一文讀懂「萬能險」

萬能險再被點名。保監會於近日發布《關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》，其中明確，萬能型保險產品設計應提供不定期、不定額追加保險費，靈活調整保險金額等功能。同時，保險公司不得以附加險（可簡單看作搭售）形式設計萬能型保險產品。

就著監管這個通知，我們簡單來了解下什麼是萬能險。當然，關於萬能險，這兩年有不少故事，本文就暫不涉及了，大家感興趣的話，可以留言（訂閱號：洪言微語）交流

萬能險簡史：從平凡產品到攪亂市場的妖精

看到萬能險三個字，多數人的第一反應可能都是這是一款「萬能」的保險，可對各類風險進行保障。這便是大大的誤解了，萬能險的「萬能」並非體現在保險的範圍上，而是體現在其兼具投資和保障功能，且繳費方式、保額非常靈活等一系列的產品設計上。

從類屬上看，萬能險和投連險、分紅險等均屬於人壽保險，而人壽保險、健康險和意外險均屬於人身險的範疇，人身險和財產險則構成了保險公司兩大險種。

萬能險首次出現在1979年，由美國的加利福尼亞人壽保險公司推出，大約2000年前後被引入我國，隨著2014年保險資金投資範圍的進一步放鬆，萬能險始迎來發展的黃金期，短短兩年內，保費即從3000多億元增至10000多億元，在人身險中佔比約34%左右。

不過，由於萬能險在險資舉牌上市公司中發揮的巨大作用，即成為其主要的募資工具，後來被冠以擾亂資本市場的「妖精」之名；一些保險公司推出的短期內（通常1年內）免費退保的功能，也讓萬能險有了資產負債期限錯配的嫌疑。

於是乎，順理成章地，萬能險便被監管盯上了。從2016年開始，保監會出台的幾乎所有保險相關監管規定，都會捎帶上萬能險。就像銀監會出台的所有監管政策，幾乎都會捎帶上P2P一樣。

萬能險如何一躍成為互聯網理財平台的座上賓

先來說說萬能險的兼具投資和保障功能，萬能險投保人將保費交到保險公司後會分別進入兩個賬戶，一部分進入風險保障賬戶用於保障，另一部分進入投資賬戶用於投資。

提到這裡，不得不多說幾句，萬能險、分紅險、投連險，相信大多數人在銀行網點都接觸過或被營銷過，這三種保險理財產品，看上去似乎差不多，都是既有保障功能，又有投資功能，區別在哪裡呢？

可以看出，最主要的區別就在於投連險的投資功能為浮動收益，而萬能險和分紅險均屬於固定收益屬性，且萬能險的收益率要高於分紅險，通常在年化5%以上。雖然低於P2P，但由於是持牌金融機構發行的產品，在理財市場上便具有了很強的競爭力。

再來說說萬能險的靈活性。不同於傳統保險品種，萬能險繳費靈活，保單持有人可以任意選擇、變更交費期。再加上一些保險公司推出的短期內退保免費的功能，即用戶可以在特定期限之前選擇「贖回」產品，只享受其投資屬性（年化5%以上的收益率），而放棄其保障賬戶的保險功能。

於是乎，萬能險順理成章地演化成了一款「超級棒」的短期互聯網理財產品，一度成為各大互聯網理財平台的香餑餑。

當然，因涉嫌期限錯配問題，這種短期內免費退保的設計被叫停了，大家在互聯網理財平台上，幾乎也很難再看到萬能險理財產品了。

前景展望

其實也沒啥可展望的了。萬能險也許還會有燦爛的明天，但肯定不是這兩年了。

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