我是如何把握住2015年7月9日的超級反彈——特殊形勢下的拐點行情

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接上篇：我是如何判斷2015年牛市頂部的——簡談牛市頂點與證券化率

在這裡請允許我自誇一下，在去年7月9日出現反彈的時間附近，對A股市場當時以及後市的整體趨勢預測以及對個股判斷，在中國我找不到第二人比我更為準確。

也許存在更為準確的徐翔之流，但他不會將之寫在網上公佈於眾，所以我也就無緣看到。

若不信，請繼續往下看。

有人說讓我上圖，有點道理，因為時間太久，所以只翻到一張之前電腦里保存過的：

上圖為天成自控的7月9日，當時這隻票做了兩波（與他相同走勢的還有恆通股份、萬林股份、恆鋒工具、科迪乳業），沒吃到全部利潤，不過也賺的夠飽了。

其實那時候做的最牛的一隻股叫光力科技，不過7月9日是買不到的，後來才買到。

2015年6月15日開始，上證指數從5178點一路殺向3373點，短短一個月不到，下跌30%，這波行情也被稱作股災1.0

而後有一波中級反彈行情，出現在2015年7月9日到7月24日，從最低的3373點到最高的4184點，12個交易日滬指上漲24%

雖然從K線圖上看這個反彈並不那麼明顯，但是為什麼我要將之稱作超級反彈呢？

首先要明確一件事：

12個交易日滬指上漲24%，幾乎是滬指從2000年截止到現在的最高紀錄。

也就是說即使在2007年和2015年的大牛市裡，也難得出現如此大的上漲行情。

在去年股災1.0的期間，我說過一段話：

市場上最大的空頭是在唱多的，因為他們到現在還未割肉，並且隨時可能割肉離場，影響股市的下跌。

市場上最大的多頭是在唱空的，因為他們已經割肉或獲利離場，並且隨時可能等待反彈殺入股市，影響股市上漲。

回顧2015年這波反彈，在7月9日趨勢剛出現的時候自己還沒反應過來，就已經千股漲停了買不到了，但是7月10號是幾乎所有賬戶半倉殺入了，等到7月13日（空了一個雙休）已經非常堅決的滿倉了。

雖然在滬指上錯過了7月9日的5%漲幅，但是實質也就少吃到一個漲停，到7月24日賬戶幾乎平均有50%的收益。

2015年7月12日的雙休期間我熬夜寫了一篇文章（時間在網上是存有記錄的），直接轉在這裡吧：

中國A股，向死而生--寫在20年未遇股災之後

2015年7月13日，很有可能是A股近兩個月以來的最佳進場時機。

同時不排除有可能成為A股10年來最佳的進場時機。

我們將在下文中從政策、市場環境、資金面等等多點進行直觀的詳細闡述。

為什麼說現在是進場的絕佳時機？

一、政策面：多重救市政策的餘溫

自6月27日至今，證監會以及相關部門接連推出各大利好以求救市，但在7月8日之前未見良好成效，市場崩盤急跌，形成A股歷史上最嚴重的一次股災。7月9日和7月10日兩天突然一改頹勢，出現連續兩天千股漲停的壯觀景象。

我們回顧一下政策面都有哪些利好：

1、央媽雙降

2、證金維穩

3、養老金開閘

4、證監會再維穩

5、中證協出招

6、基金業協會倡議

7、中金所闢謠

8、證監會放寬兩融

9、交易所降費

10、證監會查操縱行為

11、總理海外喊穩

12、匯金出手

13、官媒點名壞孩子

14、證金增資擴股

15、打擊信批違規

16、減少IPO數量

17、提高QFII額度

18、21家券商救市

19、25家基金救市

20、央行再出手

21、中金所控倉

22、證金頂小盤股

23、央行支持維穩

24、證監會鼓勵增持

25、證金供血

26、保監會頂藍籌

27、禁央行減持

28、證監會嚴控減持

29、證金申購公募

30、央行提供再貸款

31、銀監會展期質押

32、保監會護盤

這波A股從暴跌到救市到報復性反彈，我們所有股民應當從中應該明白的兩點是：

一、敬畏市場的威力。我們一直所謂的A股是政策市，在政策跟市場背道而馳的情況下，市場也會對原本的重大利好政策反應遲鈍或者完全不理會。

二、尊重國家調控。雖然這波史無前例的股災已經發生，但是若國家不出手干預，而是根據很多學者所盲目宣揚的「市場總是正確的」「市場可以修復它自身」，那這波股災對股市以及國民經濟的影響將會更加慘烈。

再說回來，上述三十二道救市金牌大多發生在7月8號A股報復性反彈之前。

三十二道金牌連發，但是市場到了絕路才出現巨大轉機，那麼造成A股出現報復性反彈是靠這兩天的救市政策就能形成的嗎？當然不是了。

之前的救市政策現在取消了嗎？當然沒有，那麼它們之後會對A股產生怎樣的影響當然是不言而喻的。

就好比一頭瘋牛跑偏了方向，期間不停的有人用繩子拉它，給它上助推器，給它指明方向。然後都不能阻止這頭瘋牛繼續橫衝直撞。而等到多重力量結合在一起，同時這頭瘋牛力竭之時，之前的作用力卻並沒有減弱多少，那當然會出現這樣的可能：瘋牛會朝著人們之前引導的方向上賓士。

所以我們認為：在上周的拐點已經出現後，這些救市政策大概率上有利於A股後市繼續整體向好。

總結一下，下周雖然未必會推出更多救市政策，但之前的政策形成的利好還沒有被充分的消化，A股在政策面上看，是絕好的進場時機。

二、技術面：歷史股災的參照

A股從技術面上來看，處於很明顯的超跌反彈行情，以趨勢來看，極有可能形成短期內的報復性反彈行情。

我們多次重申，這次是中國A股歷史上絕無僅有的嚴重股災。

雖然沒有很好的參照，但是從技術面上來看，是一波超跌行情。

從7月9日形成的反彈上來看，是一波超跌反彈行情。

我們來回溯以一下之前兩次股災的走勢。

第一次股災：1996年12月12日-1996年12月17日。滬指短短4個交易日內從1254點下跌到903點。其中兩天滬指近乎跌停。

後市的走勢怎麼樣呢。經過兩個月的盤整築底後。滬指用短短三個月時間漲到1510點。

最高點到最低點漲幅超過50%。

為什麼會產生橫盤築底呢，當然是當時的政府各種救市，以及用真金白銀托底，以求不讓滬指下跌。1996年當時的市場還很不成熟，極度受政策影響，十分的「聽話」，應聲止住急跌趨勢。而當市場消化了這些政策和資金之後，已經無法再下探了，結果當然是上攻走出一波行情，情況類似這波的救市。

第二次股災：2007年5月30日-2007年6月5日。滬指5個交易日從4334點跌到最低的3404點。即老股民耳熟能詳的530行情。( 這波股災之後應該不會有人再反覆提起530行情了)

後市的走勢是什麼情況呢？滬指立馬進行一波短期的報復性反彈，又回到前期高點4300附近。之後二次探底到3550點附近，接著繼續上攻。在K線上形成經典的W底形態。後市一路高歌猛進到6124點。

這波股災是如何形成的呢？直接原因當然是財政部「半夜雞叫」，上調印花稅從千分之一到千分之三。但事實真的這麼簡單嗎？

在此530之前的股市，就如同現在這波股災之前的中國股市，個股股價瘋長，大盤指數也跟著飛漲。

在當時調控政策陸續出台，但每一次的政策都被更加瘋狂的上漲代替。5月20號中央的三箭齊發，中央二台大肆警告風險的時候，第二天股指又大漲100多點，市場對中央的警告幾乎是處於置之不理的態勢。

中國的政策市很有意思，就是往往會出現「壓死駱駝的最後一根稻草」。雖然上調印花稅是比較強硬的調控政策，但財政部當時也許也無法預料的是，在之前出台的種種政策未看到效果的情況下，僅上調印花稅就會造成如此的矯枉過正。

人們痛過之後，往往只記得那最後一根致命的稻草，即上調印花稅，而忽視了之前的種種政策帶來的施壓。

我們回到主題，回顧530慘案跟這次的股災有極大不同。不同之處在於，530的形成只是政府宏觀調控下形成的恐慌性拋盤，實質上印花稅提高千分之二個點並不會直接帶來太多真金白銀的離場。而這次股災的開端是證監會打擊高槓桿融資以及場外配資。這是在兩融極度發熱情況下進行的直接冷凍操作。會導致市場上真金白銀的快速離場。同時因為一部分資金撤出帶來的股價下跌，讓更多的融資盤被平倉，接著平倉的融資盤離場又帶來本來無憂的融資盤被平倉。最後牽連到獲利盤和套牢盤離場，帶來整個市場上血流成河的踩踏事件。

歷史上兩次股災之後的行情都出現了持續性的上漲。那麼這次呢？

歷史總在重演，但不是一味的重複。這次的股災固然有它獨特的特點，這些特點我們下文會說。

而這裡僅僅從技術面來說，超跌反彈行情已經形成，短線上我們看好中國A股。

三、資金面：多空力量的終極對決

從資金面上來看，現在市場上的資金有幾種情況。

1、已經爆倉的融資盤。

這些資金已經一去不復返。這部分資金無法重回A股戰場，可以說是已經壯烈犧牲了，他們在這次超跌反彈的戰役里既不能做多又不能做空。

2、 站崗的套牢盤。

這一部分資金包含很多散戶、機構、莊家。他們在這波股災里充當了寧死不屈的角色。這部分資金特點是高倉位被套，他們在這波超跌反彈行情中會賣出一部分資金。他們是市場上最希望做多的，但是已經沒有資金進場了，實質其實是目前市場上比較大的空方勢力。

3、出逃的獲利盤以及割肉的套牢盤。

這兩種類型的資金比較類似，都是在下跌過程中出逃，目前在離場狀態。獲利盤是前期在這波牛市中受益的資金，他們中的一部分在這波股災開始之前已經出逃，或下跌快跌到本金和剛跌破本金時出逃。套牢盤是沒有參與前期牛市或沒有在牛市中受益的資金。他們的區別在於，獲利盤比起割肉的套牢盤在進場意願上更加強烈。這部分資金是市場上的多方勢力。

4、券商以及國家抄底護盤的資金

這部分資金是已經做多的資金，是這波超跌反彈的先鋒敢死隊。短期上來看他們沒有太大的撤出可能。所以短期上來看這部分資金對行情起到了鋪墊作用。

5、已經抄底或者準備馬上抄底的散戶、遊資、莊家

這裡有兩部分資金。第一部分是之前一直參與股市的資金，以眾多散戶、機構、莊家組成。第二部分是新進場的資金，以資本大鱷劉益謙為標誌。這部分資金屬於牆頭草，現在還在做多，但在獲利後若感覺大勢不對馬上就可以轉為做空，即獲利離場。這些資金目前是這波行情的生力軍，他們的一舉一動能左右這個市場。是將A股推向更高的浪上還是再從高處跌落，進行二次探底，一切仍未可知。

從資金面上來看後市A股行情撲朔迷離，多空分歧嚴重。那為什麼我們從資金面角度上出發，仍然要在短期內看好中國股市呢？

原因很簡單，當下的中國股市出現了前所未見的現象：千股停牌。準確的來講是近1400家，市場上一半的股票依然處在停牌狀態，這些股票是無法進行交易的。

我們都知道本輪A股股災5000點的高峰上，市值達到了創新高的70萬億。相對於2014年我國60萬億的GDP，我國證券化率時隔八年又一次逼近120%。上一次120%是在2007年6000點時達到的。

那麼現在A股的總市值是多少呢？40.7萬億，整整縮水了40%以上。而目前的現狀僅僅是如此嗎？

一定不要忘記，還有近1400隻股票處於停牌狀態中，股票數佔了A股整個市場的一半。

那麼讓我們看看這些股票佔了A股市值的多少比例呢？

11.3萬億，佔了目前A股總市值的28%。

也很容易可以計算出目前A股可以流通的股票總市值為40.7-11.3=30.4萬億。

若無這麼多股票停盤，以此市值計算，滬指的股指對應在2500-2800點之間。

若以此數據計算證券化率，A股將達到50%的證券化率。

我們知道一波牛市會帶來很多資金進場，從而對股市起到哄抬底部的作用。很明顯的例證是07年牛市之前將近10年，上證指數基本在1000-2000的區間內運行，甚至低於1500點是常態行情。

而經過07年暴漲和暴跌的洗禮。暴跌形成的1664點卻是直到現在都未曾打破的底部，甚至如果中國經濟基本面不發生重大問題，未來也不會跌破。

自1664點到這波牛市形成的7年之間，上證指數常態運行在2000點-3000點之間。可以說滬指的底部抬高了整整1000點。

筆者在此提出一個看起來也許不具備邏輯性的斷言：A股30萬億市值，對應的股指2500點-2800點之間，可能是這波牛市後形成的牢不可破的底部。

因為大批股票停盤，市場被突然抽空了11.3萬億的市值，這一個巧妙布局很可能正是這波救市在絕境中成功的重大內因。與此對應的2500-2800點數，恰恰是抄底的絕佳點位。 換句話說就是，也許這波行情下沒有這麼多停牌的公司，滬指很可能探底到2500-2800點，甚至慣性繼續向下後才會進行像7月9日那樣的反攻。

所以綜上所述，從資金面上來看，若11.3萬億停盤的股票不會在短期內大批量的復盤，A股的報復性反彈還會走的很遠。

四、趨勢面：供不應求的壯觀

目前A股的整體趨勢是，漲的越快，漲的越多，復盤的股票就會越多。但是短期內，並不會有過多股票復盤。

若政策面上一下子讓大批量股票復盤，則會壓垮整個盤面，誘使前期抄底的獲利盤出逃導致更大的一波踩踏發生。顯然政府不會任由這樣的情況發生。

很好的例證就是馬上到來的7月13日，只有73家股票復盤，從股數上來看，占整個停盤股票的5%不到。從市值上來看。73家復盤的股票總市值為4000億。佔總停盤的股票總市值3.5%。

從目前趨勢上來看，A股因為到了階段性底部，也可以稱之為千股停盤帶來的技術型底部，市場上抄底資金順勢進入，還處於嚴重的供不應求的狀態。

根據政策總是滯後於趨勢的規律上來看，股票復盤帶來的負面因素短期內會趕不上A股報復性反彈的急漲速度。

故從趨勢面上來看，短期我們是看好A股的。

五、非理性層面：A股最後的狂歡

上述幾點我們基於理性的角度分析了為什麼短期的形勢我們是非常看好的。

但是若繼續以理性的角度去考慮，中長線的行情我們是不看好的。

理由是我們認為7月9日的3373點是技術型底部，但在點位上並不是真正的底部。根據市場上的資金來看，因為大批資金前期已經犧牲，在停盤股票大批量復盤之後，市場若要再上到5000點，達到120%的證券化率，則必然要有大批新資金的湧入。

但在我們已經吃過融資融券大虧的今天，還有什麼其他的新資金能湧入股市將股市推到甚至突破前期高點呢？我們認為從目前的市場上來看，幾乎是不可能了。

也就是說，從理性的角度分析，市場應下探跌破真正的底部，即跌破2500點-2800點，甚至能看到2000點。如08年滬指從高位先跌到1664點，後市才形成的2000-2500點的絕對底部。

但是世界上金融奇蹟發生最多的國家正是中國。中國股市不斷在創造一個又一個奇蹟。若要給我一個中長線上看好中國股市，相信能突破6124點前期歷史高位的理由，那筆者只能說這個理由就是，中國股民的瘋狂。

而一波史無前例的股災後的超跌反彈行情，正是這種瘋狂最好的助推劑。或許又能形成一波史無前例的超跌反彈行情。

所以從非理性角度上看，我們不僅看好A股短期行情，更看好A股中長線的行情(上文理性分析的幾點中我們並不看好中長線行情)

六、倉位控制：散戶應當學到的第一堂課和最後一堂課

理論上來說我們在大概率確定這波趨勢的情況下，應當滿倉操作。若最後錯了，也是自己判斷的問題，願賭服輸。

但現在的市場下存在的一個問題就是。這波行情下必然會有很多的獲利盤。這些獲利盤在出局時，會造成幾種情況：

1、大批股票平穩出貨，大盤整體震蕩整理

2、獲利盤爭相出局，造成踩踏，又一波跌停潮，市場再度喪失流動性

3、市場熱度過高，獲利盤分批次出局後有更多的資金來接盤，再度向上做

以我們目前的判斷來看，第一種情況的發生概率極低。而第二種和第三種情況我們傾向於第二種，但希望政府能有合理措施去避免和應對。當然如果出現第三種情況，就是進入瘋狂行情，可能很快滬指能越過6000點高峰，那時候我們都會在泡沫中狂歡。

現在回頭來看，如果你滿倉操作，那就是你指望遇到第一種和第三種行情。但是如果遇到第二種行情呢，如果你沒有先大眾一步跑掉，屆時滬指會繼續下探。而你滿倉被套跌停賣不出去，不僅之前的獲利蕩然無存，在這波超跌反彈行情中還會產生嚴重的虧損。這個結果相信是各位投資者不想看到的。

以現在大盤的走勢去回顧去年的預測，基本上說准了80%。這個結果我已經很滿意了。

更為滿意的是在那波反彈行情中，我對於個股的預判準確率幾乎達到90%以上。

在7月10號反彈趨勢真正確立，到收盤後我進行了大量統計，基本上完美預測了這波反彈中哪些股是最強勢的，哪些股是僅次於他們的，哪些股不會走的太遠。

我在2015年的直播中也明確指出了這些個股的強弱度分級以及判斷方法。並且當時那個特殊行情下，無論哪個觀眾問我任何個股，我都能知道他在這波反彈中的是否強勢，還能走多遠。

如果有看過我直播的朋友應該能為我作證。

（去年我在某網站上進行股票實盤直播，但後來已經不做了，現在也沒有在任何網站進行任何直播）

這個話題留到下篇再講。

下一篇：特殊行情下，判斷個股強弱度的終極方法。

鑒於看到有些邏輯混亂的散戶，我在此特別解釋一下。並不是有人在那個期間說過一句最近可以抄底就代表他說對了，我八歲的侄子如果研究過一點股票他也知道那時候總有可以抄底的時候。也並不是說他恰恰在那天說可以抄底，結果對了就代表他真的很懂，他的邏輯呢？依據呢？他之前的其他錯誤判斷呢？

當時股吧每天起碼有幾百人說XX點位可以抄底，當然99%的都錯了，但是最後留下1%蒙對的那也是很多人了，這種如果也叫預測，難道不是在逗我？

更別提某大霄這種一路喊打喊殺，最後只留下一條蒙對的微博，把其他蒙錯的全刪了。

如果你真的看完這篇文章，會知道我不僅預判了拐點更是預判了後市的行情，甚至延伸到了現在，而且中間沒有模稜兩可的打太極，而是確切的提供了數據和判斷。

如果那天真的有高手比我對後市行情分析的更細緻和更透徹，請直接放鏈接，我會服的，謝謝，但是請有些人邏輯不要那麼幼稚。

如果你還是不明白，那或許以我的智商，實在是無法給你解釋清楚。

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