想進入年薪百萬的投行，首先你要弄清楚這些

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很多小夥伴都將投行作為最終的求職目標，嘴上說著投行，心裡也一心嚮往著投行，但是投行到底是什麼呢？投行里的前台、中台和後台又是幹什麼的？想進投行，想好去哪裡了嗎？現在跟著小 i 一起來學習吧！

投行是什麼 ?

1.國內外投行科普

國外的知名投行業內稱之為 Bulge Bracket，簡稱 BB，就是我們常說的九大投行，分別是：Goldman Sachs、Morgan Stanley、JP Morgan、BAML、UBS、Credit Suisse、Deutsche Bank、Barclays、Citi。

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非 BB

非 BB 的比較有名的主要有 HSBC（滙豐銀行）、BNP（法國巴黎銀行）、Nomura（日本野村證券）。

Boutique

精品投行,是專註於某一比較細的領域，往往指的是專業做併購、上市、發債等細的領域。在國內比較有名的是：Rothschild（羅斯柴爾德）、LAZARD（拉扎德），國內就是所有的證券公司。

2.投行的業務範圍

主要圍繞證券市場，包括股、債等展開：

按業務範圍：可以分為可以分為一級市場和二級市場，一級市場主要做證券的發行，二級市場證券發行流通後的相關業務；
按產品可分為：股票、債券、併購、研究四類，前台業務基本圍繞這四個品種。

總體來說，投行在整個證券市場所有的業務都是承擔一個中介的角色。

3.投行中的 IBD (Investment Banking Division)

不要將投行和投行中的投行部混淆哦！投行部

IBD 現在只是投行眾多業務中的一部分，也算是傳統業務吧，但很多時候都不是最賺錢的部分。包括：對公司進行交易給出建議，這些交易包括

Merge、Acquisition、Leveraged Buyout ；幫助公司集資，例如通過 IPOS 或者 Debt

Issuance。這些未來的幾周裡面會詳細敘述。

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4.投行的其他業務

這些投行除了做傳統的投行業務，還有很多其他業務，包括但不僅限於：

Sales & Trading：銷售與交易不同種類的金融產品；
Research：為各機構甚至個人提供對於某金融產品的研究；
Asset Management：為機構管理投資；
Private Wealth Management：為身價以億計算的富豪客戶管理財富。

投行裡面的分類五花八門，你總會聽到 Front Office，Middle Office，Back Office，那麼這些都是什麼意思呢？

投行前台、中台和後台

1.Front Office（前台）

簡單暴力地來說：Front Office 就是幫投行賺錢的部門。但我們還是學術一點，來看看 Front Office 的傳統定義：面對客戶或者為客戶創造產品，和客戶進行交易的地方，和客戶進行直接的溝通互動——個人或者企業客戶。通俗一點說，Front Office 主要負責幫客戶在資本市場募集資金以及在公司的併購與收購中給出合理的諮詢意見。

每一家投行的 Front Office 組成都不太一樣，但一般來說，包括：Investment Banking 以及 Markets。

Investment Banking：Mergers and Acquisition，各類集資（Fund Raising）等
Markets：Sales & Trading、Research 等

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2.Middle Office（中台）

顧名思義，投行的 Middle Office 是承接 Front Office 和 Back Office 的橋樑。Middle Office 的工作為 Front Office 提供了大量支持。

每一家投行的 Middle Office 組成都不太一樣，但一般來說，Middle Office 通常包括：Risk Management、Treasury Management、Internal Controls、Compliance、IT。但是，並不是投行所有的 Risk Management、Internal Controls 都是在 Middle Office。

（圖片來源於網路，版權歸原作者所有）

其實現在 Middle Office 與 Back Office 的區別已經被淡化了許多，如果他們離交易平台或者前台人員太遠，亦或者不和任何的交易員、M&A Banker、銷售員打交道，他們也很有可能被歸為Back

Office 那一類。你可能會看到一個風險管理的專家坐在交易平台，那他/她就屬於Middle Office。如果他離機構中心很遠，那麼就是

Back Office 的。

Middle Office 雖然沒有直接為投行帶來利潤，但在一個複雜的交易過程中，處於對風險的規避，Middle Office 通常會參與並組織交易，而且他們還要確保各個程序按部就班，交易可以順利進行。

3.Back office（後台）

如果說Front Office 是在前面打仗的士兵，那 Back Office 就是在營地負責士兵起居飲食的後勤隊伍。美國人通常將 Back office 解釋為：All the functions that are behind the scenes。 Back office 通常包括：Operations、Technology。他們管理 Human Resources、 Banker 的工資發放，還要做技術方面的工作，以確保中央系統的正常運作。除此之外，他們還要進行中央統籌，監管員工的對話，確保他們沒有在自己的賬號上進行違法交易。

雖然很多人認為投行里 Back office 的工作非常 Boring，看似可有可無，但是如果擁有一個最好最認真的後勤部門，即使 Hurricane 來到，也一點都不可怕。2012年的颶風桑迪過後的紐約曼哈頓下城西岸，唯一還能亮燈的就是高盛總部。

（圖片來源 Theatlantic）

其實，為了使得各個部門能更加齊心協力，不分彼此，現在越來越多投行開始有意淡化 Front，Middle 和 Back Office 之間的界線。例如，高盛已經把 Middle Office 和 Back Office 所有的部門重新命名為「聯合部」。

4.其他業務

除了上述的前中後台之外，投行一般還有這些業務：

Investment Management：為客戶管理資產以及投資
Merchant Banking：為客戶提供貸款等