網路小貸停批，助貸模式剎車，現金貸迎來了一次壓力測試

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11月21日，社交平台曝出，互聯網金融專項整治工作領導小組辦公室下發了《關於立即暫停批設網路小額貸款公司的通知》（下稱《通知》），要求各省立即暫停批設網路小貸公司，互金界一片喧嘩。

資本市場泛起波瀾。昨晚，涉及現金貸業務的中概股盤前普跌，趣店跌幅超30%，宜人貸跌超9%，融360跌超5%······為了穩定股價，趣店緊急宣布了一項1億美元的股票回購計劃。

一時間，整個互聯網金融行業人心惶惶，有現金貸從業者直接表示：「若監管層動真格，現金貸開始洗牌，我們可能要做接盤俠。」而某正在申請互聯網小貸牌照的企業則直接表示，「正在申請的兩個牌照徹底沒戲了，前面的幾個月白忙活。」

據清流Club了解，關閉網路小貸牌照只是首當其衝的第一步，此後針對助貸的監管及整治也越來越臨近出台。一家上市銀行總行的工作人員向清流Club表示，其所在的銀行已經暫停了接入所有外部的現金貸類資產，只接受場景分期類資產。而一家城商行也表示，其在數月之前已經不再新增現金貸資產類的合作。

不少從業者直言，監管動真格是預料之中的事。此前，已經有一些地方銀監局要求持牌機構不得與非持牌機構合作放貸，從資金供給端進行管制。現在暫停牌照審批，接下來將是大規模的清理整頓。

而面對即將到來的行業洗牌，一位互金企業高層預測，「先暫停批設新的互聯網小貸牌照，之後也會對存量機構進行整改。」

對小額信貸領域持續觀察的專業人士嵇少峰認為，當資金被限制或無增量資金入場，續借者得不到充分滿足，「接盤俠」大量退出就會形成惡性循環。現金貸行業真實的不良率將會顯現，行業的冬天來的可能比想像的更加可怕。不良率迅速上升，風險模型全部失效，貸款餘額迅速減退，這應該不是小概率事件，到時有可能泥沙俱下。

前述互金企業高層預測，「當現金貸企業資金供給不足，部分多頭負債用戶沒有新錢還舊債，就會出現小規模壞賬。一批較新現金貸企業，由於新客戶風險更高不敢放款，只做老客戶，規模持續萎縮。賺不了大錢，慢慢退出，剩者為王。」

也有人認為，監管叫停發放網路小貸牌照只是暫時。畢竟，現金貸確實解決了一部分燃眉之急的中低層收入群體的需求。但也不排除有部分企業渾水摸魚，假借「現金貸」名義行高利貸之實。令不少借款人陷入債務危機，帶來暴力催收、信息泄露等種種危害。

隨著監管政策的落地，現金貸行業並不會消亡，行業的借款利率會越來越趨於合理化。

監管層緊急叫停發放網路小貸牌照，沒有牌照的現金貸企業該如何發展？

一位行業觀察人士分析認為，未來現金貸企業有兩個方向可以嘗試：比如，和P2P資金方結合，又或者優化自身產品結構。

現在的傳統機構，都受到了限制，不得和非持牌放貸機構合作。但網貸是有明確意見的，如果是網貸資金對接現金貸，可以給現金貸輸血。個人對個人的放貸屬於純網貸，還有空間。

另外也可考慮優化自身產品結構。比如掌眾已經推出商品分期，還有部分企業在發力現金分期，雖然也是現金借貸，但畢竟利率低，監管壓力就小了很多。

作為有流量的互聯網機構，它們可以給有放貸資質的機構導流（如銀行、持牌消費金融公司），像純粹地廣告位一樣。但如果一旦成為資金批發的角色，靠放貸賺取利差，這就是涉嫌違規了。