通用欲過河拆橋，PSA難渾水摸魚

K線說：從歷史角度看，歐寶品牌從1920年開始受到通用的擠壓而陷入低谷，雖然這個150多年歷史的德國品牌一直試圖重振品牌形象，但卻四處碰壁······如今，她終於可能得到「法式」解脫。

最近，通用汽車CEO瑪麗·芭拉不辭勞頓，橫跨大西洋，直奔德國，趕去安撫旗下可能被出售給法國標緻雪鐵龍（PSA）集團的歐寶汽車。這與她幾年前，履新通用汽車最高領導人，去慰問這個總部位於呂塞爾斯海姆、對通用汽車做出過巨大貢獻的「通用歐洲板塊」完全不同。

此行，她需要與歐寶方面緩和關係，因為她同意出售歐寶，可能會導致後者裁員而反對這起在歐洲才剛開啟的交易。

2月14日，除歐寶CEO卡爾·托馬斯·諾依曼可能較早知曉這次戰略商談，歐寶頂層管理人員均對此事件感到震驚。

對此，汽車K線覺得，通用汽車現在打算「狠心遺棄」連年虧損的歐寶，表面上是一種「剝離虧損的不良資產」，但用一句中國話來說，就是「狡兔死，走狗烹」，而通用汽車過河拆橋後，PSA接盤歐寶可能也難以佔到大便宜。

之所以這樣講，首先，我們需要了解這次可能交易的背景。

時間回溯到8年前，美國成為全球經濟危機中心，美國「汽車三巨頭」在危難的漩渦里破產重組，穩坐世界第一大汽車公司長達70多年的通用汽車沒能倖免，美國政府成為其最大股東。

有人認為，是美國政府伸手拉了通用汽車一把；還有人覺得是中國市場堅挺的表現救了通用汽車，連上汽集團都出資暫時購買了通用汽車1%的股份（但很快被復甦的通用汽車回購）。

然而，對於產品技術驅動的汽車產業而言，汽車K線相信，歐寶才是通用汽車最大的「隱形功臣」。可是2008年，通用汽車差點兒就把這個「歐洲寶貝」給拋售了，以解燃眉之急。

一方面，當時歐寶成為資金捉襟見肘的通用汽車，幾乎僅存研發實力的板塊。眾所周知，幾年前叱吒中國的別克品牌旗下主力，如利潤非常高的別克「雙君」、英朗等產品，均是歐寶所研發。在美國，歐寶的技術輸出也反哺危機中的通用汽車。

這意味著，歐寶是名副其實的通用汽車「研發中心」。

另一方面，歐寶的主要市場在歐洲本土，沒有威脅到通用汽車全球其他市場與自己的品牌，而且為了別克、雪佛蘭，通用汽車直接命令歐寶撤離中國市場（後文將提到此舉的後續影響）。庶出和嫡出，不言自明。

從歷史角度看，歐寶品牌從1920年開始受到通用的擠壓而陷入低谷，雖然這個150多年歷史的德國品牌一直試圖重振品牌形象，但卻四處碰壁。

其次，如今通用汽車正逐年恢復造血能力，「工程派」掌門人瑪麗·芭拉掌舵，研發功力大增。該公司最新一代技術，也可能是與歐寶聯合研發的最新（可能也是最後）一代技術推出，包括：動力總成和新車型等。

2014年，通用發布了其最新一代小型渦輪增壓技術，這顯然不是美國人需要和擅長的。通用終於「榨乾」了歐寶的價值。

有趣的是，眾所周知，回歸「一個福特」戰略的福特，歐洲研發中心也設在德國。

在經濟學原理中，有一個叫「理性人考慮邊際量」。也就是說，通用汽車在研發上對歐寶的依賴，和歐寶造成的虧損相比，現在到了狠下心剝離這個研發中心的時候了。

所以，留著連年虧損數十億的歐寶似乎說不過去，更何況通用汽車在歐洲裁員、關閉工廠，會招致歐寶工廠所在國，以及歐盟的多重壓力。

把歐寶出售給標緻雪鐵龍集團，也算是順水推舟，雙方能夠產生規模效應，削減成本。

目前，PSA集團有18.4萬員工，歐寶則有3.45萬員工，其中近半數在德國。如果兩者結合，將會佔到歐洲汽車市場份額的16%，超過雷諾，緊隨大眾。

那麼，這個傳統並且講求浪漫的法國汽車製造商，真的能夠變通用之「廢」為「寶」嗎？

在汽車K線看來，這一點兒也不輕鬆，或者說PSA集團難以佔到便宜。

首先，德國和英國政府一定會要到關於不許裁員的「保證」，否則這筆交易甚至不能進行下去。但是PSA 集團一旦答應，那麼最能直接削減成本的路徑就被封死了。

這倒更像是通用汽車為PSA集團挖了一個滿是「財寶的坑」。

其次，從技術、管理角度，2008~2014年，通用已經掘盡了歐寶的「技術寶藏」，PSA集團與歐寶，技術互補性實際上並不強。

管理上，很難想像德國和法國企業能夠走到一起，不論是企業文化（德法在歷史上就是宿敵，從歷次戰爭中，法國對德國一直抱有戒心，而德國人又怎麼甘於屈居法國企業管理之下），還是管理模式。

第三，正如前文所提及，歐寶被迫撤出中國——一個連續8年世界最大、增長穩定的汽車市場。現在即便轉投PSA旗下，也難再次走出歐洲。

這不能不讓人感嘆美國人的戰略眼光：數年前就已經埋下伏筆，把歐寶的風險降到最低。

此外，為了防範渴望獲得技術的中國車企，也是通用數年前堅持不出售歐寶的原因之一，否則不難想像，每年在中國銷售300多萬輛的通用，會遭遇什麼衝擊。

現在，這一切似乎不重要了。

有趣的是，通用汽車與標緻雪鐵龍交易歐寶被曝光後，標緻集團股價應聲下跌，通用汽車股價則大漲。

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