員工過千、持續虧損的融360赴美上市 月活躍用戶數近9000萬 借款申請年複核增長率達465%

2017年10月20日，美國證券交易委員會(SEC)公布了融360的招股說明書。融360成為金秋十月，繼趣店（QD.N）、拍拍貸（PPDF.N）後，第三家赴紐約證券交易所上市的中國金融科技公司。

此次赴美上市的簡普科技（Jianpu Technology Inc.）是融360的子公司，計劃融資不超過2億美元。為融360擔任承銷商的是高盛（Goldman Sachs（Asia）L.L.C.）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、JP摩根（J.P.Morgan）和華興資本（China Renaissance）。

與主打現金貸概念的趣店和硬蹭消費金融概念的P2P平台拍拍貸不同的是，融360主打的概念與眾不同，其在招股書中的第一張宣傳圖的宣傳語為「成為每個人的金融夥伴」，後面一張宣傳圖的宣傳文案為「中國領先的發掘和推薦金融產品的開放平台（the leading independent open platform for discovery and recommendation of financial products in china）」。

融360在招股書中稱，該公司的使命是成為每個人的金融夥伴，為用戶賦能，讓用戶能夠從金融機構處獲得更好的服務。

融360招股說明書提煉的該公司核心賣點是：

平均月活躍用戶數（average MAU）超過6300萬（葉大清在公開信中提到的最新月活躍用戶數近9000萬）；

入駐金融機構（financial service providers）超過2000；

金融產品數（financial products）超過10萬；

在中國覆蓋了超過350座城市（nationwide coverage 350+ cities in China）；

借款申請（loan applications）複合年增長率（CAGR）從2016年一季度到2017年三季度達到了465%，比如按季度來看，2016Q1至2017Q3的借款申請次數分別是209.7萬、325.4萬、473.3萬、672.5萬、1000.7萬、1913.2萬和2819.8萬；

信用卡發卡量（credit card volume）年複合增長率（CAGR）從2016Q1到2017Q3達到了183%，2016Q1至2017Q3的信用卡發卡量分別是22.3萬、31萬、35.8萬、35.4萬、30.2萬、58.6萬、106.2萬。

融360的商業模式分成2B和2C兩方面。

在2C端，融360通過深度數據挖掘（deep data insights）和獨到技術（proprietary technology），為用戶提供個性化的搜索結果，並根據用戶的個性化金融需求和資信情況提供定製化的建議。

在2B端，融360則讓金融機構能夠在PC端和移動端，通過一系列營銷解決方案，更有效地觸達目標用戶，並且通過提供量身定製的數據、風險管理和點對點解決方案來提高金融機構的競爭力。

從前述商業模式可以看出，融360核心是幫助金融機構觸達C端用戶，然後從金融機構處獲得收益。融360在用戶完成貸款申請、首次申請或使用信用卡，從金融機構處獲得相應收入。另外，融360還向信用卡和提供理財產品的金融機構處獲得基於廣告營銷和大數據風控解決方案。

融360在2012年推出借款產品推薦服務；2013年第三季度推出信用卡推薦服務；2014年第二季度推出理財產品信息服務；2015年第二季度推出大數據風險管理解決方案；2016年一季度則推出了疑似金融雲服務（glod cloud system）。

在銀率網退出中國市場時，第一消費金融（ID：TodayCFC）曾經諮詢過融360方面人士，問融360的商業模式並不具備不可複製性，而市場競品也很多，為何融360能夠取得成功。該人士的答覆是他在未加入融360之前，也並清楚融360為何能夠從一系列競爭者中跑出來，但當他加入之後，發現一些高管在出差時深夜抵達酒店即開始處理業務至兩、三點。因此，這位融360人士將公司的成功歸功於同行不具備的執行力。

強執行力的融360，目前尚未盈利。

在2015年，融360的營業收入（revenues）為1.68億元，然後以112%的增幅達到2016年的3.56億元。同時，融360的凈虧損額（net loss）也從2015年度的1.96億元以7.2%的減幅到2016年的1.82億元。以半年度計，融360的營業收入從2016H1的1.46億元以170%的增幅到達2017H1的3.93億元，而凈虧損額則從1.05億元以53.2%的減幅到達2017H1的4900萬元。

在2017年10月21日，融360創始人、CEO葉大清在其官方微信公眾號小融家園稱，利用互聯網、移動互聯網管理金融生活的用戶不到中國總人口的十分之一，只有美國水平的三分之一；中國人均信用卡不足0.5張，遠低於美國人均4.4張的水平。葉大清這種比較可以講給資本市場聽，但這種對比站不住腳的地方是沒有考慮美國的在線借貸市場沒有中國發達，因為信用卡發展的比中國要好。如果考慮到微信支付、微粒貸、支付寶支付和借唄、花唄等等一系列中國金融科技產品，那麼通過互聯網、移動互聯網管理金融生活的數據，中國可能已經超過美國了。

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