銀行業務證券化

今天我們來談談銀行業務的證券化。

首先，我們來看看傳統銀行業務是如何處理的。

假設有一家銀行，他自有資金1元，接收用戶存款99元，假設不需要準備金，則可以將100元全部放貸出去。

具體為：

如果儲戶存款的利率為5%，客戶貸款的理論為10%，則在年末，具體為：

可以計算年投資回報率=利潤/自有資金，得到：

對上述過程分析，我們可以看到，在這一年的過程中，需要銀行漫長地等待最後的結算。

在這一年的中間，銀行是閑著的。

看個概念，飯店的「翻台率」。

飯店的翻台率就是指桌子板凳重複利用率。簡單講，進來吃飯的客人更多，翻台率更高。

比如快餐店為了提高翻台率會設置非常不舒服的硬椅子，讓我們不會久坐，吃完趕緊走人，好換下一波。

銀行當然也要提高資金的效率，啊，翻台率，為了提高周轉率，怎麼做呢？

他可以實施證券化。

簡單講就是這樣。

假設有一家銀行，他自有資金1元，接收用戶存款99元，假設不需要保證金，則可以將100元全部放貸出去。

具體為：

此時，銀行借貸出去100元，年化10%，則有一張可能收回來110元的借款單。將這個借款單以104元的價格賣掉。

對於銀行來說：

能夠收回：104元

需要付出：成本100元+儲戶利息大概1元（時間很短，假設1元）+運營成本1元

此時，經過很短的時間，就盈利了：104-102=2元

實現了投資回報率=利潤/自有資金，得到：投資回報率=2/1=200%

很短的時間，就都快趕上上述一年的年投資回報率了。

對於購買證券化的人來說：

以104元的價格購買了價值110元的存單，到期可得6元的溢價，大概6%的年收益。比把100元直接存在銀行可能得到5%的年收益要合算。

如果上述過程反覆進行，對於銀行來說，其每次收回和付出是這樣的：

當N足夠大，儲戶的利息甚至都可以忽略不計了。

實際上，每次銀行的利潤都可以達到：

（104-101）元=3元

每次的利潤率為：3/1=300%，也就是每次的利潤幾乎就是傳統銀行業務的年利潤率。（證券化每次投資回報率=傳統銀行業務年投資回報率）

翻台率提高了，最後銀行的利潤為：N*300%元。

可見，翻台率的提高，對於銀行的利潤影響是巨大的。

所以，在證券化的驅動下，銀行會選擇多多發放貸款。

在傳統模式下，銀行發放貸款會嚴格審核，避免收不回來。因為此時收不回來，損失的是銀行自身的利益。

在證券化模式下，銀行的貸款發放會越來越寬鬆，盲目追求高翻台率。因為，即使貸款收不回來，自己的利益也不會受到很大影響，受影響較大的是證券購買者。

最後，各個銀行就演變為發放債券競賽，導致金融危機，比如美國的次貸危機，就和證券化直接相關。

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