三個月內，參與了三凌東京銀行擴張計劃「東京金融圈工程」的十七家銀行有十四家被曝光出不良資產率超過50％，引發了日本銀行業五十年未見的大地震，這次危機中，三凌東京銀行調動資金超過80億美元進行補救，但措施只維持了四十二天就再也堵不住洶湧的洪水，資金調動滯後於債務，三凌集團最終被迫離場，宣布三凌東京銀行進入破產清算階段。

這次危機中日本金融機構大都損失慘重，除了銀行，東京主要的七家證券公司中有兩家出局，一家進行重組。危機摧毀了半個日本金融圈，甚至涉及到了中朝，滬深工業指數在半個月里下降了將近三個百分點。

這次危機中日本銀行業協會內部也開始分裂，大河銀行呼籲更高的監管原則和強有力的監管協議，得到了傳統派關東系銀行富士山電力銀行，北海道礦業銀行，日本漁業銀行的支持。

這些銀行基本都是地區重工壟斷行業有關銀行，對外基建投資資金較多。它們在危機中相對損失較小。關東系銀行開始呼籲金融管制時，恰逢中國銀監委出台了《新對外金融資本管理辦法》，這讓關東系銀行看到了希望，中國金融業堅韌的抗壓能力與全方位的監管制度能幫日本金融業分擔大部分債權風險。

所以在日本銀行業一片混亂時，關東系銀行聯名提出與中國統一監管標準，形成統一的金融市場規則，徹底治好資本過度擴張的後遺症。在財團銀行激烈的反對下，日本議會對此進行了投票，大部分地方議員為了選民們的支持率，同意儘快結束混亂的無序資本衝擊局面。

最後日本政府經過三輪正式的討論驗證，同意了關東系銀行的訴求，向中國提方面出請求。中國在經過人大論證後同意了日本提議。正式簽訂了《中日金融機構資本流通監管協議》。

至此，日本當代金融監管體系初步確立，財團銀行造成的混亂也被逐漸修復，日本銀行業開始進入一個穩步發展的階段。

三

這次危機過後，中日金融機構在同一標準下的資本流通監管逐漸被主流經濟學家認可和推廣。相對於巴塞爾協議，更加靈活高效，迅速精準的資本流通可回溯管理體系漸漸被東亞各國所認同。

於是在十五屆東亞金融峰會博鰲會議上，中日聯合提出了《博鰲協議》提案，朝越國會批准加入協議。博鰲協議正式出台。根據協議成立了博鰲亞洲清算銀行與博鰲協議委員會，中國擁有53％的投票權，日本擁有27％的投票權，朝鮮擁有12％的投票權，越南擁有8％的投票權。

根據協議，四國政府都接受博鰲協議委員會制定的一系列標準，各國有權拒絕不符合協議的外國資本入境。博鰲亞洲清算銀行每三年對四國金融機構進行資本清查，並且對C類（不符合協議標準類）金融機構進行資本流通限制。各國央行行長擔任協議委員會委員，任期與國內同步。

在《中日金融機構資本流通監管協議》基礎上籤訂的《博鰲協議》，更多的體現出了區域金融監管體系的必要性，在當時金融監管漸漸自由化的全球氛圍里打開了金融資本全程監管的突破口，我們可以看到中國那一代金融監管工作者的決心與胸懷，它也成為了21世紀中國金融史上可以濃墨重彩的一頁。

背景知識：23世紀的日本國

經歷了朝日戰爭、「中華一體繁榮」、神島大地震和「大和自強」運動的大起大落之後，日本失去了本州島東南部，卻又憑藉國民驚人的毅力重新繁榮起來。雖然隸屬於中國經濟體系，但23世紀的日本仍然可以稱作地區強國。作為六國集團之外的國家，日本擁有小規模的太空力量，並通過中國參與到恆星際貿易中。

閱讀完整詞條：日本國 - 23世紀百科 | 專註記錄兩百年後的知識

作者：Silent

編輯：庄比

題圖來源：Barak Ashraf Art

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