2016.9.23 超級議息周塵埃落定

本周美聯儲和日本央行都在本周公布了貨幣政策決議，近期一直讓市場保持高度關注的「超級議息周」終於有了結論。

9月21日中午，日本央行貨幣政策決議公布。將維持-0.1%的利率不變，並未通過進一步降息來刺激經濟，而是通過收益率曲線來控制實施QQE，以此強化先前的政策效應。

北京時間9月22日凌晨2時，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間維持在0.25%~0.5%不變，符合市場預期。受此影響，美國股市全面收漲，道瓊斯指數、標普500指數、納斯達克指數分別上漲0.9%、1.09%、1.03%。

耶輪在新聞發布會中，對於加息最為明確的表述為：「預計今年加息一次」。實際上，美聯儲內部認為應該加息的官員在增加。

美日兩國的議息決議和市場之前的普遍預期較為一致，之前的市場預期是日元還有一定降息空間，但是在這個時間點比較難以進行降息操作。美聯儲加息與否的爭論雖然激烈，但是在大選之前，疊加前期非農數據不及市場預期，本月加息的可能性很小。

由於實際情況和市場預期比較一致，沒有形成太大的驚喜或者恐慌。外圍市場的最近兩個交易日的走勢大多數穩中有升。但是美聯儲議息會議上，7比3的投票結果，和耶倫的演講都顯示美聯儲內部的對耶倫的信心缺乏，同時也進一步暴露耶倫口頭的高調和推動能力之間的不匹配。

超級議息周的決議基本讓市場比較滿意，昨晚外圍市場普遍上漲。對今天A股市場的早盤情況有一定提振。但是由於議息決議公布之前，市場已經對爭論做出了充分的反應，所以議息決議對市場的持續影響不會太大。

中央和地方層面的PPP（政府和社會資本合作模式）示範項目開始步入密集發布期。《經濟參考報》記者獲悉，各地財政部門PPP的相關負責人在北京參加了內部通報會，拿到了第三批PPP示範項目名單，很快就會對外發布。第三批示範項目以增量項目為主，投資金額預計將達到萬億元。另一層面，地方的PPP示範推介項目也在同步密集推出。

這個消息前幾天就已經報出了，但是當時是來自外媒的傳聞。最近兩天國內媒體開始跟進報導，因此第三批PPP示範項目的名單出爐時間也不會太久了。PPP概念股是今天二三季度市場為數不多的亮點之一，加上第三批項目的數量和範圍有可能遠大於前兩期，因此環保，水務和城建類的個股可以繼續關注。

之前市場預期今年年底，大部分鋼鐵和煤炭企業會隨著原材料價格上漲而出現扭虧潮，但是臨近四季度，煤炭和鋼鐵企業的扭虧路上出現了一點矛盾。

今年以來，煤礦因嚴格執行276工作日生產制度，限產後國內動力煤主產地區產量只減不增，市場供應出現緊張，焦煤行業庫存很低，同時煤價一路上漲。

而鋼鐵行業三季度大多剛剛回到盈虧平衡點，如果煤炭價格繼續上漲的話，鋼鐵企業今年的扭虧預期將收到很嚴重的影響和打擊。

同時市場有傳聞說，中國煤炭工業協會向中國神華集團下發通知，允許神華有條件增產。神華9月份有14個下屬煤礦獲准增加產量，月度允許最大增量合計為279萬噸。除神華之外，伊泰和華電等集團旗下部分煤礦也獲准增加產量。該知情人士認為，增產目的意在打擊煤價過快上漲。

鋼鐵和煤炭企業四季度的扭虧預期依然有關注價值，同時政府有可能採取一定的靈活調控措施，緩解這兩個行業短期的利益矛盾。從技術形態上看，之前的判斷依然有效。煤炭板塊也集體走勢還需要兩個月時間解決底部形態的問題，有可能形成持續上漲機會的技術形態時間窗口應該在年底。

全國土地市場繼續升溫，各地頻頻刷新當地地價最高紀錄。

在上證指數連續兩次打破2002年以來，日內最低振幅記錄，市場人氣極低低迷的情況下。另一邊的樓市卻呈現極端的火爆。樓市和股市的蹺蹺板效應極其明顯，而所謂的「金九銀十」又是房地產商的傳統銷售旺季。因此九月份股市萎靡不振，和樓市再次成為資金蓄水池的情況不無關係。不過十一假期結束之後，樓市將進入淡季，同時前期出售房屋變現的資金又可能有小部分逢低流入股市。樓市和股市的蹺蹺板現象目前應該是達到了極端峰值，四季度可能稍微向平衡的方向有一點點回歸跡象。

綜合來看，消息面暫無太大亮點。PPP概念股值得花點時間研究和挖掘幾隻業績較優，前期沒有經歷爆炒的個股潛伏。煤炭和鋼鐵行業的短期矛盾可以跟蹤，有可能在四季度形成一定的投資機會。想在樓市銷售旺季結束前，A股市場形成一個強勢領漲板塊的可能性不大。

——————近期走勢預期和操作規劃————

之前的市場走勢極為平淡，就不多花篇幅去回顧了。

截個圖簡單講一下近期可能的走勢，

目前30分鐘線級別MA888均線的所在位置和日線級別BOLL中軌所在位置相差不多。

同時經歷前期下跌和橫盤之後，MA60均線和MA99均線又開始傾斜下降並且接觸指數了。

這個形態值得進場的情況有兩種，

第一種，短期有利空消息打擊，上證指數跌到2970附近，依託日線BOLL中軌和30分鐘線級別MA888有可能激發出反彈，可以博一下。

第二種，市場繼續平淡，橫盤整理為主。上證指數在30分鐘線級別圍繞前期低點，形成一個低位箱體，之後MA99均線降下來，指數越過均線和箱體上沿。可能出現一波回升，可以少量加倉嘗試跟進。

其它情況下，暫時都不適合進行操作，不觸發這兩項條件，可以繼續半倉以下持股等待。

另外這兩種形態的判別方式也適用於個股，大家近期可以多看看指數和個股的30分鐘線級別情況。