危機箭在弦上，全民搶房跟股災前全民炒股何其相似！

最近沒有什麼比中國房價這個話題更加火爆的話題了吧？

中國房價的問題，一直是個話題，但今年來更火，而最近則有登峰造極的態勢。我感覺，離死翹翹也就不遠了。

那些荒唐的事情接踵而至

早在今年2月份，有媒體調查發現，以發布2015年年報的412家上市公司為準，兩市共有46家公司的全年凈利潤不足1500萬元，這點錢當時就已經買不起北上廣深黃金地段的一套房。

到了最近，則出現了在上海南京等地，有不少人為了買房而假離婚的事情，導致去民政局離婚也要搖號的奇葩事情。

而昨天，人民日報官方微信刊登了一篇文章：《奇葩！兩套學區房，救了一家上市公司，也救了這1萬股東！》。

文章講的是*ST寧通B（200468）將以公開掛牌方式轉讓北京市西城區的兩套房產。如果能夠成功出售上述2套房產，該公司將實現凈收益1200萬元（公告所述），公司保殼的成功幾率也會大大增加。

對，這就是當下中國的樓市現狀，以及伴隨樓價暴漲出現的各種段子，我還可以繼續再列舉點數據出來！

根據國家統計局公布最新的數據顯示，全國70個大中城市中，8月份新建商品住宅價格環比上漲的城市有64個，比例超過90%，而北京得1間廁所等於銀川的1套房。

現在，房地產「上火」的癥狀，已經令市場與社會的神經越發緊張，持續多月的量價攀高，市場可以說已經是幾近失控。

房價嚴重分化 一二線高燒不退

房價現在是全國大部分地區普漲的態勢，這種普漲也分大小；同時普漲的一般是一二線城市居多，而三四線城市有的是不漲反跌，但絕大多數也是有所上漲的。

我認為這就好比去年股災前的所謂牛市瘋狂，一二線城市就像大盤，一些不漲反跌的三四線城市就像一些經營業績差的個股。

總體來看，中國樓市這個大盤基本上就是一二線城市在主導，大盤上演瘋狂暴漲，總有一些個股跟不上節奏，也正常。但整體分析，樓價還是進入了快速上漲的通道。

現在最火的幾個城市，是以北京、上海、深圳這樣的一線城市以及以南京、合肥、杭州、鄭州、廈門等為代表的二線城市，這些地方是高燒不退，甚至再現全民搶房的現象。

美國經濟諮詢公司Longview Economics的一項最新研究顯示，深圳已成為全球房價第二貴的城市，僅次於加州聖何塞。分析顯示，深圳典型住宅的價格已達到80萬美元左右，房價收入比為70倍。

(注釋，其實聖何塞這個地方就是矽谷，但矽谷並非最貴的地方，在美國的話，紐約和舊金山這些人口密集的地方樓價更貴，但美國這家諮詢公司的數據，也足以說明深圳樓價之高了。）

但也有上面講到的例子那樣的情況，北京的一個廁所就可以買銀川的一套房，東北的房價，想指望繼續怎麼漲也很難，因為經濟實在太差，已經進入負增長的階段以及人口凈流出的狀態。

這一年來，由於不同地區經濟發展的差距，當地房子庫存量、土地供應量、地產商等多方面因素，一二三線城市房地產市場分化嚴重，這些都被房價完全展現了出來。

富豪在高位出貨 屌絲在接盤？

但無論如何，樓價最近繼續輪番在不同城市暴漲，依然掩蓋不了背後恐怖的真相。當媒體、房地產商和政府輪番營造了一種房地產「欣欣向榮」的景象時，我卻看到了有富豪在開始高位出貨。

這種情景，不知道有沒有讓大家想到去年早在股災發生之前，像證金公司這樣的國家隊在偷偷減持了？而正當股市4500點左右的時候，卻有大量從未炒股，連基本概念都不懂的人，紛紛入市。

最早當然是李嘉誠為首的房地產大佬開始出手，數據顯示，2014年至今李嘉誠通過轉讓資產或其他方式套現近800億元人民幣。

另外一個香港地產大亨鄭裕彤也拋售了其位於成都、貴陽、青島、上海、北京的5個超大型項目，總得金204億。

而我最近跟一個北京的朋友在聊天時，她告訴的我的則是，她的一位投資高手朋友在幾年前北京樓價較低的時候買入了幾套房子，最近已經賣掉了北京的幾套房子，現在處於無房狀態。

前些天，公民經濟學家吳迪提供了一組數據，我覺得非常值得玩味。請看下圖（以深圳為例）：

他用中國資金12月滾動凈流動（China Estimated Capital Flow 12 Month Rolling Sum）為參考，發現深圳、上海、北京的房價跟這個指標發生了明顯的背離。

這個指標顯示，在過去12個月，中國的資金出現了明顯的凈流出狀態，大量資金正在通過各種途徑出逃，這剛好解釋了為什麼國家的外匯儲備在順差狀態下，仍然不斷下滑的現象。

樓市「飲鴆止渴」難以為繼

大資本在撤退，樓市現在依然維持高燒的原因，其實根本還在於央行不斷放水（今年來的銀行新增信貸幾乎都到了樓市）以及一些地方政府牢牢把控土地供應。同時，各種影子銀行在今年上半年，也在不斷往樓市輸送資金。

最近，則是一度沉迷的房地產信託，又開始活躍起來，又繼續給樓市提供了大量的子彈。

加上樓市本身存在「吸虹效應」，畢竟在這樣的行情下，買房就是買地段，買的是房產背後的資源，所以一二線城市越炒越高，有的三四線城市不漲反跌。

基本上可以確定的是，現在維持樓市「繁榮」的資本，大量來自央行的放水，另外就是一些理財資金在不斷地輸入樓市，樓市其實在不斷加槓桿，這離死已經很近。

事實上，無論怎麼飆漲，掩蓋不了的是實體經濟的哀鴻遍野，政府本身對樓市並沒有真正調控（我不覺得越調越高是正常的），因為真正調控了，必然影響GDP的增長。

但現在樓市的量價齊升，背後已經很難用「剛需」在推動這樣的理由去解釋了。政府的意圖很明顯，就是想放水的同時等待實體經濟的復甦坐實泡沫。這些泡沫更多的是一二線城市的泡沫，三四線因為「吸虹效應」和人口凈流出的原因會更早被打回原形。

但我對實體經濟這三年內想復甦不抱太大希望，國家統計局每個月每個季度出來的數據，都證明了這一點，那就是民間投資的資本一直在大量下滑，要知道，國家GDP的增長，絕大部分的貢獻是來自民間投資。

所以要等著實體經濟的復甦來坐實樓市泡沫的如意算盤，恐怕很難實現。刻意放水給樓市加槓桿，這種飲鴆止渴的方式，難以繼續行得通。

危機！只是箭在弦上的事情！

去年股災前，在4月份左右，我曾經寫過一篇文章，大概講的是股市加槓桿媒體烘托「牛市」導致全民炒股的現象需要警惕，股市崩盤會很快到來。我在文章裡面提到，股災背後是大遊資的身影。

這些大遊資是千萬級別以上的資本，這些資本最早的原形是改革開放之後，那些賺到錢的民間資本，後來是煤礦資本，再後來是當年揚名全國的「溫州炒房團」資本以及各種權貴資本。

當實業無可眷戀，沒有任何復甦的跡象時，這些大遊資開始進入股市，在國家重新啟動股市這個蓄水池時，開始炒股剪羊毛。這些資本逐利是自然的，本來就是天性，進入股市也是剪羊毛。

當股市崩盤之後，我提到了在國家沒有實施更為嚴厲的外匯管制的情況下，來得及逃跑的會化身美元逃出國門，來不及逃跑的一部分大遊資將會重新進入樓市，拉動樓市的「第二波陽春」。

現在我看到的一切，都基本按照之前的分析進行。大遊資現在早就開始撤退，各種大資本其實都在高位出貨。央行只能放水挺住樓市，形同股市裡面國家隊控盤，不控盤就馬上暴跌。

但就像上面的文章分析的那樣，這樣的局面是無法維持的，我很難相信，沒有實業支撐的經濟體，樓市會這樣繼續虛假繁榮。去年四五月份，深圳帶動的這輪樓市瘋狂上漲，很快會壽終正寢，時間可能是一年左右。

而一切問題的根源，在於國家整體經濟結構需要調整，整體經濟發展進入周期調整的階段，實業的低迷在於低端製造業失去競爭力、內需不振、貧富差距的拉大以及全球經濟特別是歐美高福利社會難以為繼的本質原因。

在這樣的階段，刻意人為掩蓋發展中的問題，並非明智選擇。危機，其實已箭在弦上，一個新的時代會來臨，這是一個全民陣痛的時代，但國家經濟需要這樣一個調整的周期，如此經過鳳凰涅槃，我們才有更好的未來。

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