雜談（一）——我們即將老無所依。

1.

最近中國統計局發布了16年的年刊。

不出意外的，去年整年中國人口的出生率為1.29%。同比有增長，但是不得不說，二胎政策開放以來並未收到預想中的效果，中國的人口形勢面臨極其嚴峻的考驗。因為作為對比，發達國家或地區，香港是1.18%，日本是1.40%，而他們所面臨的人口結構老齡化的問題已是眾所周知。

中國近十年來的平均出生率大約在1.17%，考慮到對生育率的統計存在低估的情況，假設實際的出生率在1.4%左右，那麼五十年之後，中國的總人口數將縮減一半；而假設實際出生率在1.6%左右，那麼55-60年之後，人口會減少大約一半。

寫到這裡，可能很多朋友還不明白人口基數和經濟有什麼關係，我舉一個簡單的例子。95年的時候，日本人均GDP43440，美國28782。15年，日本38894，美國57466。這二十年日本經濟算是發展停滯，相比美國已經遠遠落後。這其中有80年代經濟泡沫的影響，但是老齡化，甚至是超老齡化帶來的勞動人口減少，市場規模萎縮，嚴重影響了日本的經濟發展。

中國目前的出生率，並不比當年的日本好不到哪裡去。有些省份，比如吉林遼寧，生育率本就低（1.0%）再伴隨著人口外流，GDP已經開始負增長。

2.

人口老齡化帶來的問題，主要是一個循環：

計劃生育/獨生子女這一代將面臨極其嚴峻的考驗，目前的80後應該已經體會到了一些。社會的勞動力數量，相對於老年（需要贍養）人口數量的比例正在逐年下降。因此養老的負擔會越來越重，很可能體現在稅收上。而另一個問題是，老人群體本身的消費意願相比年輕人較低。這將形成一個惡性循環——勞動力減少，市場規模下降，同時稅收高，購買意願低，市場規模進一步萎縮。

國家目前發布的政策比如推遲退休，開放二胎等等，根源都在於補充勞動力。推遲退休是揚湯止沸，開放二胎算是釜底抽薪，但是目前的生育率不容樂觀，兩方面因素，一是教育，一是房價。換言之，接不起婚，其次養不起孩子。

而可以預見的是，未來的中國，政府比較難負擔起居民的全部養老任務（養老+醫療）。以香港為例，在如此高齡化的社會（香港男性平均壽命82，女性86，將在未來一段時間內突破90），香港的強積金每個月提供的數額只能勉強保證不會餓死，別的均覆蓋不到。

3.

而老人的養老主要靠兩方面，一是自己的積蓄，二是子女的贍養。拋開子女本身的贍養不談，老人的積蓄一般是不動產為主（房產），以及少量的低回報低風險投資（定期、基金）。

市場規模萎縮帶來的投資的不穩定甚至虧損，這個可能性是有的，暫且不提。

大多數老人的積蓄以房產為主，未來必定會有很大一部分家庭選擇房產變現來安度晚年。但是舉個簡單的例子，房子在沒賣掉之前都不算錢。比如深圳有一套自住房，甭管是10萬一平的地段還是12萬一平的地段，這房子要自己住不能賣，那它雖然理論上值一千萬，但是這錢變不到你存摺里去，就不能作為資金來源和生活保障。

但是，等到90後空巢老人變成真正的空巢老人的時候，這房子怕是賣不出去了。房本就供過於求，大家也不是為了自住而買房，往往沒有剛需。倘若未來要賣房的時候沒有人接盤（沒有人相信房價還會漲），就會導致房價的崩盤。目前經濟形勢好，平穩增長，居民的購買力和購買意願強，但是這些隱患很可能在未來20年內爆發。遭受影響最嚴重的應當不是北上廣深這樣的特大城市，很有可能是目前房價虛高的234線城市。

所以現在還在考慮無腦買房的，確定自己能在泡沫爆之前全身而退嗎？如果這麼自信的話，我建議投比特幣。

但還是有一部分房產是適合投資的。

考慮到歐洲的發展路線，中國或許會建設特大城市群和經濟體。比如北京雄安，廣州深圳。未來這些特大城市群會承載更多的經濟任務，人口容量也會比現在要大很多。預計廣州+深圳未來可能會有五千萬常住人口。所以現在考慮投資，珠江新城或者前海這種地方，是沒有多大意義。這些房子不愁賣但是不會有很好的上升空間。反而是廣深郊區的一些三甲醫院房+學區房，或者類似珠海唐家灣的高端生活區，在未來還有較大的升值可能性。

而說實話，扭轉這個局面的關鍵，還在於出生率能不能夠達到並穩定在2%甚至2.2%以上。就目前的教育形勢以及房價來看，不甚樂觀。

4.

而說回養老的問題，這是一個很大的危機。因為在新中國歷史上，從來沒有面臨過類似的情況，所有老人都是養老金+子女贍養過活，而80後90後步入不惑之年時，這個模式將會逐漸被打破。

本質在於——交的五險一金應該不夠我們在老了的時候，過上和年輕時同等質量的生活。而現在有意識為自己老年生活做安排的年輕人，可說鳳毛麟角。其實不月光的已經是屈指可數。而我的標題，我們很可能老無所依，並不是危言聳聽。如果十年之內中國的出生率不能回復到2%以上，未來將會有一段時間的小危機；如果十五二十年都還是在百分之一點幾徘徊，那之前提到的種種惡性循環很可能會發生。祖國的經濟形勢好，是誰都樂於見到的。但是我們常說未雨綢繆，如今已經是山雨欲來風滿樓。

拋開我的職業不談，這是我近期的一點想法。若是一定要牽扯到我的職業，我建議工作了的年輕人，現在就開始每個月做定期儲蓄，先存後花，理智一點，切莫月光。不是你的錢不夠花，是你從來不去控制自己的慾望。這時候，就要衡量，是當下的享受重要，還是老來的生活質量重要了。

至於怎麼做合理又有保障的長期儲蓄，私戳我即可。本文首發於公眾號：申申學子。

祝好。